Definice podílového fondu obchodovaného na burze (ETMF)
Co je to podílový fond obchodovaný na burze (ETMF)?
Podílový fond obchodovaný na burze (ETMF) je cenný papír obchodovaný na burze, který je hybridem mezi fond obchodovaný na burze (ETF) a an otevřený podílový fond. Může být také známý jako spravovaný fond obchodovaný na burze.
ETMF umožňují standard čistá hodnota aktiv (NAV) podílový fond založený na obchodování v reálném čase na burze, podobně jako obchodování s akciemi nebo ETF. Ceny vnitrodenního obchodování ETMF budou přímo spojeny s příští NAV na konci dne fondu. Všechny nabídky, nabídky a obchodní ceny budou kótovány jako prémie nebo sleva k NAV na konci dne (jako NAV+0,02 $ nebo NAV-0,05 $). U každého obchodu je prémie nebo sleva NAV zablokována v době provedení obchodu a konečná cena transakce je stanovena, jakmile je NAV vypočítán na konci dne.
Klíčové informace
- Podílové fondy obchodované na burze (ETMF) jsou akcie podílových fondů, které jsou kótovány na burzách, kde je mohou běžní investoři nakupovat a prodávat na sekundárním trhu.
- Ceny ETMF jsou spojeny s další denní NAV fondu, nikoli stanoveny na trhu v době provádění obchodu, jako jsou ETF.
- Mezi první a největší emitenta ETMF patří Nextshares společnosti Eaton Vance.
Porozumění vzájemným fondům obchodovaným na burze
Podílový fond obchodovaný na burze je v podstatě podílový fond dostupný pod záminkou ETF. Směnné fondy obchodované na burze nabízejí výhody jak investičních fondů, tak ETF. Mohou kombinovat výhody investiční strategie aktivně spravovaného podílového fondu a výkonnosti a daňové účinnosti ETF.
Směnné fondy obchodované na burze se liší od tradičního ETF v mnoha ohledech. Nejsou povinni denně zveřejňovat své držení portfolia, což jim umožňuje chránit důvěrné podrobnosti obchodování s portfoliem. Fondy obchodují v reálný čas pomocí obchodování založeného na NAV s cenami uvedenými v prémiích nebo slevách. Podílové fondy obchodované na burze využívají „naturální“ převody portfoliových cenných papírů při odkupu a vydávání podílových fondů, čímž šetří transakční náklady.
Podílové fondy obchodované na burze mohou dát vnitrodenním a krátkodobým obchodníkům některé arbitráž a spekulační příležitosti v podílových fondech. Finanční prostředky platí kapitálové zisky a nabídnout dividendový příjem pro dlouhodobé investory.
Investování ETMF
Eaton Vance nabídl v únoru 2016 jeden z prvních ETMF, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investuje do růstových akcií a je nabízen také jako podílový fond, Eaton Vance Stock Fund. V dubnu 2021 hlásí EVSTC návratnost NAV od počátku kolem 16%. Liší se od většiny ETF, NextShares jsou aktivně spravovány a snaží se překročit výnosy svých benchmarků výkonnosti a fondů peer.
Od spuštění EVSTC zahájila společnost NextShares, stoprocentní dceřiná společnost společnosti Eaton Vance, stoprocentní dceřiné společnosti ETMF. Mezi další fondy NextShares patří: Floating-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diverzifikované kredity NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) a TABS 5 až 15leté komunální dluhopisy NextShares (EVLMC).
NextShares jsou kótovány a obchodují na Nasdaq, podobně jako akcie kótované na burze a ETF, ale jejich cena je stanovena na další čistá hodnota aktiv fondu (NAV) na konci dne plus minus obchodní náklady určené při obchodování vykonává.