Peněžní dividendy nebo dividendy z akcií: co je lepší?
A dividenda je rozdělení části zisku společnosti, o kterém rozhoduje představenstvo. Účelem dividend je vrátit bohatství zpět akcionářům společnosti. Existují dva hlavní typy dividend: hotovost a akcie.
Klíčové informace
- Dividendy jsou výdělky, které společnost vrací svým akcionářům podle rozhodnutí představenstva.
- Dividendy lze vyplácet v hotovosti, šekem nebo elektronickým převodem nebo na skladě, přičemž společnost distribuuje investorovi více akcií.
- Peněžní dividendy poskytují investorům příjem, ale mají daňové důsledky; způsobují také pokles ceny akcií společnosti.
- Akciové dividendy se obvykle nezdaňují, zvyšte podíl akcionáře ve společnosti a dejte jim možnost si akcie ponechat nebo prodat; výplaty akcií jsou také optimální pro společnosti, kterým chybí dostatečná likvidní hotovost.
Co je to hotovostní dividenda?
A hotovostní dividenda je platba provedená společností mimo své výdělky investorům formou hotovosti (šekem nebo elektronickým převodem). Tím se přenáší ekonomická hodnota od společnosti k akcionářům místo toho, aby společnost používala peníze na provoz. To však způsobí, že cena akcií společnosti klesne zhruba o stejnou částku jako dividenda.
Pokud například společnost vydá hotovostní dividendu ve výši 5% z ceny akcií, akcionáři uvidí výslednou ztrátu 5% z ceny svých akcií. Je to důsledek převodu ekonomické hodnoty.
Dalším důsledkem peněžních dividend je, že příjemci peněžních dividend musí zaplatit daň z hodnoty rozdělení, snížení jeho konečné hodnoty. Peněžní dividendy jsou výhodné v tom, že poskytují akcionářům pravidelný příjem z jejich investic spolu s expozicí vůči zhodnocení kapitálu.
1:20
Který je nejlepší: hotovostní dividenda nebo akciová dividenda?
Co je to dividenda z akcií?
A akciová dividenda, na druhé straně je nárůst počtu akcií společnosti s tím, že nové akcie budou dány akcionářům. Společnosti se mohou rozhodnout distribuovat tento typ dividend akcionáři rekordní, pokud je dostupnost likvidní hotovosti společnosti nedostatečná.
Pokud by například společnost vydala 5% dividendu z akcií, zvýšila by počet akcií o 5% (jedna akcie na každých 20 vlastněných). Pokud je ve společnosti jeden milion akcií, bude to znamenat dalších 50 000 akcií. Pokud jste ve společnosti vlastnili 100 akcií, obdržíte pět dalších akcií.
To však, stejně jako peněžní dividenda, nezvyšuje hodnotu společnosti. Pokud by společnost měla cenu 10 USD za akcii, hodnota společnosti by byla 10 milionů USD. Po akciové dividendě zůstane hodnota stejná, ale cena akcie se sníží na 9,52 USD, aby se upravila o dividendu výplata.
Jednou z klíčových výhod akciových dividend je volba. Akcionář si může akcie ponechat a doufat, že společnost bude moci použít peníze nevyplacené v hotovostní dividendě k získání lepšího míra návratnosti, nebo by akcionář mohl také prodat některé z nových akcií za účelem vytvoření vlastní peněžní dividendy.
Největší výhodou akciové dividendy je, že akcionáři obecně nemusí z této hodnoty platit daně. Daně je však nutné zaplatit, pokud má dividenda na akci možnost dividendy v hotovosti, i když jsou akcie drženy místo hotovosti.
Akciové dividendy jsou často považovány za výhodnější než hotovost, ale to není vždy pravda, vzhledem k někdy nestálé povaze akciového trhu. Příklad: snížené ceny akcií během Velká deprese 30. let 20. století a Velké recese v letech 2008-2009.
Hotovost vs. Akciové dividendy
Pro investory do akcií, kteří hledají okamžité uspokojení jako odměnu za umístění svých prostředků do ziskových společností, by se zdálo, že získání dividendy v hotovosti je vždy lepší volbou. To však nemusí být nutně pravda.
V mnoha ohledech může být pro společnost i akcionáře lepší platit a přijímat dividendy na konci ziskového fiskálního roku. Tento typ dividendy může být stejně dobrý jako hotovost, s přidanou výhodou, že při jeho obdržení nemusí být placeny žádné daně.
Například stovka akcií společnosti Microsoft nakoupila za 21 dolarů za akcii v roce 1986, po 25 letech se zvýšila na 28 800 akcií. Tím se Bill Gates stal nejbohatším mužem na světě. Mnoho akcionářů a zaměstnanců společnosti Microsoft, kteří získali akcie akcií v raných letech společnosti, se také změnilo na multimilionáře.
Jedním z nejlepších důvodů pro poskytnutí dividendy na burze místo dividendy v hotovosti může být to, že při poskytování dividendy na burze společnost a její akcionáři vytvářejí psychologicky silnější vazby, přičemž investor vlastní více společnosti s dalšími akcie.
Zvláštní úvahy
Akciové dividendy jsou považovány za lepší než hotovostní dividendy, pokud jsou není doprovázena hotovostní opcí. Společnosti, které vyplácejí dividendy akcií, dávají svým akcionářům na výběr, zda si ponechají svůj zisk nebo jej promění v hotovost, kdykoli si to přejí; s hotovostní dividendou není dána jiná možnost.
To ale neznamená, že peněžní dividendy jsou špatné, jen jim chybí výběr. Akcionář však stále mohl reinvestovat výnosy z peněžní dividendy zpět do společnosti prostřednictvím reinvestiční plán dividend.