Definice transakce bez vydavatele

Co je transakce bez vydavatele?

Transakce bez emitenta je transakce zahrnující cenný papír, která není přímo ani nepřímo prováděna ve prospěch společnosti vydávání společnost. Většina nabídek, které se vyskytují na sekundárním trhu, jako jsou burzy cenných papírů, zahrnují transakce bez emitenta; s výjimkou počátečních veřejných nabídek (IPO); vedlejší nabídky; nebo sdílet zpětné odkupy, které budou zahrnovat emitenta.

Pochopení transakcí jiných než emitentů

Izolované transakce bez vydavatele jsou osvobozeny od registračních požadavků

Komise pro cenné papíry (SEK). Pokud například Joe prodá svému bratrovi 100 akcií akcií XYZ, bude tato transakce osvobozena od registračních požadavků.

Jakmile však Joe prodá těchto 100 akcií svému bratrovi, oficiálně se stane tím, co je známé jako nevydavatel broker-dealer. Neemplementéry lze popsat jako osobu nebo společnost, která nevydává cenné papíry nebo má v úmyslu tak učinit, a broker-dealer je osoba nebo firma, která nakupuje a prodává cenné papíry pro svůj vlastní účet nebo jménem svých zákazníků.

Nařízení jsou mnohem lehčí na makléře-dealery, kteří nejsou emitenty, ačkoli tyto údaje jsou také velmi omezené v tom, co mohou dělat při legálním zachování tohoto stavu.

Auditoři a obchodníci s cennými papíry, kteří nejsou emitenty

Revizoři brokera-dealera, který není emitentem, musí být zaregistrován u Rada pro dohled nad účetnictvím veřejné společnosti (PCAOB) ke dni zprávy auditora. Auditorům se doporučuje, aby zahájili proces registrace u PCAOB, jakmile to bude možné. Neveřejným makléřům se rovněž doporučuje, aby se v případě potřeby obrátili na divizi obchodování a trhů Komise a prodiskutovali individuální okolnosti.

Auditoři obchodníků s cennými papíry, kteří nejsou emitenty, musí i nadále dodržovat pravidlo 17a-5 (f) (3) burzovního zákona, které stanoví, že auditor „musí být nezávislý v souladu s ustanoveními b) ac) této kapitoly. “ Na auditory makléřů-emitentů, kteří nejsou emitenty, se však nevztahují požadavky na střídání partnerů ani požadavky na kompenzaci §210.201 písm. C).

Typy osvobozených transakcí nevydávajících emitenty

• Izolované transakce bez vydavatele: Státy definují, co „izolovaný“ znamená na místní bázi, ale je specificky neopakující se. Jedinec například přinesl do Idaho akciové certifikáty pro akcie PDQ, když se přestěhoval z Tennessee. Akcie není registrována v Idahu, ale může ji prodat svému sousedovi a transakce je osvobozena, protože fyzická osoba není emitentem a transakce je „izolovaná“.
• Neemplementační transakce s nesplacenými cennými papíry: Často se tomu říká „ruční výjimka“. Pokud je cenný papír, s nímž se obchoduje, od emitenta, který je aktuálně informován o všech finančních výkazech u SEC, nemá finanční potíže a není „slepým fondem“ nebo „skořápková korporace“, transakce je osvobozena od registrace. Cenné papíry zahrnuté v transakci musí být v rukou veřejnosti nejméně 90 dní.