5 důvodů, proč jsou dividendy pro investory důležité

Pět hlavních důvodů, proč dividendy záležitost pro investory zahrnuje skutečnost, že podstatně zvyšují zisky z investování do akcií, poskytují další metriku pro fundamentální analýzu, snížit celkové riziko portfolia, nabídnout daňové výhody a pomoci zachovat kupní sílu společnosti hlavní město.

1. Růst a rozšiřování zisků

Jednou z hlavních výhod investování do společností vyplácejících dividendy je to, že dividendy v průběhu času neustále rostou. Dobře zavedené společnosti, které vyplácejí dividendy, obvykle každoročně zvyšují své výplaty dividend. Existuje řada „dividendových aristokratů“ nebo společností, které nepřetržitě zvyšovaly své výplaty dividend více než 25 let za sebou. Za posledních 10 let (k 17. červenci 2021) se

složené roční tempo růstu (CAGR) celkový výnos pro S&P Global Dividend Aristocrats je 2,23%.

Jedním ze základů investování na akciovém trhu je tržní riziko, nebo inherentní riziko spojené s jakoukoli investicí do akcií. Akcie se mohou zvyšovat nebo snižovat a neexistuje žádná záruka, že jejich hodnota vzroste. zatímco investice do společností vyplácejících dividendy nejsou zaručeny jako ziskové, dividendové akcie nabízejí alespoň částečnou návratnost investic, která je prakticky zaručena. Je velmi vzácné, že společnosti vyplácející dividendy někdy přestanou vyplácet dividendy, ve skutečnosti většina těchto společností v průběhu času zvyšuje částku svých dividend.

Mnoho investorů nedokáže ocenit obrovský dopad, jaký mají dividendy na zisky akciového trhu. Od roku 1980 do roku 2019 pocházelo 75% výnosů S&P 500 z dividend. To znamená, že zahrnutí výplaty dividend tvoří většinu toho, co mají investoři akcií realizované ve výnosech z investic ve srovnání s tím, jaké by byly jejich výnosy bez dividend Platby.

V tomto prostředí s nízkými úrokovými sazbami navíc dividendový výnos nabízené společnostmi vyplácejícími dividendy je podstatně vyšší než sazby dostupné investorům u většiny investic s pevným výnosem, jako jsou státní dluhopisy.

2. Dividendy jsou užitečné při hodnocení vlastního kapitálu

Stejně jako investoři často přehlížejí vliv dividend na celkovou návratnost investic neboli návratnost investic je také fakt, že dividendy jsou užitečným bodem analýzy při hodnocení akcií a výběru akcií. Hodnocení akcií pomocí dividend je často spolehlivějším opatřením pro hodnocení vlastního kapitálu než mnoho jiných běžně používaných metrik, jako je např. cena k výdělkunebo poměr P/E.

Většina finančních metrik používaných analytiky a investory při analýze akcií závisí na údajích získaných z účetní závěrky společností. Potenciálním problémem při hodnocení akcií pouze na základě účetní závěrky společnosti mohou společnosti, a bohužel někdy dělat, manipulovat s jejich účetní závěrkou prostřednictvím zavádějících účetních postupů, aby zlepšili jejich vzhled investory. Dividendy však nabízejí solidní indikaci toho, zda si společnost vede dobře. Stručně řečeno, společnost musí mít skutečný peněžní tok, aby mohla vyplácet dividendy.

Zkoumání současné a historické výplaty dividend společnosti poskytuje investorům pevný referenční bod v základní fundamentální analýze síly společnosti. Dividendy poskytují nepřetržité meziroční indikace růstu a ziskovosti společnosti, mimo jakékoli pohyby nahoru a dolů, ke kterým může dojít v ceně akcií společnosti v průběhu a rok. Společnost, která v průběhu času trvale zvyšuje své výplaty dividend, je jasnou známkou společnosti, která je stabilně generování zisku a je méně pravděpodobné, že by jeho základní finanční zdraví bylo ohroženo dočasným trhem nebo ekonomikou poklesy.

Další výhodou použití dividend při hodnocení společnosti je to, že jelikož se dividendy mění pouze jednou za rok, mění se poskytují mnohem stabilnější bod analýzy než metriky, které podléhají každodenním výkyvům zásob cena.

3. Snížení rizika a volatility

Dividendy jsou hlavním faktorem snižujícím celkové riziko portfolia a volatilitu. Pokud jde o snížení rizika, výplaty dividend zmírňují ztráty, ke kterým dochází v důsledku poklesu ceny akcií. Přínos dividend na snížení rizika však přesahuje tuto základní skutečnost. Studie historicky ukázaly, že akcie vyplácející dividendy v období medvědího trhu překonávají akcie, které nevyplácejí dividendy. Zatímco celkový downmarket obecně táhne akcie napříč všemi, akcie vyplácející dividendy obvykle trpí výrazně menším poklesem hodnoty než akcie, které nevyplácejí dividendy.

Tento trend se však v poslední době změnil. Za posledních 20 let existovaly tři medvědí trhy, přičemž dividendové akcie během tohoto období překonaly první dvě, ale během poslední-uprostřed pandemie koronaviru-akcií vyplácejících dividendy nedostatečně výkonné.

Akcie vyplácející dividendy mezitím na ostatních dvou medvědích trzích překonaly výkonnost-výbuch technologické bubliny na počátku dvacátých let a během finanční krize. Rovněž dividendové akcie se ukázaly být méně volatilní. Podle studie společnosti Merrill Lynch překonaly akcie s historií trvale rostoucích dividend v letech 1990 až 2018 akcie, které nevyplácejí dividendy, s menší volatilitou.

4. Dividendy nabízejí daňové výhody

Způsob, jakým je s daněmi zacházeno s dividendami, činí z dividend velmi daňově účinný prostředek k získání příjmu. Kvalifikované dividendy jsou zdaněny podstatně nižšími sazbami než běžný příjem. Podle IRS jsou u fyzických osob, jejichž běžná sazba daně z příjmu je v nejvyšších hranicích (35% nebo 37%), kvalifikované dividendy zdaněny pouze sazbou 20%. A u fyzických osob, jejichž běžná sazba daně z příjmu je nižší než 12% až 35%, jsou kvalifikované dividendy zdaněny 15% a u osob v 10% nebo 12% daňových pásmech neplatí žádnou daň z kvalifikovaných dividend.

5. Dividendy zachovávají kupní sílu kapitálu

Dividendy také pomáhají v další oblasti, kterou investoři někdy opomíjí vzít v úvahu: vliv inflace na návratnost investic. Aby investor mohl realizovat jakýkoli skutečný čistý zisk z investice, musí investice nejprve poskytnout dostatečnou návratnost k překonání ztráty kupní síly, která je důsledkem inflace.

Pokud investor vlastní akcie, které v průběhu roku zdraží o 3%, ale inflace je na 4%, pak pokud jde o kupní sílu jeho kapitálu, investor ve skutečnosti utrpěl 1% ztráta. Pokud však stejná akcie, která zvýšila cenu o 3%, také nabízí 3% dividendový výnos, investice ano úspěšně vrátil zisk, který překonává inflaci a představuje skutečný zisk kupní síly pro investor. Dobrou zprávou pro investory ve společnostech vyplácejících dividendy je to, že mnoho dividend vede k překonání inflace.