Mezinárodní peněžní trh

The Mezinárodní měnový trh (IMM) byl představen v prosinci 1971 a formálně implementován v květnu 1972, ačkoli jeho kořeny lze vysledovat až do konce Bretton Woods přes 1971 Smithsonianská dohoda a Nixonovo pozastavení směnitelnosti amerického dolaru na zlato.

Burza IMM byla vytvořena jako samostatná divize společnosti Chicago Mercantile Exchange, a od roku 2009 byl druhý největší směna futures ve světě. Primárním účelem IMM je obchodovat měnové futures„Relativně nový produkt, který dříve studovali akademici jako způsob, jak otevřít volně obchodovaný burzovní trh s cílem usnadnit obchod mezi národy.

První futures experimentální smlouvy zahrnovaly obchody vůči americkému dolaru, jako je britská libra, švýcarský frank, němčina deutschmark, Kanadský dolar, japonský jen a v září 1974, Francouzský frank. Tento seznam by se později rozšířil o australský dolar euro, rozvíjející se trh měny jako ruský rubl, brazilský real, turecká lira, maďarský forint, polský zlotý, mexické peso a jihoafrický rand. V roce 1992 byl jako první futures představen německý pár deutschmark/japonský jen

křížová sazba měna. Ale tyto rané úspěchy nepřišly bez ceny.

Nevýhody futures měn

Náročnými aspekty bylo, jak propojit hodnoty devizových kontraktů IMM s mezibankovním trhu - dominantní prostředek obchodování s měnami v 70. letech - a jak umožnit IMM být volně plovoucí směnou, kterou si představovali akademici. Vymazání členské firmy byly začleněny, aby fungovaly jako arbitrů mezi bankami a IMM spořádané trhy mezi nabídka a žádejte pomazánky. Continental Bank of Chicago byl později najat jako doručovatel pro smlouvy. Tyto úspěchy přinesly nepředvídatelnou úroveň soutěže o nové futures produkty.

The Burza možností Chicago Board (CBOE) soutěžila a získala právo obchodovat s USA po dobu 30 let dluhopisové futures zatímco IMM zajistil právo obchodu eurodolaru smlouvy na 90 dní úroková sazba smlouva vyřízena spíše v hotovosti než fyzické doručení. Eurodolary začaly být známé jako „trh s měnami“, který je využíván především Organizace pro země vyvážející ropu (OPEC), který vždy vyžadoval platbu za ropu v amerických dolarech. Tento vypořádání v hotovosti aspekt by později připravil cestu indexové futures jako je svět akciový trh indexy a index IMM. Vypořádání v hotovosti by také umožnilo, aby se IMM později stal známým jako „hotovostní trh“ kvůli obchodu s krátkodobými nástroji citlivými na úrokové sazby.

Systém pro transakce

S novou konkurencí byl transakční systém zoufale potřeba. CME a Reuters Holdings vytvořily Post Market Trade (PMT), aby umožnil globálnímu systému elektronických automatizovaných transakcí fungovat jako jeden clearingový subjekt a propojit světová finanční centra jako Tokio a Londýn. Dnes je PMT známý jako Globex, což usnadňuje nejen vymazání, ale elektronické obchodování pro obchodníci okolo světa. V roce 1975, USA Pokladní poukázky se narodili a začali obchodovat na IMM v lednu 1976. Futures na směnky se začaly obchodovat v dubnu 1986 se souhlasem společnosti Komise pro obchodování s futures na komodity (CFTC).

Vzestup trhu Forex

Skutečný úspěch by se dostavil v polovině 80. let, kdy možnosti začal obchodovat na měna futures. Do roku 2003 dosáhlo obchodování s devizami a pomyslná hodnota ve výši 347,5 miliardy USD.

Devadesátá léta byla pro IMM obdobím explozivního růstu kvůli třem světovým událostem:

1. Basilej I. v červenci 1988
   12 národů Evropská centrální banka guvernéři souhlasili se standardizací pokynů pro banky. Bankovní kapitál se musel rovnat 4% aktiv.
   
2. Jednotný evropský akt z roku 1992
   To umožnilo nejen volný tok kapitálu přes státní hranice, ale také umožnilo všem bankám začlenit se do jakékoli EU národ.
   
3. Basilej II
   Toto je zaměřeno na kontrolu rizika tím, že se předchází ztrátám, jejichž realizace je stále a probíhající práce.

Úlohou banky je směrovat prostředky od vkladatelů k dlužníkům. S těmito akty zpráv mohou být vkladateli vlády, vládní agentury a nadnárodní společnosti korporace. Role bank v této nové mezinárodní scéně explodovala, aby splnila požadavky financování základní požadavky, nové struktury půjček a nové struktury úrokových sazeb, jako jsou sazby za jednodenní půjčky; stále častěji byl IMM používán pro všechny finance potřeby.

Navíc byla představena celá řada nových obchodních nástrojů, jako je peněžní trh swapy zamknout nebo snížit výpůjční náklady a vyměnit za arbitráž proti futures nebo zajišťovacímu riziku. Měnové swapy bude představen až v roce 2000.

Finanční krize a likvidita

v finanční krize situace, které musí zajistit centrální bankéři likvidita stabilizovat trhy, protože riziko může obchodovat s prémiemi banky cílové sazby, nazývané peněžní sazby, které centrální bankéři nemohou ovládat. Centrální bankéři pak poskytují likviditu bankám, které obchodují a kontrolují sazby. Těm se říká repo sazby, a jsou obchodovány prostřednictvím IMM. Repo trhy umožňují účastníkům provádět rychlé refinancování na mezibankovním trhu nezávisle na úvěrové limity stabilizovat systém. Dlužník se zavazuje sekuritizovanými aktivy, jako jsou akcie, výměnou za hotovost, aby mohl pokračovat ve svých operacích.

Asijské peněžní trhy a IMM

asijský peněžní trhy spojeny s IMM, protože asijské vlády, banky a podniky potřebovaly usnadnit podnikání a obchod rychleji, než aby si půjčovaly vklady v amerických dolarech od evropských bank. Asijské banky, stejně jako evropské banky, byly osedlány vklady v dolarech, protože všechny obchody byly v důsledku dominance amerického dolaru denominovány v dolarech. K usnadnění obchodu v jiných měnách, zejména v eurech, byly zapotřebí další obchody. Asie a EU by pokračoval v sdílení nejen exploze obchodu, ale také dvou nejprodávanějších světových měn na IMM. Z tohoto důvodu je japonský jen kótován v amerických dolarech, zatímco eurodolární futures jsou kótovány na základě indexu IMM, funkce tříměsíčního LIBOR.

Základ IMM indexu 100 se odečte od tříměsíčního LIBORu, aby se to zajistilo nabídkové ceny jsou pod poptat cenu. Toto jsou běžné postupy používané v jiných široce obchodovaných nástrojích na IMM k zajištění stabilizace trhu.

Sečteno a podtrženo

V červnu 2000 přešel IMM z neziskové na ziskovou, členskou a akcionářskou entitu. Otevírá se k obchodování v 8:20 východního času, aby odrážel hlavní ekonomické zprávy USA hlášené v 8:30. Banky, centrální bankéři, mezinárodní korporace, obchodníci, spekulanti a další instituce všechny používají jeho různé produkty k půjčování, půjčování, obchodování, zisku, financím, spekulacím a živý plot rizika.