Definice selhání doručení (FTD)

Co je to nedodání (FTD)?

Nedodání (FTD) se týká situace, kdy jedna strana v obchodní smlouvě (ať už jde o akcie, futures, opce nebo forwardové smlouvy) nesplní svůj závazek. K takovým selháním dochází, když kupující (strana s dlouhou pozicí) nemá dostatek peněz na převzetí dodávky a zaplacení transakce při vypořádání.

K selhání může také dojít, když prodejce (strana s krátkou pozicí) nevlastní všechny nebo žádné z nich podkladová aktiva požadované při vypořádání, a proto nemůže provést doručení.

Porozumění nedodání

Kdykoli dojde k obchodu, jsou obě strany transakce smluvně zavázány převést buď hotovost, nebo aktiva před datum vyřízení. Následně, pokud transakce není vypořádána, jedna strana transakce se nepodařilo doručit. K nedodání může dojít také v případě technického problému v procesu vypořádání prováděném příslušným

informační středisko.

Při diskusi je zásadní nedodání nahý krátký prodej. Dojde -li k nakrytému krátkému prodeji, jednotlivec souhlasí s prodejem akcií, které nevlastní ani on, ani jejich přidružený makléř, a tato osoba nemá žádný způsob, jak doložit svůj přístup k takovým akciím. Průměrný jedinec není schopen tohoto druhu obchodu. Jednotlivec, který pracuje jako proprietární obchodník pro obchodní firmu a riskuje vlastní kapitál, však může být schopen. Ačkoli by to bylo považováno za nezákonné, někteří tito jednotlivci nebo instituce mohou společnosti, které oni věří, věřit short zkrachuje, a tak v nahém krátkém prodeji mohou být schopni vydělat zisk bez odpovědnost.

Následně nevyřízené selhání dodávky vytváří na trhu takzvané „fantomové akcie“, které mohou zředit cenu podkladových akcií. Jinými slovy, kupující na druhé straně těchto obchodů může vlastnit akcie na papíře, které ve skutečnosti neexistují.

Řetězové reakce v případě nedodání událostí

Několik potenciálních problémů nastává, když se obchody neuspořádají odpovídajícím způsobem kvůli nedodání. Na akciových i derivátových trzích může dojít k selhání.

S forwardové smlouvy, strana s krátkým doručením pozice může způsobit významné problémy pro stranu s dlouhá pozice. K tomuto problému dochází, protože tyto smlouvy často zahrnují značné objemy aktiv, které se týkají obchodních operací dlouhé pozice.

V podnikání může prodávající předprodat položku, kterou ještě nemá v držení. Často to bude způsobeno zpožděnou dodávkou od dodavatele. Když přijde čas, aby prodávající doručil kupujícímu, nemůže objednávku splnit, protože dodavatel přišel pozdě. Kupující může zrušit objednávku a ponechat prodávajícímu ztracený prodej, zbytečný inventář, a nutnost jednat se zpožděným dodavatelem. Mezitím kupující nebude mít to, co potřebuje. Opravné prostředky zahrnují prodávajícího jít do trh koupit požadované zboží za vyšší ceny.

Stejný scénář platí pro finanční a zboží nástroje. Nedodání v jedné části řetězce může ovlivnit účastníky mnohem dále v tomto řetězci.

Během finanční krize v roce 2008 došlo k nárůstu selhání. Skoro stejné jako kontrola kiting, kde někdo napíše šek, ale ještě nezajistil prostředky na jeho pokrytí, prodejci se nevzdali cenné papíry prodáno včas. Zdrželi proces nákupu cenných papírů za nižší cenu za doručení. Regulační orgány musí tuto praxi stále řešit.