Měli byste investovat do ropných a plynárenských společností? Zvažte tato 3 rizika

Jaká rizika jsou spojena s investováním v odvětví ropy a zemního plynu?

Investice do ropného a plynárenského průmyslu s sebou nesou řadu významných rizik. Tři z těchto rizik jsou riziko volatility cen komodit, snížení výplat dividend u společností, které je platí, a možnost olejová skvrna nebo jiná nehoda při těžbě ropy nebo zemního plynu. Dlouhodobé investice do ropných a plynárenských společností však mohou být také vysoce ziskové. Investoři by před investováním v tomto odvětví měli plně pochopit rizika.

Pochopení investic do ropy a plynu

Hlavním rizikem spojeným s investicemi do ropy a plynu je volatilita cen. Toto odvětví se například v letech 2014 a 2015 setkalo se značnou volatilitou cen komodit v důsledku přetížení nabídky ropy a zemního plynu.Vysoká úroveň nabídky poškodila ceny akcií.

Cena ropa v prvním čtvrtletí 2020 výrazně poklesl. Ropa šla z více než 107 USD za barel v červenci 2014 na přibližně 20 USD v březnu 2020. Zemní plyn následoval, od 4,80 dolaru za milion britských tepelných jednotek (mmBtu) v červnu 2014 na přibližně 1,60 $ za mmBtu v březnu 2020, což je pokles přibližně o 70%. Zemní plyn je proslulý tím, že je jeho cena sezónní a volatilní kvůli větší poptávce v zimě. Pokles způsobený globálním blokováním a rozdělením mezi OPEC a OPEC+ kvůli omezení produkce snížil ceny fosilních paliv na historicky nejnižší úroveň.

Celému odvětví ublížily nižší ceny komodit, nejen společnosti, které se zabývají průzkumem a těžbou ropy. Poskytovatelům služeb ropných polí a vrtným společnostem uškodila nižší poptávka po jejich službách, protože produkční společnosti nemohou kvůli nízkým cenám vydělávat tolik příjmů.

Beta je měřítkem relativní volatility akcií. Skutečně, betas zásob ropy bývají vyšší (tj. volatilnější) než S&P 500 (která má beta 1,0). Například v březnu 2020 byla beta verze ExxonMobil přibližně 1,25; Chevron, 1,16; a ConocoPhillps, 1.5. Beta beta energetického sektoru ETF, XLE, je od ledna 1,02. 16, 2021.

Snížení dividend

Společnosti v ropném a plynárenském sektoru často vyplácejí dividendy. Tyto dividendy umožnit investicím do těchto společností pravidelný příjem. Dividendy jsou proto pro mnoho investorů atraktivní. Existuje však značné riziko, že lze dividendu snížit, pokud společnost není schopna vydělat dostatečné příjmy na financování plateb investorům. Toto riziko je provázáno s rizikem nízkých cen komodit. Pokud společnosti vydělávají na příjmech z prodeje svých produktů nižší příjmy, je méně pravděpodobné, že budou financovat pravidelné výplaty dividend, a existuje větší pravděpodobnost snížení.

Například Seadrill, provozovatel vrtání vrtné soupravy, v listopadu 2014 snížila svou značnou výplatu dividend a cena akcií klesla o více než 50%. Snížení překvapilo mnoho investorů a zdůrazňuje riziko spojené se snížením dividendy. Investoři ve společnosti přišli o pravidelnou výplatu dividend a také přišli o velký kus hodnoty svých akcií.

Riziko úniku ropy

Dalším rizikem v odvětví ropy a zemního plynu je, že by mohlo dojít k nehodě, jako je například ropná skvrna. Tento typ nehody může být zničující a způsobit, že cena akcií společnosti přejde do volného pádu.

Společnost BP zaznamenala pokles zásob v důsledku úniku ropy Deepwater Horizon v roce 2010.Akcie se před únikem obchodovaly kolem 60 USD a klesly až na 26,75 USD, což představuje pokles o více než 55%.Ropná souprava Deepwater Horizon explodovala a potopila se a zanechala výtrysk ropy na mořském dně, který do Mexického zálivu uvolnil přes 4,9 milionu galonů ropy. Únik ropy měl vážný negativní dopad na mořský život a stanoviště v Perském zálivu. Společnost BP stále řeší soudní spory a další problémy z incidentu i po letech.

Naopak akcie Exxonu po incidentu ve Valdezu v roce 1989 tolik neklesly.Cisterna Valdez najela na mělčinu v Prince William Sound na Aljašce a do vody vylila přes 11 milionů barelů ropy.Během dvou týdnů po úniku se akcie Exxonu snížily o 3,9% a tyto ztráty se vrátily po měsíci. Únik Valdezu fyzicky uvolnil do vody méně oleje. Přesto dopad úniku Deepwater Horizon na cenu akcií společnosti BP ukazuje, jak takový incident způsobuje závažnost pokles kvůli dostupnosti informací v souvisejícím věku spolu s dopadem 24hodinového zpravodajství cyklus. Možnost jakýchkoli budoucích úniků nebo jiných incidentů může představovat větší riziko, než tomu bylo v minulosti.