Jak číst index spotřebitelského sentimentu v Michiganu

Několik hlavních ekonomických indexů a indikátorů může investorům a ekonomům pomoci předpovědět, kam směřuje ekonomika. Index spotřebitelských cen (CPI), index výrobních cen (PPI) a hrubý domácí produkt (HDP) - to vše předpovídá budoucí zdraví americké ekonomiky. Michigan Consumer Sentiment Index je dalším klíčovým indikátorem, který má ilustrovat úroveň důvěry průměrného amerického spotřebitele. Tento ukazatel je důležitý pro maloobchodníky, ekonomy a investory a jeho vzestup a pád historicky pomohl předpovědět ekonomickou expanzi a kontrakce.

Historie, příroda a účel

Michiganský index spotřebitelského sentimentu vytvořil ve čtyřicátých letech profesor George Katona z Institutu sociálního výzkumu University of Michigan. Jeho úsilí nakonec vedlo k národnímu telefonickému průzkumu, který univerzita prováděla a zveřejňovala každý měsíc. Průzkum nyní provádí výzkumné středisko Survey Research Center a skládá se z nejméně 500 telefonických rozhovorů, které jsou každý měsíc předloženy jinému průřezu spotřebitelů v kontinentálních USA. Průzkum se dotazuje spotřebitelů na jejich názory na jejich vlastní osobní finance a také na krátkodobý a dlouhodobý stav americké ekonomiky. Každý průzkum obsahuje přibližně 50 základních otázek a každý respondent je šest měsíců po vyplnění prvního dotazu znovu kontaktován. Odpovědi na tyto otázky tvoří základ rejstříku.



Asi 60% každého měsíčního průzkumu se skládá z nových odpovědí a zbývajících 40% je čerpáno z opakovaných průzkumů.Opakované průzkumy pomáhají odhalit změny v sentimentu spotřebitelů v průběhu času a poskytují přesnější míru důvěry spotřebitelů. Průzkum se také pokouší empirickým způsobem přesně začlenit očekávání spotřebitelů do behaviorálních výdajů a šetřit modely.

Jak se vypočítává index

CSI se v zásadě vypočítává odečtením procenta nepříznivých odpovědí spotřebitelů od procenta příznivých. Web CSI poskytuje rozpis výpočtu indexu na základě odpovědí na následujících pět základních otázek průzkumu:

x1) „Zajímá nás, jak si lidé v dnešní době finančně vedou. Řekl byste, že jste (a vaše rodina, která tam žije) na tom finančně lépe nebo hůře než před rokem? “

x2) „Nyní se díváte dopředu - myslíte si, že za rok se vy (a vaše rodina, která tam bydlí) budete mít finančně lépe, nebo hůře, nebo téměř stejně jako nyní?“

x3) ​​„Nyní se obrátíme k obchodním podmínkám v zemi jako celku - myslíte si, že během příštích 12 měsíců budeme mít dobré finanční období nebo špatné časy nebo co?“

x4) „Při pohledu do budoucna je podle vás pravděpodobnější - že v zemi jako celku budeme mít nepřetržité dobro během příštích pěti let nebo tak, nebo že budeme mít období rozsáhlé nezaměstnanosti nebo deprese, nebo co?"

x5) „O velkých věcech, které si lidé kupují do svých domovů - jako je nábytek, lednice, sporák, televize a podobné věci. Obecně řečeno, myslíte si, že je nyní pro lidi dobré nebo špatné období, kdy si mohou koupit hlavní věci do domácnosti? “

Chcete -li vypočítat CSI, nejprve vypočítejte relativní skóre (procento dávající příznivé odpovědi minus procento dávající nepříznivé odpovědi plus 100) pro každou z pěti indexových otázek. Zaokrouhlete každé relativní skóre na nejbližší celé číslo. Pomocí níže uvedeného vzorce sečtěte pět relativních skóre, vydělte celkem 6,7558 základního období roku 1966 a přidejte 2,0 (konstantu, která opraví změny designu vzorku od 50. let 20. století).

Skutečná rovnice, do které jsou tato data zapojena, je:

​CSI=6.7558x1+x2+x3+x4+x5​+2.0​

Dopad CSI

Michiganský CSI se od svého vzniku rozrostl a je považován za jeden z přední indikátory sentimentu spotřebitelů ve Spojených státech. Historie ukazuje, že důvěra spotřebitelů byla na svém nejnižším bodě těsně před a uprostřed recesních období. Index stoupá, když spotřebitelé znovu získají důvěru v ekonomiku, což předznamenává zvýšené výdaje spotřebitelů a tím i hospodářský růst. Tento růst zase vede k většímu zájmu zahraničních investorů, což má za následek zvýšenou hodnotu dolaru vůči jiným cizím měnám. Historicky vzato, hodnota dolaru obvykle rostla, kdykoli Michiganský CSI vstoupil na vyšší úroveň, než se očekávalo, a klesla, když index klesl.

Index spotřebitelských očekávání (ICE) byl vytvořen jako dceřiná společnost CSI. Začal být zahrnut do většího indexu předních kompozitních indikátorů publikovaného Bureau of Economic Analysis prostřednictvím ministerstva obchodu.

Jak mohou investoři využít CSI

Když spotřebitelská důvěra zvyšuje, některá odvětví mají tendenci těžit dříve než jiná. Společnosti poskytující spotřební zboží často sklízejí počáteční plody zlepšeného sentimentu spotřebitelů. Spotřebitelé, kteří mají větší jistotu ekonomiky, se obecně také lépe cítí o svých vyhlídkách na zaměstnání, a jsou proto ochotnější kupovat domy, auta, spotřebiče a další položky. Investoři by se měli podívat na akcie výrobců automobilů, stavitelů domů a dalších maloobchodníků, u kterých obvykle tržby rostou, když ekonomika začíná období expanze.

Jak již bylo zmíněno dříve, hodnota dolaru také obvykle kolísá v souladu se vzestupem a pádem CSI, takže obchodníci a spekulanti mohou zaujmout pozice, aby profitovali z náhlých pohybů, ke kterým může dojít, když je index vyslán. (Již není možné zakoupit předplatné, které vám poskytne tyto informace pět minut před jeho veřejným šířením, protože University of Michigan zrušil svoji dohodu se společností Thomson Reuters o tom, že předseda komise pro cenné papíry uvedl, že to mohlo být nefér praxe.)

Sečteno a podtrženo

Michiganský index spotřebitelského sentimentu poskytuje relativně přesnou předpověď budoucí důvěry spotřebitelů a výdajů za posledních několik desetiletí. Další informace o Michigan CSI a jeho dopadu na ekonomickou analýzu získáte od svého investičního poradce nebo se přihlásíte na web Surveys of Consumers, University of Michigan.