Dávejte pozor na poměr výdajů vašeho fondu

Všechny podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) účtují svým akcionářům poměr nákladů k pokrytí celkové roční částky fondu provozní náklady. Poměr nákladů, vyjádřený jako procento průměrných čistých aktiv fondu, může zahrnovat různé provozní náklady, jako např administrativní, compliance, distribuce, management, marketing, služby pro akcionáře, poplatky za vedení záznamů a další náklady. Poměr nákladů, který se vypočítává každoročně a je uveden v prospektu fondu a akcionáři hlásí, přímo snižuje výnosy fondu jeho akcionářům, a tedy i hodnotu vašich investice.

Za poslední dvě desetiletí se výdaje fondů výrazně snížily a nyní mnoho indexových ETF nabízí poměr výdajů až 0,03% ročně!

Co je teď trendy?

Podle zprávy zveřejněné Institutem investičních společností (ICI) s názvem „Trendy ve výdajích a poplatcích podílových fondů, 2018“ (nejvíce nedávná taková zpráva), poměry nákladů vynaložené investory v dlouhodobých podílových fondech se v průměru podstatně snížily o více než 20 let. V roce 1997 byly poměry nákladů akciových podílových fondů v průměru 1% a v roce 2018 klesly na 0,55%. Hybridní fondy přešly z 0,92% na 0,66% a dluhopisové fondy klesly z 0,82% na 0,48%.

Trend v nižších nákladových poměrech lze přičíst řadě faktorů, jako např fondy peněžního trhu prominutí výdajů, aby se zajistilo, že čisté výnosy zůstanou kladné během období nízkých úrokových sazeb a cílového data podílové fondy jsou schopny snížit výdaje díky úsporám z rozsahu (cílové datum majetku v podílových fondech od té doby vzrostlo 2008).Kromě toho se poměry nákladů často nepřímo liší u majetku fondu, což znamená, že jak se aktiva fondu zvyšují, jeho fixní náklady pravděpodobně představují menší procento jeho čistých aktiv; proto se jeho poměr nákladů může odpovídajícím způsobem snížit.

Navzdory trendům naznačujícím celkový pokles poplatků v mnoha kategoriích fondů by investoři měli stále platit pozor na poměry nákladů: i malé rozdíly v poplatcích mohou mít významný dopad na vaši investici čas.

Pochopení nákladů a výdajových poměrů

Obecně jsou poměry nákladů u podílových fondů obvykle vyšší než u ETF. Zatímco poměr nákladů ETF dosahuje maximálně 2,5%, náklady na podílové fondy mohou být výrazně vyšší. Náklady na provozní fondy se velmi liší v závislosti na investiční kategorii, investiční strategii a velikosti fond a ti s vyššími interními náklady tyto náklady obecně přenášejí na akcionáře prostřednictvím výdajů poměr. Pokud je například majetek fondu malý, může být jeho poměr nákladů poměrně vysoký, protože fond má omezenou základnu aktiv, ze které může pokrýt své výdaje.

Při pohledu na finanční prostředky a nákladyJe důležité porovnat fondy, které vlastní podobné typy investic. Například provozování mezinárodních fondů je obvykle velmi nákladné, protože investují do mnoha zemích a mohou mít zaměstnance po celém světě (což odpovídá vyšším nákladům na výzkum a výplatní páska). Fondy s velkou kapitalizací mají naopak provoz levnější. I když je rozumné srovnávat poměry nákladů mezi více mezinárodními fondy, nemělo by smysl srovnávat náklady mezinárodního fondu s fondem s velkou kapitalizací.

Při zkoumání investic existuje několik způsobů, jak můžete určit poměr nákladů fondu:

• Prospekt fondu - Pokud jste již akcionářem, prospekt vám bude každý rok zaslán poštou nebo zaslán elektronicky. Poměr nákladů se obvykle nachází v části „Poplatky akcionářům“. Prospekt si můžete také prohlédnout na webových stránkách společnosti fondu.
• Webové stránky s finančními zprávami - webové stránky jako Google Finance a Yahoo! Finance mít informace o poměru nákladů k investičním fondům a ETF. Tyto informace zobrazíte zadáním symbolu fondu.
• Prohlížeče fondů - Mnoho třídičů ETF a podílových fondů je k dispozici online. Můžete vyhledávat podle kategorie nebo skupiny (tj. Akcie, dluhopisy, peněžní trh, mezinárodní) a porovnávat poměry nákladů u podobných investic. Analyzátor výdajů na podílové fondy FINRA vám například umožňuje porovnat až tři podílové fondy (nebo ETF) nebo sdílené třídy stejného podílového fondu. Tento nástroj odhaduje hodnotu fondů a dopad poplatků a výdajů na vaši investici.
• Zpravodajské deníky - tiskové noviny, například Investor’s Business Daily (IBD) a The Wall Street Journal, tištěné informace o fondech, včetně poměrů nákladů.

Jak sazby ovlivňují investice

Abychom zjistili, jak mohou poměry nákladů ovlivnit vaše investice v čase, porovnejme výnosy několika hypotetických investic, které se liší pouze v poměru nákladů. Následující tabulka zobrazuje návratnost počáteční investice 10 000 USD za předpokladu průměrného ročního zisku 10%s různými poměry nákladů (0,5%, 1%, 1,5%, 2%a 2,5%):

Jak ukazuje tabulka, i malý rozdíl v poměru nákladů vás může v dlouhodobém horizontu stát spoustu peněz. Pokud byste do fondu investovali 10 000 USD s poměrem nákladů 2,5%, hodnota vašeho fondu by po 20 letech činila 46 022 USD. Pokud byste místo toho investovali svých 10 000 $ do fondu s nižším 0,5% nákladovým poměrem, vaše investice by po dvou desetiletích stála 61 159 $, což je o 33% zlepšení oproti dražšímu fondu.

Mějte na paměti, že tento hypotetický příklad zkoumá fondy, jejichž jediným rozdílem jsou poměry nákladů: všechny ostatní proměnné, včetně počáteční investice a ročních zisků, zůstávají konstantní (například musíme předpokládat stejné zdanění jako studna). Zatímco u dvou fondů není pravděpodobné, že budou mít během 20 let přesně stejnou výkonnost, tabulka ukazuje účinky, které mohou mít malé změny v poměru nákladů na vaše dlouhodobé výnosy.

Sečteno a podtrženo

I když je to důležité, poměr výdajů fondu není jediným faktorem při analýze a porovnávání investic fondu. Existuje mnoho způsobů nákupu podílových fondů, včetně online, a investoři musí také před nákupem zvážit řadu faktorů, jako jednotlivci každého fondu:

• Prodejní poplatky
• Daně
• Věk a velikost
• Rizika a volatilita
• Nedávné změny v operacích (změnil se například investiční poradce fondu?)
• Dopad na diverzifikaci vašeho portfolia

Je třeba poznamenat, že poměr výdajů fondu představuje vaše náklady vlastnit fond - nekupování ani vyplácení fondu (prodejní zatížení). Počáteční nebo odložené prodejní poplatky, transakční poplatky nebo poplatky za zprostředkování nejsou zahrnuty v poměru nákladů. Všechny tyto faktory je třeba vzít v úvahu před jakýmkoli investičním rozhodnutím. Díky výzkumu můžete najít prostředky, které splňují vaše cíle při ponechání více peněz ve vašem portfoliu.