Měří pracovní kapitál likviditu?

Pracovní kapitál je běžná metrika používaná k měření společnosti likvidita nebo jeho schopnost generovat hotovost k zaplacení krátkodobých finančních závazků. Pracovní kapitál také poskytuje vhled do provozní efektivity a celkového finančního zdraví společnosti. Pracovní kapitál společnosti je kapitál nezbytný k tomu, aby fungoval na denní bázi, protože vyžaduje určité množství hotovosti na pokrytí neočekávaných nákladů, pravidelné platby za zaplacení účtů a nákup použitých surovin Výroba.

Pracovní kapitál jako opatření pro likviditu

Pracovní kapitál je rozdílem mezi krátkodobým podnikem aktiva, jako je hotovost a její krátkodobé závazky, jako jsou její dluhy nebo účty. Společnost, která má kladný pracovní kapitál, naznačuje, že má dostatek likvidity nebo hotovosti na zaplacení účtů v následujících měsících.

U společnosti likvidita v zásadě měří její schopnost splatit své účty, když jsou splatné, nebo jak snadno a efektivně se společnost může dostat k penězům, které potřebuje k pokrytí svých dluhů. Provozní kapitál odráží likvidní aktiva, která společnost využívá k provádění těchto dluhových plateb.

Ovladače likvidity pracovního kapitálu

Tyto dvě složky pracovního kapitálu se nazývají oběžná aktiva a aktuální závazky, které jsou podrobně popsány níže.

Aktuální aktiva

Oběžná aktiva jsou aktiva, která společnost vlastní a u nichž se očekává, že budou spotřebována během příštích 12 měsíců. Mezi příklady oběžných aktiv patří:

• Hotovost a hotovostní ekvivalenty
• Pohledávky, což jsou platby, které dluží zákazníci za prodané produkty a služby
• Inventář, který může sestávat ze zboží a hotových výrobků, které lze zlikvidovat nebo prodat za účelem získání hotovosti
• Obchodovatelné cenné papíry, což jsou investice, které nejsou uzamčené a lze je snadno vyměnit za hotovost
• Předplacené výdaje zahrnovat jakékoli platby dodavatelům nebo prodejcům za služby, které dosud nebyly přijaty

Aktuální závazky

Krátkodobé závazky jsou krátkodobé dluhy nebo směnky, které společnost dluží během příštích 12 měsíců a jsou obvykle spláceny použitím oběžných aktiv. Mezi příklady současných závazků patří:

• Splatitelné účty, což jsou dluhy vůči dodavatelům a prodejcům
• Mzdy splatné zaměstnancům do příštího roku
• Krátkodobý dluh, která zahrnuje bankovní půjčky sloužící k financování provozních nákladů společnosti
• Dividendy splatné, což jsou hotovostní platby splatné akcionářům jako odměna za to, že jsou investory ve společnosti
• Aktuální část dlouhodobého dluhu to bude splatné v příštích 12 měsících
• Úroky splatné z neuhrazených dluhů, včetně dlouhodobých závazků
• Daně z příjmu splatné do příštího roku

Interpretace likvidity pracovního kapitálu

Pracovní kapitál je měřítkem toho, jak dobře společnost může prodat svůj oběžný majetek k zaplacení svých současných závazků. Pokud má například společnost splatné účty splatné do 30 dnů, může společnost část svých prodat inventář zboží nebo výběr hotovosti ze svých obchodovatelných cenných papírů k uspokojení přicházejícího závazku z důvodu.

Pokud by však stejná společnost neměla dostatečný inventář zboží, žádnou hotovost na ruce nebo obchodovatelné cenné papíry, mohla by mít potíže se splácením svých závazků. Výsledkem je, že investoři a analytici akcií, jakož i banky poskytující úvěr společnostem, analyzují, zda má společnost aktuální aktiva k pokrytí svých současných závazků.

Pracovní kapitál odráží různé činnosti společnosti, jako je správa dluhu, výběr příjmů, platby dodavatelům a správa zásob. Tyto činnosti se odrážejí v provozním kapitálu, protože zahrnují nejen hotovost, ale také závazky, pohledávky, zásoby a části dluhů splatných do jednoho roku.

Společnost může například zlepšit svůj pracovní kapitál shromažďováním svých pohledávek od svých zákazníky dříve nebo požádat dodavatele o krátkodobé prodloužení ve lhůtách splatnosti jejich účtů závazky. Potřeby pracovního kapitálu ovlivňuje řada faktorů, včetně nákupů aktiv, odpisů pohledávek po splatnosti a rozdílů v platebních politikách. Je však důležité si uvědomit, že pracovní kapitál potřebný k provozování podnikání se mezi odvětvími liší.

Pozitivní pracovní kapitál - likvidita

Společnost, která má přebytek oběžných aktiv ke splnění svých současných závazků, má kladný pracovní kapitál. Společnost se schopností generovat hotovost staví společnost do lepší pozice, aby dokázala odolat jakýmkoli nadcházejícím bouřím nebo výzvám. Níže je uvedeno několik způsobů, jak pozitivní pracovní kapitál ovlivňuje provoz společnosti.

Banky

Pozitivní pracovní kapitál může společnosti pomoci získat úvěr a lepší podmínky pro půjčky od bank. Lepší podmínky úvěru mohou znamenat nižší úrokovou sazbu pro dlouhodobý dluh nebo schopnost vytvořit u banky úvěrovou linku pracovního kapitálu. Úvěrová linka je úvěrový nástroj, který banky poskytují podnikům, aby je mohli v případě potřeby využít. Jakmile je generován dostatečný příjem, úvěrová linka je splacena a společnost má v budoucnu v případě potřeby přístup k této likviditě.

Dodavatelé

Také dodavatelé a prodejci, kteří umožňují společnostem splatit je prostřednictvím splatných účtů, v zásadě rozšiřují úvěr společnosti. Splatnost může být splatná do 30, 60 nebo 90 dnů. Společnost by použila zásoby, které byly zakoupeny na úvěr, k výrobě svých produktů a generování tržeb. Výnosy z těchto prodejů by byly použity na splacení jejich závazků vůči dodavatelům.

Než dodavatel dodrží splatné účty, bude potřebovat ujištění, že je společnost finančně životaschopná. Měření pracovního kapitálu společnosti umožňuje dodavateli zjistit, zda má společnost finanční prostředky na jejich splacení.

Nadměrná likvidita

Naopak příliš mnoho provozního kapitálu by mohlo znamenat, že společnost dostatečně nevyužívá své peníze. Společnost s nadměrným množstvím provozního kapitálu by mohla lépe investovat peníze nákupem nového vybavení, najímáním pracovníků na podporu výroby nebo prodeje nebo splácením dluhu.

Negativní pracovní kapitál - neadekvátní likvidita

Negativní pracovní kapitál může znamenat krátkodobé problémy s hotovostí nebo vážnější dlouhodobý problém s řízením, pokud je trvalý. Níže uvádíme několik důvodů, proč by společnost mohla mít negativní pracovní kapitál.

Hotovostní výdaje

Negativní pracovní kapitál může být způsoben tím, že společnost vynakládá velké peněžní výdaje na nákup vybavení nebo splácení dluhu. Mnoho společností zažívá období negativního pracovního kapitálu, a proto mnoho z nich má u své banky zavedené úvěrové linky pracovního kapitálu. Jinými slovy, krátká období negativní likvidity nemusí být důvodem k obavám a měla by být porovnána s jinými společnostmi ve stejném odvětví.

Sezónní podnikání

Společnost, která prodává produkty v sezónním podnikání, může utratit spoustu peněz a potřebuje si půjčit od banky, aby najala pracovníky, nakoupila zásoby a suroviny vedoucí k jejich zaneprázdněné sezóně. Společnost během této doby vykazovala záporný pracovní kapitál, protože zvyšovala výrobu. Jakmile však začnou přicházet sezónní tržby, generované příjmy se použijí na zaplacení jejich závazků, krátkodobých dluhů a půjček.

Například maloobchodníci obvykle generují drtivou většinu svých prodejů během prázdnin. V důsledku toho může pracovní kapitál těchto společností v průběhu roku velmi kolísat.

Dlouhodobé problémy

Společnosti, které se potýkají s finančními problémy, však obvykle budou mít po delší dobu záporný pracovní kapitál. Negativní likvidita je červenou vlajkou pro investory a věřitele, protože by to mohlo být symptomem špatného operativního řízení, správy dluhu a špatného řízení jejich závazků a pohledávek. Pokud jim například zákazníci společnosti neplatí včas, může to způsobit nedostatek peněžních toků, což vede k pozdním platbám jejich bankovního dluhu a závazků na účtech.