Technologické akcie ovládly červnovou rally

Major Moves

Na trhu, který byl negativně ovlivněn tolika geopolitickými nejistotami, je úžasné, jak konzistentní byla výkonnost technologického sektoru. Existuje investiční strategie, která čerpá ze stejného principu, jaký se nachází v prvním Newtonově zákonu pohybu - předmětu v pohybu má tendenci zůstat v pohybu a předmět v klidu má tendenci zůstat v klidu, pokud na něj nepůsobí zvenčí platnost.

Tato strategie se nazývá hybnost investice. Při dynamickém investování hledáte odvětví a akcie, kterým se daří, a vložíte do nich své peníze sektory a akcie s očekáváním, že se jim v budoucnosti bude i nadále dařit, pokud nebudou jednat negativně zprávy.

Jedním ze způsobů, jak zjistit, kterým sektorům a akciím se daří, je provést analýzu relativní síly. Jedná se o cvičení, kde porovnáváte, jak dobře si sektor nebo akcie vedly v minulosti ve srovnání s jinými sektory nebo akciemi, nebo se širokým indexem, jako je S&P 500. Když jsem ukazoval relativní výkonnost akciových sektorů S&P, viděli jste mě to udělat několikrát v grafovém poradci.

Pokud se například podíváte na první srovnávací tabulku sektorů níže, uvidíte, že technologický sektor (zelená zelená čára) - jak jej reprezentuje fond SPDR pro výběr odvětví (XLK) - byl jasným vítězem na Wall Street, protože trh ustoupil v únoru 2016.

S vědomím toho by nemělo být žádným překvapením, že nejvýkonnějším sektorem od začátku oživení trhu 4. června byl technologický sektor. Můžete to vidět na druhém srovnávacím grafu sektoru níže, kde XLK (limetkově zelená čára) vede cestu výše.

Technologický sektor toho samozřejmě zažil stejně mnoho volatilita jako ostatní sektory na Wall Street as obchodní válka rétorika se rozhořela a ochladla a hrozby cel se přes noc zhmotnily a zmizely stejně rychle, ale výkonnost technologického sektoru zůstala konzistentní.

Pokud se něco zásadně nezmění ve výhledu americké ekonomiky, nebyl bych překvapen, kdyby tento trend pokračoval.

S&P 500

S&P 500 se zastavil těsně nad prvním úroveň odporu který tvořil pravé rameno indexu hlava a ramena medvědí obracení. Tato úroveň aktuálně slouží jako Podpěra, podpora, ale sotva se drží.

Býlí obchodníci na Wall Street se dva dny po sobě pokoušeli posunout S&P 500 výše, jen aby viděl index klesat před závěrečným zvonem. Zdá se, že jsme svědky dalšího klasického příkladu starého tržního přísloví: „Kupte si zvěsti. Prodejte novinky. "

Minulý týden obchodníci kupovali ruku v očekávání, že Trumpova administrativa nezavede cla na Mexiko a Federální výbor pro volný trh (FOMC) by se začal připravovat na snížení sazeb.

Nyní, když se prezident Trump rozhodl nezavést cla, a uvedlo to několik členů FOMC že zvažují snížení sazeb, obchodníci začínají stahovat část zisků z minulého týdne stůl.

Přečtěte si více:

Proč mohou akcie videoher prospívat uprostřed turbulencí na trhu

Proč technické akcie rostou nejrychleji za 7 let, mohou vypuknout

Zásoba masa se po downgrade analytika propadá

Ukazatele rizik - United Technologies a Raytheon

Fúze a akvizice (M&A) jsou obvykle býčím znakem na Wall Street. Signalizují, že vedení společnosti věří, že ekonomický výhled a „synergické přínosy“ fúze nebo akvizice jsou dostatečně silné, aby kompenzovaly rizika, která toto úsilí doprovázejí.

Při akvizici obvykle akcie nabývaného podniku (kupovaná společnost) vyskočí výše a akcie nabyvatele (společnost provádějící nákup) při oznámení klesnou. Akcie nabývaného obvykle vyskočí, protože nabyvatel často platí prémii za akvizici. Akcie nabyvatele obvykle klesají, protože obchodníci jsou nervózní z dodatečného rizika - a často dluhu -, které nabyvatel přebírá.

Pokud jde o fúze, výkonnost souvisejících akcií závisí na struktuře obchodu. Na jednu ze společností se často pohlíží, jako by z transakce získala většinu výhod, a cena akcií této společnosti poroste.

Je zajímavé, že v případě společnosti United Technologies Corporation (UTX) fúze s Raytheon Company (RTN), obě akcie se propadají. To mi říká, že obchodníci nemají důvěru, že „synergie„nastínené dvěma manažerskými týmy se uskuteční smysluplným způsobem.

Vidět to je důležité nejen proto, že to souvisí s budoucí výkonností těchto dvou akcií, ale také s ohledem na sentiment investorů. Obchodníci, kteří si věří v budoucnost trhu, milují „synergie“ a mají tendenci za ně platit prémii. Skutečnost, že za tyto „synergie“ neplatí prémii, mi říká, že nás čeká ještě dlouhá cesta, než upevníme vzestup nálady obchodníků na Wall Street.

Přečtěte si více:

Fúze vs. Akvizice: Jaký je rozdíl?

Pět největších akvizic v historii

Klíčoví hráči při fúzích a akvizicích

Cenový výkon akcií společnosti United Technologies Corporation (UTX)

Výkonnost akcií Raytheon Company (RTN)

Sečteno a podtrženo - opatrný optimismus

Obchodníci i nadále praktikují opatrný optimismus, když se blíží k americkému akciovému trhu. Jsou optimističtí ohledně býčího snižování dopadů a možného zvýšení geopolitické stability mohou mít na trzích, ale opatrně zaměřují tento optimismus na zásadně silné společnosti.

Obchodníci v tuto chvíli nesledují dlouhé výstřely. Chtějí jen jisté věci.

Přečtěte si více:

Proč by General Motors mohl být králem Robotaxi

Změní něco nové předpisy SEC pro retailové investory?

Naučte se základy investování

Líbí se vám tento článek? Získejte více přihlášení do zpravodaje Chart Advisor.