Zákon o investičních poradcích z roku 1940 Definice

Co je zákon o investičních poradcích z roku 1940?

Zákon o investičních poradcích z roku 1940 je federální zákon USA, který reguluje a definuje úlohu a odpovědnost investiční poradce/adviser.

Částečně podnícen zprávou z roku 1935 pro Kongres o investičních fondech a investiční společnosti Tento zákon, který připravila Komise pro cenné papíry a burzu (SEC), poskytuje právní základ pro sledování osob, které radí penzijním fondům, jednotlivcům a institucím v otázkách investování. Specifikuje, co se kvalifikuje jako investiční poradenství, a stanoví, kdo se musí zaregistrovat u státních a federálních regulátorů, aby je mohl vydat.

Pochopení zákona o investičních poradcích z roku 1940

Původní impuls zákona o investičních poradcích z roku 1940, stejně jako několik dalších významných finančních předpisy ve 30. a 40. letech minulého století, byl krach na akciovém trhu v roce 1929 a jeho katastrofální následky, the Velká deprese. Tyto neštěstí inspirovaly Zákon o cenných papírech z roku 1933, které se podařilo zavést větší transparentnost v účetních výkazech a stanovit zákony proti zkreslování a podvodným aktivitám na trzích s cennými papíry.

V roce 1935 zpráva SEC pro Kongres varovala před nebezpečími, která představují určití investiční poradci, a obhajovala regulaci těch, kteří poskytovali investiční poradenství. Ve stejném roce jako zpráva prošel zákon o veřejných službách v držení z roku 1935, který SEC umožnil prozkoumat investiční fondy.

Tento vývoj přiměl Kongres zahájit práci nejen na zákoně o investičních poradcích, ale také Zákon o investiční společnosti z roku 1940. Tento související zákon jasně definoval povinnosti a požadavky investičních společností při nabídce veřejně obchodované investiční produkty, včetně otevřených podílových fondů, uzavřených podílových fondů a podílových investic důvěřuje.

Finanční poradci a svěřenecká povinnost

Investiční poradci jsou vázáni a svěřenecký standard který byl zřízen jako součást zákona o investičních poradcích z roku 1940 a může být regulován buď SEC nebo státní regulátory cenných papírů v závislosti na rozsahu a rozsahu jejich podnikání činnosti.

Zákon je docela specifický v definování toho, co znamená svěřenec. Stanovuje a povinnost loajality a povinnost pečovat, což znamená, že poradce musí upřednostnit zájmy svého klienta nad těmi svými.

Poradce například nemůže koupit cenné papíry pro svůj účet před tím, než je koupí klientovi (přední běh) a je zakázáno provádět obchody, které mohou mít za následek vyšší provize pro poradce nebo jejich investiční společnost (stloukání). Znamená to také, že poradce musí udělat vše pro to, aby zajistil, že investiční poradenství bude prováděno s použitím přesných a úplných informací - v zásadě, aby byla analýza důkladná a co nejpřesnější.

Poradce navíc musí obchodovat pod „nejlepší provedení„standardní, což znamená, že se musí snažit obchodovat s cennými papíry s nejlepší kombinací levné a efektivní realizace.

Stanovení kritérií poradce

Zákon o investičních poradcích určoval, kdo je a kdo není poradcem/poradcem, a to na základě tří kritérií: jaký druh poradenství se nabízí, jak je jednotlivec placen jejich rady/způsob odškodnění a zda je lví podíl na příjmu poradce generován poskytováním investičního poradenství (primární odborník funkce). Také, pokud jednotlivec vede klienta k přesvědčení, že je investičním poradcem - například tím, že se tak prezentuje v reklamě - může být za něj považován.

Zákon stanoví, že za poradce je považován každý, kdo poskytuje poradenství nebo vydává doporučení ohledně cenných papírů (na rozdíl od jiného druhu investice). Jedinci, jejichž rady jsou pouze vedlejším předmětem jejich podnikání, však nemohou být považováni za poradce. Někteří finanční plánovači a účetní mohou být považováni za poradce, zatímco někteří třeba ne.

Podrobné pokyny k zákonu o investičních poradcích z roku 1940 lze nalézt v hlavě 15 kodexu USA.

Registrace jako finanční poradce

Agentura s kým poradci se musí zaregistrovat závisí převážně na hodnotě aktiv, která spravují, spolu s tím, zda radí korporátním klientům nebo pouze jednotlivcům. Před reformami v roce 2010 poradci, kteří měli nejméně 25 milionů dolarů spravovaný majetek nebo poskytnuté rady investičním společnostem byly vyžadovány k registraci u SEC. Poradci spravující menší částky obvykle registrovaní u státních úřadů pro cenné papíry.

Tyto částky byly pozměněny Dodd-Frank Wall Street Reforma a zákon o ochraně spotřebitele z roku 2010, což umožnilo mnoha poradcům, kteří se dříve zaregistrovali u SEC, aby tak nyní učinili u svých státních regulátorů, protože zvládli méně peněz, než vyžadovala nová federální pravidla. Zákon Dodd-Frank však také inicioval registrační požadavky pro ty, kteří radí soukromým fondům, jako je např zajišťovací fondy a fondy soukromého kapitálu. Dříve byli tito poradci osvobozeni od registrace, přestože často spravovali velmi vysoké částky peněz pro investory.