Co je to katastrofa?

Co je to katastrofa?

Katastrofické volání je ustanovení o volání v obecní dluhopisy to umožňuje předčasné vykoupení nástroje v případě katastrofické události a vážně poškodí projekt financovaný problémem. Možné katastrofy budou uvedeny v indentitu dluhopisu a často je lze volat na nominální hodnotu.

Je to typ mimořádné vykoupení rezerva používaná k vyrovnání ztracených příjmů z komunálního dluhopisu, který byl vydán za účelem financování výstavby a komunitní zařízení, které později utrpí značné škody, což omezuje jeho schopnost vytvářet příjmy na splacení pouto.

Ty by neměly být zaměňovány s a kalamitní volání, což je ochranné opatření pro investory v a kolateralizovaný hypoteční závazek (CMO), která se spustí, pokud hrozí selhání nebo předčasné splacení podkladových hypoték přerušení peněžního toku generovaného investicí.

Porozumění volání katastrofy

Katastrofické výzvy poskytují obcím pojištění proti přírodním katastrofám. Řekněme například, že zemětřesení zničilo nově postavený most. Protože náklady na výstavbu byly financovány emisí komunálních dluhopisů (s možností opce na katastrofu) a zničení mostu mu neumožňuje generovat očekávané příjmy na splacení dluhu, dluhopisy mohou být volal na par ihned. Protože dluhopisy s rezervami na katastrofické volání nesou pro emitenta vyšší rizikovou zátěž, mají také obecně vyšší výnos než dluhopisy obecného závazku (GO) zodpovědnost za rizikový faktor.

Není výhodné, aby všechny komunální dluhopisy vydávaly ustanovení o katastrofické výzvě, ale ustanovení o katastrofických výzvách jsou běžnější v výnosové dluhopisy. Tržní dluhopisy jsou specifickým typem komunálních dluhopisů, které jsou vydávány za účelem financování konkrétních projektů, které následně vytvoří vlastní příjmy. Předpokládá se, že při vydávání těchto typů dluhopisů tok příjmů projektu dluhopis splatí. Kromě toho držitelé výnosových dluhopisů obvykle nemají finanční nárok na majetek dokončeného projektu.

Například instituce, která vydala výnosový dluhopis pro zpoplatněnou silnici, není schopna poté zpoplatnit silnici v případě, že neprodukuje očekávané a dohodnuté příjmy na zaplacení úroku a jistiny Způsob platby.

Příklad volání katastrofy

Zvažte následující scénář: Město Pleasantville si přeje postavit novou zpoplatněnou silnici kvůli své pozici hlavního průchodu pro cestující v letních měsících. Město Pleasantville však nedisponuje potřebnými finančními prostředky potřebnými na stavbu zpoplatněné silnice.

Za účelem financování stavby silnice vydává obec svým obyvatelům příjmové dluhopisy za účelem generování fondů plánovat, že vybrané mýtné poté zaplatí platby a úroky z dluhopisů po dobu 30 let, jak je stanoveno v dluhopisech dohoda. Protože se město Pleasantville také nachází poblíž zlomové linie, výnosové dluhopisy obsahují ustanovení o katastrofické výzvě, o kterém investoři vědí.

Tři roky po financování projektu a výstavbě mýtných silnic postihne město Pleasantville zemětřesení a zpoplatněné silnice postihne přírodní katastrofa. Zemětřesení splňuje podmínky ustanovení o volání po katastrofě, což znamená, že město Pleasantville je způsobilé volat své dluhopisy. Volání dluhopisů umožňuje městu splatit dluhopisy okamžitě místo čekání na původní životnost dluhopisu a následně odvrácení zbývající části úrokových výnosů dluhopisu.