Výhody a nevýhody ETF

Od jejich zavedení v roce 1993 fondy obchodované na burze (ETF) si získaly popularitu u investorů, kteří hledají alternativy k podílovým fondům. Instituce i jednotlivci mohli vidět přínos těchto nástrojů - koše aktiv navržených pro sledování indexu - který nabízel nízké poplatky za správu a vyšší viditelnost vnitrodenních cen.

Ale samozřejmě, žádná investice není dokonalá a ETF mají také své stinné stránky, od nízkých dividend až po velké spready bid-ask. Identifikace výhod a nevýhod ETF může investorům pomoci zorientovat se v rizicích a odměnách a rozhodnout, zda tyto cenné papíry, nyní staré čtvrt století, mají pro jejich portfolia smysl.

Výhody ETF

ETF má mnoho výhod, zejména ve srovnání s jejich podílový fond bratranci.

Diverzifikace

Jeden ETF může vystavit skupinu akcií, segmenty trhu, nebo styly. ETF může sledovat širší škálu akcií nebo se dokonce pokusit napodobit návratnost země nebo skupiny zemí.

Obchoduje jako akcie

Ačkoli ETF může držiteli poskytnout výhody diverzifikace, má obchodní likviditu vlastního kapitálu. Zejména:

• ETF lze zakoupit na marži a prodat nakrátko.
• ETF obchodují za cenu, která se aktualizuje během dne. Otevřený podílový fond má naopak cenu na konci dne v čistá hodnota aktiv.
• ETF vám také umožňují řídit riziko obchodováním s futures a opcemi stejně jako s akciemi.

Protože ETF obchodují jako akcie, můžete rychle vyhledat přibližnou denní změnu ceny pomocí jeho ticker symbol a porovnat jej s jeho indexovaným sektorem nebo komoditou. Mnoho akciových webů má také lepší rozhraní pro manipulaci s grafy než komoditní webové stránky a dokonce poskytuje aplikace pro vaše mobilní zařízení.

Nižší poplatky

ETF, které jsou pasivně spravovány, mají mnohem nižší poměr nákladů ve srovnání s aktivně spravovanými fondy, kterými investiční fondy bývají. Co zvyšuje poměr výdajů podílových fondů? Náklady, jako je poplatek za správu, účetní výdaje akcionářů na úrovni fondu, poplatky za služby, jako je marketing, platba představenstvu a poplatky za prodej a distribuci.

Okamžitě reinvestované dividendy

Dividendy společností v otevřeném ETF jsou reinvestovány okamžitě, zatímco přesné načasování reinvestic se může u indexových podílových fondů lišit. (Jedna výjimka: Dividendy v podílový investiční fond ETF se neinvestují automaticky, čímž se vytvoří a přetažení dividendy.)

Omezená daň z kapitálových zisků

ETF mohou být daňově efektivnější než podílové fondy. Jako pasivně spravovaná portfolia mají ETF (a indexové fondy) tendenci realizovat menší kapitálové zisky než aktivně spravované podílové fondy.

Podílové fondy jsou naopak povinny distribuovat kapitálové zisky akcionářům, pokud správce prodává cenné papíry za účelem zisku. Tato distribuční částka je stanovena podle podílu investice držitelů a podléhá zdanění. Pokud ostatní držitelé podílových fondů prodají před datem záznamu, zbývající držitelé rozdělí kapitálový zisk a zaplatí daně, i když hodnota fondu celkově klesla.

Nižší sleva nebo prémie v ceně

Existuje menší šance, že ceny akcií ETF budou vyšší nebo nižší než jejich skutečná hodnota. ETF obchodují po celý den za cenu blízkou ceně podkladových cenných papírů, takže pokud cena je výrazně vyšší nebo nižší než čistá hodnota aktiv, arbitráž vrátí cenu zpět čára. Na rozdíl od uzavřených indexových fondů ETF obchodují na základě nabídky a poptávky a tvůrci trhu zachytí zisky z cenových rozdílů.

Nevýhody ETF

Přestože je kladů mnoho, ETF mají i nevýhody. Mezi nimi:

Méně diverzifikace

U některých sektorů nebo zahraničních akcií mohou být investoři omezeni na velká čepice akcie kvůli úzké skupině akcií v tržním indexu. Nedostatek expozice společnostem se střední a malou kapitalizací by mohl ponechat potenciální příležitosti růstu mimo dosah investorů ETF.

Ceny za den mohou být přehnané

Dlouhodobější investoři by mohli mít a časový horizont 10 až 15 let, takže nemusí mít prospěch z vnitrodenních cenových změn. Někteří investoři mohou obchodovat více kvůli těmto zpožděným výkyvům v hodinových cenách. Vysoký výkyv během několika hodin by mohl vyvolat obchod, kde by stanovení cen na konci dne mohlo zabránit iracionálním obavám narušovat investiční cíl.

Náklady mohou být vyšší

Většina lidí porovnává obchodování ETF s obchodováním s jinými fondy, ale pokud srovnáváte ETF s investováním do konkrétní akcie, pak jsou náklady vyšší. Skutečná provize byla vyplacena makléř může být stejný, ale za akcii se neplatí žádný poplatek za správu. Vzhledem k tomu, že se vytváří více specializovaných ETF, je pravděpodobnější, že budou sledovat nízkoobjemový index. Tento může mít za následek vysoké rozpětí nabídky/poptávky. Můžete najít lepší cenu investování do skutečných akcií.

Nižší výnosy z dividend

Existují ETF vyplácející dividendy, ale výnosy nemusí být tak vysoké jako vlastnictví vysoce výnosných akcií nebo skupiny akcií. Rizika spojená s vlastnictvím ETF jsou obvykle nižší, ale pokud investor toto riziko zvládne, pak mohou být dividendové výnosy akcií mnohem vyšší. Zatímco si můžete vybrat zásoby s nejvyššími dividendový výnosETF sledují širší trh, takže celkový výnos bude průměrně nižší.

Finanční páka ETF vrací zkosená

Pákový ETF je fond, který používá finanční deriváty a dluhu k zesílení výnosů podkladového indexu. Některé ETF s dvojitým nebo trojitým zadlužením mohou ztratit více než dvojnásobek nebo trojnásobek sledovaného indexu. Tyto typy spekulativních investic je třeba pečlivě vyhodnotit. Pokud je ETF držen delší dobu, skutečná ztráta by se mohla rychle množit.

Pokud například vlastníte dvojitý pákový ETF na zemní plyn, 1% změna ceny zemního plynu by měla mít za následek 2% změnu ETF denně. Pokud je však pákový ETF držen déle než jeden den, celkový výnos z ETF se bude výrazně lišit od celkového výnosu z základní zabezpečení.

Doba	ETF s dvojnásobnou pákou ($)	ETF % změna	Cena zemního plynu ($)	Nat. Změna % plynu
1	10	7.00
2	8.80	-12.00%	6.58	-6.00%
3	8.53	-3.04%	6.48	-1.52%
4	7.93	-7.10%	6.25	-3.55%
5	8.56	8.00%	6.5	4.00%
6	7.35	-14.15%	6.04	-7.08%
7	8.47	15.23%	6.50	7.62%
8	9.77	15.38%	7.00	7.69%
Celková % změna	-2.28%	0.00%

ETF s dvojitým využitím nemusí vždy znamenat dvojnásobnou návratnost indexu. A snadnost investování do pákových ETF by mohla nalákat jednotlivce s malou zkušeností nebo porozuměním investičnímu nástroji.

Sečteno a podtrženo

ETF využívá široká škála investorů k vybudování portfolia nebo získání expozice konkrétním sektorům. Způsobem obchodování jsou jako akcie, ale lze je také srovnávat s cenovými pohyby v širších investicích nebo dokonce s celými indexy. Mají mnoho výhod, zejména ve srovnání s jinými spravovanými fondy, jako jsou podílové fondy.

Existují však také nevýhody, na které je třeba si dát pozor před zadáním objednávky na nákup ETF. Pokud jde o diverzifikaci a dividendy, možnosti mohou být omezenější. Vozidla jako ETF, která žijí podle indexu, mohou také podle indexu zemřít - bez šikovného manažera, který by chránil výkon před pohybem dolů. Nakonec, daňové důsledky spojené s ETF (jako u každé investice) je třeba vzít v úvahu při rozhodování, zda jsou pro vás.