Jak nakupovat čínský jüan

Jak se čínská ekonomika stává dominantnějším hráčem v mezinárodním obchodu a jüan pokračuje získat více přijetí, stále více investorů hledá způsoby, jak získat expozici vůči Číňanům měna. Zatímco jüan je stále poněkud vázán na americký dolar a dosud nejsou zcela volně obchodovány, rychle se blíží tomuto stavu a stává se pro investory snáze přístupným. Investoři mají několik možností investování jüanů, včetně přímého nákupu jüanu a jeho držení v hotovosti, investování do fondů, které drží čínský jüan, a nákupu jüanu futures kontrakty. Každá investice však má své nuance.

Případ pro investice do čínského jüanu

Od roku 2015 do roku 2020 se devalvace juanu čínskou vládou zrychlila z přibližně 6,20 juanů na americký dolar (USD) v roce 2015 na více než 7,10 v roce 2020.

Rostoucí ekonomika

Vzhledem k tomu, že se čínská ekonomika stále rozšiřuje, Čína se rychle posouvá ze svého postavení premiéra rozvíjející se tržní ekonomika směrem k celkovému světovému hospodářství číslo 1 získává jüan celosvětově podstatně větší přijetí. Závazek Číny dosáhnout významnější pozice v globální finanční ekonomice se odráží v jejím zřízení Asijská investiční banka pro infrastrukturu (AIIB) a podmíněné rezervní ujednání, jakýsi mini-MMF pro asijsko-pacifický region.

Stav měny

Další posílení postavení Číny, Mezinárodní měnový fond (MMF) přidali Číňané renminbi na jeho seznam rezervní měny které mají být částečně použity pro transakce centrální banky.Renminbi a juan jsou často používány zaměnitelně jako měny pro Čínu, ale renminbi je považováno za oficiální čínskou měnu. Jüan se používá k usnadnění globálních a finančních transakcí a obvykle se používá na moři - mimo Čínu - zatímco renminbi se častěji používá v Číně na pevnině.

Mezi ostatní měny, které jsou považovány za rezervní měny, patří americký dolar, euro, Britská libraa Japonský jen. Zvýšení statusu renminbi umožňuje jeho častější používání v globálním obchodu a mezinárodních finančních transakcích.

Kapitálové kontroly

Čínská vláda však stále kontroluje hodnotu směnných kurzů juanů a renminbi a má kapitálové kontroly na místě, které brání čínským investorům v přesunu peněz z Číny. Dokud Čína nebude moci volně pohybovat se svou měnou a umožní volný pohyb kapitálových investic dovnitř a ven země, je nepravděpodobné, že yuan nebo renminbi nahradí americký dolar jako světovou rezervu měna. Rezervní měny se používají k cenám komodit, jako je zlato a ropa, a také k usnadnění globální obchodní transakce v rozvojových zemích, které mají méně stabilní měnové režimy a finanční systémy. Přesto je fér říci, že čínská měna je na cestě stát se větším hráčem v mezinárodních transakcích.

Držení hotovosti v jüanech

Čínská centrální banka má pobočky v New Yorku, Chicagu a Los Angeles, kde si investoři mohou otevřít úspory nebo vysoký výnos termínovaný vklad účty v amerických dolarech, ale jsou denominovány v juanech. Aby mohli investoři provádět výběry, musí převést prostředky zpět na americké dolary. Dokud na těchto účtech drží peníze, investoři těží z jakéhokoli zhodnocení hodnoty v čínské měně.

TIAA Bank prostřednictvím svých vkladových účtů WorldCurrency Access také nabízí možnost založit bankovní účet vedený v jüanech. Účet vyžaduje počáteční vklad minimálně 2 500 $. Jsou způsobilé pro IRA a může být účtován měsíční poplatek za údržbu. Dokud jüan zůstává nedoručitelnou měnou, lze výběry provádět pouze v amerických dolarech. Za převody měn se však obvykle účtuje 1% spread, který je integrován do směnného kurzu nebo do něj přidán.

Investice do jüanu prostřednictvím ETF nebo ETN

Další způsob, jak investovat do jüanu, je prostřednictvím fondy obchodované na burze (ETF) navrženy tak, aby fungovaly v souladu s hodnotou čínské měny. Jedním z nich je portfoliový fond dluhopisů Invesco Chinese Yuan Dim Sum. Tento ETF je investován do portfolia dluhopisy dim sum, které jsou vydávány mimo pevninskou Čínu, ale přesto jsou denominovány v jüanech. Fond nabízí zhodnocení kapitálu v souladu s jüanem, velkorysý dividendový výnos která se může pohybovat od 3,50% do 4,00% ročně. Dividendy jsou obvykle hotovostní platby prováděné investorům jako odměna za investování do cenného papíru, fondu nebo akcie. Fond také nabízí potenciál pro kapitálové zisky vyplývající ze zvýšených hodnot vazby.

Jedním z nejvíce obchodovaných ETF čínských jüanů je fond WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund. Fond si klade za cíl zrcadlit výkon čínských úrokových sazeb a hodnotu jüanu vzhledem k americkému dolaru. Existuje také Market Vectors Chinese Renminbi/USD ETN, která vypadá, že odráží celkově výkonnost jüanu ve vztahu k americkému dolaru sledováním S&P Chinese Renminbi Total Vrátit index. ETN je podobná ETF, kromě ETN obvykle investuje do jiných aktiv kromě akcií. Podkladový index pro ETN Market Vectors se skládá z pohyblivé tříměsíční nedoručitelné měny forwardové smlouvy na juanu/USA směnný kurz dolaru.

Forwardové smlouvy umožňují dvěma stranám vyměnit si dvě měny tím, že se dnes uzamknou směnným kurzem páru pro vypořádání v určitém okamžiku v budoucnosti. Počáteční forwardová smlouva se započítává nebo odvíjí, když je splatné její datum vypořádání. Rozdíl ve směnných kurzech mezi původním forwardem a započtením obchodu je zisk nebo ztráta z pohybů směnných kurzů měn. Čistý rozdíl se obvykle stanoví v dolarech a žádný juan nemění majitele.

Futures na měny Yuan a obchodování na Forexu

Investoři, kteří chtějí maximalizovat investice do jüanu pomocí zadluženo investice mohou zvažovat měnové futures nebo forex obchodování na trhu. Pákové transakce využívají vypůjčené prostředky ke zvýšení zisků nebo návratnosti investice. Ovšem stejně jako páka může zvětšit zisky, může také zvýšit ztráty.

Futures na měny Yuan/renminbi se obchodují na Chicago Mercantile Exchange (CME) pod symbolem RMB. K dispozici jsou také možnosti futures na juan. Budoucnost je deriváty protože svou hodnotu odvozují od podkladové investice. Futures kontrakty lze použít ke spekulacím na měny a komodity. Futures však mají přednastavená data vypršení platnosti a jsou standardizovány na rozdíl od forwardových kontraktů, které umožňují přizpůsobené částky a data vypořádání.

Omezený počet forexových brokerů nabízí obchodování s měnovým párem americký dolar-juan (označováno jako USD/CNY). Vzhledem k tomu, že tyto typy investic jsou vysoce zadlužené, jsou vhodné pouze pro investory, kteří jsou ochotni přijmout vyšší úroveň rizika, která doprovází podstatně vyšší úroveň potenciálu vrátit se.