Stock společnosti McDonald's (MCD): Analýza kapitálové struktury

Kapitál je hotovost získaná nějakou formou financování. Jsou to dva hlavní způsoby, kterými společnosti financují operace dluh a spravedlnost. V závislosti na povaze podnikání mohou některé společnosti vyžadovat více dluhu než vlastního kapitálu nebo naopak.

Kapitál je klíčovou součástí rostoucích obchodních operací. To je to, co udržuje vše v pohybu. To znamená, zvyšování hlavní město není jen pro společnosti, které procházejí těžkými časy. Úspěšné společnosti, které chtějí růst, vyžadují také kapitál. Společnosti také používají dluh ke zpětnému odkupu akcií nebo vyplácení dividend.

Analytici mají smíšené názory na využití dluhu k odkupu akcií společnosti. Někteří se domnívají, že je to dobré využití dluhu za nízké úrokové sazby, zatímco jiní se domnívají, že společnosti zadlužily příliš mnoho kvůli delšímu období nízkých úrokových sazeb. Přestože na dluhu není nic špatného, ​​zejména na optimálních úrovních, příliš mnoho z něj může výrazně zvýšit riziko spojené s výdělky společnosti. To je důvod, proč se analytici dívají na trendy v měřítcích tržní kapitalizace, kapitalizace dluhu a hodnoty podniku, aby posoudili kapitálovou strukturu firmy.

Níže je pohled na kapitálovou strukturu McDonald's (MCD).

Kapitalizace kapitálu a dluhu

Akcie McDonald's se v prosinci obchodovaly kolem 197,61 USD. 31, 2019. Počet akcie v oběhu klesl z 986 milionů na konci roku 2014 na 765 milionů do konce roku 2019, zatímco tržní kapitalizace se zvýšila z 90 miliard USD v roce 2014 na 152 miliard USD v roce 2019. To je ideální situace pro investory, protože to znamená, že tržní hodnota vlastního kapitálu společnosti vzrostla, ale za jakou cenu?

Celkový dluh se za stejné časové období, kdy se zvýšila tržní kapitalizace, více než ztrojnásobil. Dlouhodobý dluh se zvýšil o přibližně 32 miliard USD z 15 miliard USD v prosinci. 31. prosince 2014 na 47 miliard dolarů v prosinci. 31, 2019. V letech 2014–2016 společnost McDonald's odkoupila zpět miliony akcií odkoupit program, který snížil celkový počet akcií v oběhu.

Hodnota podniku

Hodnota podniku (EV), také známá jako cena převzetí, se vypočítá sečtením tržní kapitalizace plus veškerého dluhu mínus hotovost a peněžní ekvivalenty. Na rozdíl od Tržní kapitalizace, která se zaměřuje pouze na cenu a akcie v oběhu, podniková hodnota bere v úvahu dluhový kapitál společnosti.

Společnost McDonald's má k 4. čtvrtletí 2019 podnikovou hodnotu 195 miliard USD ve srovnání s tržní kapitalizací 152 miliard USD. Rozdíl mezi nimi je dluh a hotovost společnosti.

Sečteno a podtrženo

Hodnota podniku McDonald's výrazně vzrostla. Důvodem je velký nárůst dluhu, který byl použit na zaplacení miliard dolarů při zpětném odkupu akcií a miliardy dalších na dividendách vyplacených investorům. Neznamená to však, že je McDonald’s nadměrně kapitalizován nebo má potíže. Znamená to, že cena peněz je stále velmi nízká a společnosti jako McDonald's k tomu využívají tento levný kapitál odkoupit akcie a vyplácet dividendy, zatímco sedí na velkých částkách hotovosti.

V posledních letech se dluh značně zvýšil, ale sazby dluhu jsou stále tak nízké, že rychlost překážky požadováno, aby investice do akcií byla zisková, je minimální. Společnosti, jako je McDonald's, které se domnívají, že se její akcie v budoucnu zvyšují, považují nákup akcií s využitím levného dluhu za dobrou investici. Bohužel jen čas ukáže, zda je to dobrá strategie kapitálových investic. Investice jsou dobré jen do té doby, než nejsou.