Definice dlouhodobé hodnoty

Co je dlouhodobá hodnota?

Průběžná hodnota je hodnota, která předpokládá, že společnost zůstane v podnikání na dobu neurčitou a bude i nadále zisková. Hodnota nepřetržitého trvání je také známá jako celková hodnota. To se liší od hodnoty, která by byla realizována, kdyby její aktiva byla zlikvidován- likvidační hodnota - protože probíhající operace má schopnost i nadále dosahovat zisku, který přispívá k její hodnotě. Společnost by měla být vždy považována za pokračující společnost, pokud neexistuje pádný důvod se domnívat, že zanikne.

Jak funguje dlouhodobá hodnota

Rozdíl mezi hodnotou nepřetržitého trvání společnosti a její hodnotou likvidační hodnota je známý jako goodwill. Goodwill se skládá z nehmotných aktiv, jako jsou názvy společností, ochranné známky, patenty a loajalita zákazníků. Hodnota nepřetržitého trvání bude obvykle větší než hodnota likvidace. Při akvizici společnosti je kupní cena obvykle založena na hodnotě jejího nepřetržitého trvání. To znamená, že získávaná společnost si může účtovat cenovou prémii, která je vyšší než hodnota jeho aktiva a zohledňuje hodnotu jeho budoucí ziskovosti, nehmotných aktiv a dobrá vůle.

Průběžná hodnota vs. Likvidační hodnota

Průběžná hodnota společnosti je obvykle mnohem vyšší než její likvidační hodnota, protože zahrnuje nehmotná aktiva a loajalitu zákazníků, stejně jako jakýkoli potenciál budoucích výnosů. Likvidační hodnota společnosti bude dokonce nižší než hodnota hmotného majetku společnosti, protože společnost může musí prodat svůj hmotný majetek se slevou - často hlubokou slevou - aby je zlikvidoval před ukončením činnosti. Mezi příklady hmotného majetku, který by mohl být prodán se ztrátou, patří vybavení, neprodaný inventář, nemovitosti, vozidla, patenty a další duševní vlastnictví (IP), nábytek a příslušenství.

Likvidační hodnota se obvykle použije v případě, že investoři cítí, že společnost již nemá trvalou hodnotu, a chtějí vědět, kolik mohou získat prodejem hmotného majetku společnosti a jejího nehmotného majetku, který lze prodat, jako např. IP. Společnost nebo investor, který získává společnost, může porovnat hodnotu nepřetržitého trvání této společnosti s její likvidační hodnotou v rozhodnout, zda je finančně výhodné pokračovat v provozu společnosti, nebo zda je pro ni výhodnější zlikvidovat.

Likvidace společnosti však znamená propuštění všech jejích zaměstnanců, a pokud je společnost životaschopná, může to mít negativní důsledky důsledky nejen pro propuštěné pracovníky, ale také pro investora, který se rozhodl zlikvidovat zdravé společnost. Likvidace probíhajícího podniku může poskytnout investorovi špatnou pověst mezi potenciálními cíli převzetí v budoucnosti.

Příklad stálé hodnoty

Předpokládejme například, že likvidační hodnota Widget Corp. je 10 milionů dolarů. Tento součet představuje aktuální hodnotu zásob, budov a dalších hmotný majetek které lze prodat za předpokladu, že je společnost zcela zrušena. Hodnota společnosti Widget Corp. v oblasti nepřetržitého podnikání by však mohla být klidně 60 milionů dolarů, protože pověst společnosti jako předního světového výrobce widgetů a její vlastnictví patentů a souvisejících práv na produkci widgetů znamená, že společnost by měla mít velký a stabilní proud budoucích peněz protéká.