Porozumění zlatým ETF vs. Zlaté futures

Říká se, že všechno, co se třpytí, je zlato, a tak není divu, proč je zlato investicí, když se otřese volatilita trhu investor důvěra. Cena zlata během některých z největších obvykle rostla krachy trhu, což z něj dělá bezpečné útočiště. Důvodem je, že drahý kov je nepřímo spojen s akciovým trhem.

Dalším důvodem, proč je zlato tak populární, je fyzická nabídka kovu ve srovnání s poptávkou, která převažuje nad světovými rezervami. Podle Světové rady pro zlato trvá dlouho, než průzkumníci zlata uvedou do výroby nové doly a najdou nová naleziště zlata.

Ale co když nechcete - nebo si nemůžete dovolit - investovat do samotné fyzické komodity? Investoři mají celou řadu alternativ, pokud jde o pohodlí a náklady. Mezi ně patří zlato fondy obchodované na burze (ETF) a zlaté futures.

Pokračujte ve čtení, abyste se dozvěděli více o rozdílech mezi zlatými ETF a zlatými futures.

Zlaté ETF vs. Zlaté futures: Přehled

Zlaté ETF jsou komoditní fondy, které se obchodují jako zásoby a staly se velmi oblíbenou formou investování. Ačkoli jsou tvořena aktivy, která jsou krytá zlatem, investoři ve skutečnosti fyzickou komoditu nevlastní. Místo toho vlastní malá množství aktiv souvisejících se zlatem, což poskytuje větší rozmanitost jejich portfolia. Tyto nástroje obecně umožňují investorům získat expozici zlatu prostřednictvím menších investičních pozic, než jaké lze dosáhnout fyzickými investicemi a futures kontrakty. Co si však mnoho investorů neuvědomuje, je to, že cena za obchodování s ETF, které sledují zlato, může převážit nad jejich pohodlím.

Zlaté futures jsou naopak kontrakty, které se obchodují na burzách. Obě strany se dohodly, že kupující koupí komoditu za předem stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. Investoři mohou vložit své peníze do komodity, aniž by museli platit celou částku předem, takže existuje určitá flexibilita v tom, kdy a jak je dohoda realizována.

Zlaté ETF

První fond obchodovaný na burze (ETF) speciálně vyvinutý pro sledování ceny zlata byl představen ve Spojených státech v roce 2004. ETF SPDR Gold Trust ETF byla nabízena jako levná alternativa k vlastnění fyzického zlata nebo nákupu zlata futures. Úplně první zlaté ETF však bylo zahájeno v Austrálii v roce 2003. Od svého zavedení se ETF staly široce přijímanou alternativou.

Akcie ETF lze zakoupit stejně jako jakékoli jiné akcie - prostřednictvím makléřské firmy nebo správce fondu.

Investováním do zlatých ETF mohou investoři vložit své peníze na trh se zlatem, aniž by museli investovat do fyzické komodity. Investorům, kteří nemají mnoho peněz, poskytují zlaté ETF flexibilní prostředky k získání expozice třídě aktiv a efektivně zvyšují míru diverzifikace jejich portfolií. To znamená, že ETF mohou vystavit investory rizikům souvisejícím s likviditou. Například SPDR Gold Trust prospekt uvádí, že trust může být likvidován, když zůstatek v trustu klesne pod určitou úroveň, kdy čisté aktivum hodnota (NAV) klesne pod určitou úroveň, nebo po dohodě akcionářů, kteří vlastní alespoň 66,6% všech zbývajících akcie. Tato opatření lze provést bez ohledu na to, zda jsou ceny zlata silné nebo slabé.

Vzhledem k tomu, že investoři nemohou uplatnit nárok na žádnou ze zlatých akcií, vlastnictví v ETF představuje vlastnictví ve sběratelském předmětu podle předpisů IRS. To proto, že zlatí ETF manažeři neinvestujte do zlata kvůli jeho numismatické hodnotěani nevyhledávají sběratelské mince.

Díky tomu podléhají dlouhodobé investice-jeden a více let-do zlatých ETF relativně vysoké dani z kapitálových zisků. Maximální sazba pro dlouhodobé investice do komodit je 28%, nikoli 20% sazba, která je použitelná pro většinu ostatních dlouhodobých kapitálových zisků. Opuštění pozice před rokem s cílem vyhnout se dani by nejen snížilo schopnost investora zisk z jakýchkoli víceletých zisků ve zlatě, ale také by je vystavil mnohem vyššímu krátkodobému kapitálu získává daň.

Poslední věcí, kterou je třeba zvážit, jsou poplatky spojené s ETF. Protože samotné zlato nevytváří žádný příjem a stále existují náklady, které musí být pokryty, vedení ETF smí prodávat zlato, aby je pokrylo výdaje. Každý prodej zlata trustem je pro akcionáře zdanitelnou událostí. To znamená, že poplatek za správu fondu spolu s poplatky za sponzory nebo marketing musí být zaplacen likvidací aktiv. Tím se snižují celková podkladová aktiva na akcii, což může investorům postupem času ponechat reprezentativní hodnotu akcií nižší než jednu desetinu unce zlata. To může vést k nesrovnalostem ve skutečné hodnotě podkladového zlatého aktiva a v uvedené hodnotě ETF.

Zlaté futures

Zlaté futures, jak je uvedeno výše, jsou smlouvy, které jsou obchodovány na burzách, ve kterých kupující souhlasí s nákupem konkrétního množství komodity za předem stanovenou cenu k datu v budoucnosti.

Mnoho živé ploty používat futures kontrakty jako způsob řízení a minimalizace cenového rizika spojeného s komoditami. Spekulanti mohou také využívat futures kontrakty k účasti na trhu bez jakéhokoli fyzického zajištění.

Investoři mohou u futures kontraktů zaujmout dlouhé nebo krátké pozice. V dlouhodobé pozici investor nakupuje zlato s očekáváním, že cena poroste. Investor je povinen převzít dodávku kovu. V krátké pozici investor komoditu prodá, ale hodlá ji později pokrýt za nižší cenu.

Protože obchodují na burzách, futures kontrakty poskytují investorům větší finanční páku, flexibilitu a finanční integritu než obchodování se skutečnými fyzickými komoditami.

Zlaté futures, ve srovnání s odpovídajícími ETF jsou přímočaré. Investoři jsou schopni nakupovat nebo prodávat zlato podle svého uvážení. Neexistují žádné poplatky za správu; daně jsou rozděleny mezi krátkodobé a dlouhodobé kapitálové zisky; neexistují žádné třetí strany, které by rozhodovaly jménem investora; a investoři mohou kdykoli vlastnit podkladové zlato. Konečně, kvůli marži, každý 1 $ vložený do futures na zlato může představovat 20 $ nebo více ve fyzickém zlatě.

Zlaté ETF vs. Příklad zlatých futures

Například investice 1 000 $ do ETF, jako jsou zlaté akcie SPDR (GLD) by představovalo jednu unci zlata (za předpokladu, že se zlato obchodovalo za 1 000 USD). Za stejných 1 000 $ by investor mohl koupit zlatou smlouvu E-micro Gold Futures, která představuje 10 uncí zlata.

Nevýhodou tohoto druhu pákového efektu je, že investoři mohou profitovat i ztrácet peníze na základě 10 uncí zlata. Spojte pákový efekt futures kontraktů s jejich pravidelným vypršením a je jasné, proč se mnoho investorů přiklání k investici do ETF, aniž by skutečně rozumělo drobným písmům.