Jak se vypočítává a používá čistý dluh k měření likvidity společnosti

Co je čistý dluh?

Čistý dluh je metrika likvidity, která se používá k určení, jak dobře může společnost splatit všechny své dluhy, pokud byly splatné okamžitě. Čistý dluh ukazuje velký dluh, který má společnost na sobě rozvaha ve srovnání s jeho likvidními aktivy. Čistý dluh ukazuje, kolik peněz by zůstalo, kdyby byly splaceny všechny dluhy a zda má společnost dostatek likvidity na splnění svých dluhových závazků.

Vzorec čistého dluhu a výpočet

Ke stanovení finanční stability podniku se analytik a investoři podívají na čistý dluh pomocí následujícího vzorce a výpočtu.

$\begin{array}{c}\text{Čistý dluh.}=\text{STD.}+\text{LTD.}-\text{CCE.}\\ \text{kde:}\\ \begin{array}{cc}\text{STD.}=& \text{Dluh, který je splatný do 12 měsíců nebo méně.}\\ \text{a může zahrnovat krátkodobou banku.}\\ \text{půjčky, splatné účty a leasing.}\end{array}\\ \begin{array}{cc}\text{LTD.}=& \text{Dlouhodobý dluh je dluh, který s a.}\\ \text{datum splatnosti delší než jeden rok.}\\ \text{a zahrnují dluhopisy, leasingové platby,}\end{array}\\ \begin{array}{cc}\text{CCE.}=& \text{Hotovost a tekuté nástroje, které mohou být.}\end{array}\\ \text{Peněžní ekvivalenty jsou likvidní investice s a.}\\ \text{splatnost 90 dní nebo méně a zahrnuje.}\\ \text{vkladové certifikáty, pokladniční poukázky a.}\end{array}$

\ begin {aligned} & \ text {Net Debt} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ begin {aligned} \ text { STD} = & \ text {Dluh, který je splatný do 12 měsíců nebo méně} \\ & \ text {a může zahrnovat krátkodobou banku} \\ & \ text {půjčky, splatné účty a leasing} \\ & \ text {payments} \ end {aligned} \\ & \ begin {aligned } \ text {LTD} = & \ text { Dlouhodobý dluh je dluh, který má} \\ & \ text {splatnost delší než jeden rok} \\ & \ text {a zahrnuje dluhopisy, leasingové platby,} \\ & \ text {termínové půjčky, drobné a poznámky splatné} \ end {aligned} \\ & \ begin {aligned} \ text {CCE} = & \ text {Hotovost a likvidní nástroje, které lze} \\ & \ text {snadno převést na hotovost.} \ end {aligned} \\ & \ text {Hotovost ekvivalenty jsou likvidní investice se splatností} \\ & \ text {se splatností 90 dní nebo méně a zahrnují} \\ & \ text {vkladové certifikáty, pokladniční poukázky a} \\ & \ text {komerční papír} \ end {zarovnaný} ​Čistý dluh=STD+LTD−CCEkde:STD=​ Dluh, který je splatný do 12 měsíců nebo méně a může zahrnovat krátkodobou banku půjčky, splatné účty a leasing​LTD=​ Dlouhodobý dluh je dluh, který s a datum splatnosti delší než jeden rok a zahrnují dluhopisy, leasingové platby,​CCE=​ Hotovost a tekuté nástroje, které mohou být​Peněžní ekvivalenty jsou likvidní investice s asplatnost 90 dní nebo méně a zahrnujevkladové certifikáty, pokladniční poukázky a​

1. Sečtěte všechny částky krátkého dluhu uvedené v rozvaze.
2. Sečtěte veškerý uvedený dlouhodobý dluh a přidejte údaj k celkovému krátkodobému dluhu.
3. Sečtěte všechny peníze a peněžní ekvivalenty a odečtěte výsledek od součtu krátkodobých a dlouhodobých dluhů.

Co ukazuje čistý dluh

Hodnota čistého dluhu se používá jako ukazatel schopnosti podniku splatit všechny své dluhy, pokud ano se stala splatnou současně ke dni výpočtu, a to pouze za použití disponibilních hotovostních a vysoce likvidních aktiv volala peněžní ekvivalenty.

Čistý dluh pomáhá určit, zda je společnost nadměrně zadlužená nebo má příliš mnoho dluhu vzhledem k jejím likvidním aktivům. Negativní čistý dluh znamená, že společnost vlastní více peněz a peněžních ekvivalentů než její finanční závazky, a je tedy finančně stabilnější.

Záporný čistý dluh znamená, že společnost má malý dluh a více hotovosti, zatímco společnost s kladným čistým dluhem má ve své rozvaze více dluhu než likvidní aktiva. Jelikož je však běžné, že společnosti mají více dluhu než hotovosti, musí investoři porovnat čistý dluh společnosti s jinými společnostmi ve stejném odvětví.

Čistý dluh a celkový dluh

Čistý dluh je částečně vypočítán určením celkového dluhu společnosti. Celkový dluh zahrnuje dlouhodobé závazky, jako jsou hypotéky a jiné půjčky, které nejsou splatné několik let, a také krátkodobé závazky, včetně plateb půjček, kreditních karet a zůstatků na účtech.

Čistý dluh a celková hotovost

Výpočet čistého dluhu také vyžaduje zjištění celkové hotovosti společnosti. Na rozdíl od dluhové hodnoty zahrnuje celková hotovost hotovost a vysoce likvidní aktiva. Peníze a peněžní ekvivalenty by zahrnovaly položky, jako jsou zůstatky na běžném účtu a spořicím účtu, zásoby a některé obchodovatelné cenné papíry. Je však důležité si uvědomit, že mnoho společností nemusí zahrnovat obchodovatelné cenné papíry jako hotovost ekvivalenty, protože závisí na investičním nástroji a na tom, zda je dostatečně tekutý, aby mohl být převeden do 90 dnů.

Komplexní analýza dluhu

Zatímco hodnota čistého dluhu je skvělým místem pro začátek, obezřetný investor musí také podrobněji prozkoumat úroveň zadlužení společnosti. Důležitými faktory, které je třeba zvážit, jsou skutečné údaje o dluhu - krátkodobém i dlouhodobém - a jaké procento z celkového dluhu je třeba splatit v příštím roce.

Správa dluhu je pro společnosti důležitá, protože pokud hospodařila správně, měla by mít v případě potřeby přístup k dodatečnému financování. Pro mnoho společností přichází nové financování dluhu je zásadní pro jejich strategii dlouhého růstu, protože výnosy mohou být použity na financování projektu expanze nebo na splacení nebo refinancování starších nebo dražších dluhů.

Společnost může být ve finanční tísni, pokud má příliš mnoho dluhu, ale také je důležité sledovat splatnost dluhu. Pokud je většina dluhů společnosti krátkodobá, znamená to, že závazky musí být splaceny do 12 měsíců musí společnost generovat dostatek příjmů a dostatek likvidních aktiv na pokrytí nadcházejícího dluhu splatnosti. Investoři by měli zvážit, zda si podnik může dovolit pokrýt své krátkodobé dluhy, pokud by tržby společnosti výrazně poklesly.

Na druhou stranu, pokud současný tok příjmů společnosti drží krok pouze s placením krátkodobých dluhů a není schopen adekvátně splatit dlouhodobý dluh, je jen otázkou času, kdy se společnost bude potýkat s těžkostmi nebo bude potřebovat injekci hotovosti nebo financování. Protože společnosti používají dluh různě a v mnoha formách, je nejlepší porovnat čistý dluh společnosti vůči jiným společnostem ve stejném odvětví a srovnatelné velikosti.

Příklad čistého dluhu

Společnost A má ve své rozvaze uvedeny následující finanční informace. Společnosti obvykle rozdělí, zda je dluh krátkodobý nebo dlouhodobý.

• Splatné účty: 100 000 $
• Úvěrový limit: 50 000 USD
• Termínovaná půjčka: 200 000 $
• Hotovost: 30 000 $
• Peněžní ekvivalenty: 20 000 USD

Abychom mohli vypočítat čistý dluh, musíme nejprve sečíst veškerý dluh a celkem všechny peníze a peněžní ekvivalenty. Dále od celkové částky dluhu odečteme celkovou hotovost nebo likvidní aktiva.

• Celkový dluh se vypočítá sečtením částek dluhu nebo 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
• Peníze a peněžní ekvivalenty jsou celkem 30 000 USD + 20 000 USD a rovnají se 50 000 USD za dané období.
• Čistý dluh se vypočítá o 350 000 - 50 000 $, což se rovná 300 000 $ v čistém dluhu.

Čistý dluh vs. Dluh vůči vlastnímu kapitálu

The poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je pákový poměr, který ukazuje, jak velkou část financování nebo kapitálové struktury společnosti tvoří dluh versus emise akcií vlastního kapitálu. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu vypočítaný vydělením celkových závazků společnosti jejími vlastní kapitál podniku a používá se k určení, zda společnost používá k financování svého růstu příliš mnoho nebo příliš málo dluhu nebo kapitálu.

Čistý dluh to posouvá na jinou úroveň měřením toho, kolik je celkový dluh v rozvaze po faktoringu hotovosti a peněžních ekvivalentů. Čistý dluh je ukazatelem likvidity, zatímco poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je pákový poměr.

Omezení používání čistého dluhu

Ačkoli je obvykle vnímáno, že společnosti s negativním čistým dluhem lépe odolávají hospodářský pokles a zhoršující se makroekonomické podmínky, příliš malý dluh může být varováním podepsat. Pokud společnost neinvestuje do svého dlouhodobého růstu v důsledku nedostatku dluhu, může bojovat proti konkurentům, kteří investují do svého dlouhodobého růstu.

Například ropné a plynárenské společnosti jsou kapitálově náročné, což znamená, že musí investovat ve velkém dlouhodobý majetek, která zahrnuje pozemky, budovy a zařízení. V důsledku toho mají společnosti v tomto odvětví obvykle značnou část dlouhodobého dluhu na financování svých ropných plošin a vrtných zařízení.

Ropná společnost by měla mít kladné číslo čistého dluhu, ale investoři musí porovnat čistý dluh společnosti s jinými ropnými společnostmi ve stejném odvětví. Nemá smysl srovnávat čistý dluh ropné a plynárenské společnosti s čistým dluhem poradenské společnosti s malým, pokud vůbec nějakým, dlouhodobým majetkem. Výsledkem je, že čistý dluh není dobrou finanční metrikou při porovnávání společností z různých průmyslových odvětví, protože tyto společnosti mohou mít velmi odlišné potřeby půjček a kapitálové struktury.