Nadváha může být pro vaše portfolio dobrá

Co je nadváha?

Nadváha investice je aktivum nebo průmyslový sektor, který obsahuje vyšší než normální procento portfolia nebo indexu. Investor se může rozhodnout věnovat větší část portfolia sektoru, který se zdá obzvláště slibné, nebo by investor mohl mít nadváhu na obranné akcie a dluhopisy v době, kdy jsou ceny nestálý.

Nadváhu a její podváhu, podváhu, používají také analytici a komentátoři v doporučeních k nákupu nebo vyhýbání se konkrétním investicím nebo sektorům. Pokud se například chystají zvýšit nebo snížit federální výdaje na obranu, může analytik doporučit, aby investor nadváhou nebo podváhou společností spojených s obranou.

Mnoho analytiků navíc přikládá doporučení k nadváze k akciím, které podle nich v nadcházejících měsících překonají její sektor. Alternativní hodnocení mají stejnou váhu (pro průměrné umělce) nebo podváhu (pro podprůměrné výkony).

Pochopení nadváhy

Přesně řečeno, nadváha se týká nadměrného množství aktiva ve fondu nebo investičním portfoliu ve srovnání se srovnávacím indexem, který sleduje.

Indexy jsou váženy. To znamená, že sledují výkonnost vybraných akcií, z nichž každá představuje procento indexu, které se liší podle jeho vnímaného dopadu na celek.

Podílové fondy jsou rovněž váženy a určité procento fondu může být věnováno hotovosti nebo úročeným dluhopisům, aby se snížilo celkové riziko. Proto se výkony i indexových podílových fondů mohou od sebe navzájem i od samotného indexu lišit.

Cílem správce fondu je splnit nebo překročit index, se kterým je srovnáván. Toho lze dosáhnout nadváhou nebo podváhou některých částí celku.

Překonání trendu

V opačném případě neexistuje žádná pevná definice nadváhy. Je to prostě odchylka od normy, ať už je to cokoli. Například manažer globálního technologického podílového fondu, který předvídá útlum dopředu, by mohl přesunout některá aktiva, což by znamenalo nadváhu u některých nejstabilnějších blue-chip společností. Investor s diverzifikovaným portfoliem, který předpokládá pokles, může mít nadváhu na úročené dluhopisy a akcie vyplácející dividendy.

Nadváha může také odkazovat - ve volnějším smyslu - na názor analytika, že akcie překoná ostatní ve svém sektoru nebo na trhu. V tomto smyslu jde o doporučení ke koupi. Když analytik navrhne podhodnocení aktiva, říká, že to prozatím vypadá méně atraktivní než jiné investiční možnosti.

Vztyčení normy

Manažeři portfolia se snaží vytvořit vyvážené portfolio pro každého investora a přizpůsobit jej tak, aby tato jedinec snášel rizika. Mladšímu investorovi s mírnou chutí riskovat například může nejlépe posloužit portfolio, které je 60% v akciích a 40% v dluhopisech. Pokud by se tentýž investor poté rozhodl přesunout o 15% více zůstatku do akcií, bylo by portfolio klasifikováno jako akcie s nadváhou.

Portfolio může mít nadváhu v odvětví, jako je energetika, nebo v konkrétní zemi. Může mít nadváhu v kategorii, jako jsou agresivní růstové akcie nebo akcie s vysokými dividendami. V této souvislosti termín nadváha obvykle znamená, že je portfolio srovnáváno s předem definovaným standardem nebo srovnávacím indexem.

Nadváha pro a proti

Aktivně spravované fondy nebo portfolia budou mít u konkrétních cenných papírů převažující pozici, pokud jim to pomůže dosáhnout vyšších výnosů. Správce fondu může například zvýšit váhu cenného papíru z jeho běžných 15% na 25% ve snaze zvýšit výnosy celého portfolia.

Dalším důvodem pro nadváhu portfoliového držení je živý plot nebo snížit riziko z jiné pozice s nadváhou. Zajištění zahrnuje zaujetí kompenzační nebo opačné polohy vůči souvisejícímu zabezpečení. Nejběžnější metodou zajištění je prostřednictvím derivátový trh.

Pokud například držíte akcie společnosti, která se v současné době prodává za 20 USD za akcii, můžete u této akcie zakoupit roční prodejní opci s vypršením platnosti za 10 USD. O rok později, pokud se akcie prodávají za více než 10 $, necháte put vypršet a ztratíte pouze cenu nákupu. Pokud se akcie prodávají za méně než 10 $, můžete uplatnit put a získat 10 $ za své akcie.

Nebezpečí nadváhy jedné investice je, že může snížit celkovou diverzifikaci jejich portfolia. Snížení diverzifikace může vystavit holding dodatečnému tržnímu riziku.

Používání nadváhy v hodnoceních a doporučeních

Když výzkumní nebo investiční analytici označí nadváhu akcií, odráží to názor, že zabezpečení bude překonat jeho odvětví, jeho sektor nebo celý trh.

Analytikovo hodnocení nadváhy u maloobchodních akcií by naznačovalo, že akcie budou dosahovat výše průměrná návratnost maloobchodního průmyslu celkově během příštích osmi až 12 měsíců.

Alternativní doporučení pro vážení jsou stejná váha nebo podváha. Stejná váha znamená, že se očekává, že cenný papír bude fungovat v souladu s indexem, zatímco podváha znamená, že se očekává, že cenný papír bude v daném indexu zaostávat.