Výdaje spotřebitelů jako ukazatel trhu

Pomocí různých individuálních Maloobchodní tržby čísla mohou být jedním z nejlepších dostupných indikátorů, jak předpovědět nadcházející měsíce ekonomické aktivity maloobchodu. Ale kde začneme? Podívejme se na to.

Prodej ve stejném obchodě

Než se dostaneme k jednotlivým metrikám, jednotná společnost, která je definována mezi analytiky a investory v maloobchodním prostoru, je prodeje ve stejném obchodě. Je to prostě měřítko změny tržeb za definované období, obvykle meziroční pro všechny obchody otevřené déle než rok.

Stejně jako u většiny akcií záleží na zisku na akcii a příjmech a měl by být bodem zájmu, ale stejně důležité je sledovat důležitou metriku maloobchodu při prodejích ve stejném obchodě. Maloobchodníci, kteří produkují silné a stabilní tržby ve stejném obchodě, jsou často těmi, kteří nabízejí nejlepší výkon, takže metrika je klíčová pro analýza maloobchodních zásob.

Údaje o svátcích

Nápor na dovolenou se neomezuje pouze na nákupní centra v Americe, ale ocitne se na Wall Street s horlivým zveřejněním stejných údajů o prodejích v obchodech. Obvykle začíná po prvním prosincovém týdnu a pokračuje až do konce ledna, protože maloobchodníci mají různá data vydání.

V devadesátých letech, před online nákupy a dárkovými kartami, byl tento časový rámec koncem prosince až do poloviny ledna. Ale růst online prodejů a šíření vánočních dárkových karet od té doby rozšířilo období svátků nakupování, což je příležitost vydělávat na sezónních účincích méně možné.

Maloobchodní řetězce také standardizovaly uvolňování prodejů ze stejného obchodu během několika dnů od sebe pro konzistenci, ke které obvykle dochází v první obchodní středu večer a ve čtvrtek v lednu. Po vydání těchto údajů o prodejích z prázdnin se investiční komunita obvykle snaží učinit své předpoklady na příštích pět až devět měsíců. Důvodem, proč analytici čekají na předpověď jednoho měsíce na pět až devět měsíců v budoucnosti, je to, že prázdniny jsou pro maloobchodníky nejkritičtější čtvrtletí.

Předpovědi a pokyny

Maloobchodní analytici pro dopředný fiskální rok obvykle provádějí největší změny v odhadech fiskální prognózy v polovině ledna až na začátku Únor každého roku, hned poté, co většina společností hlásí výdělky a všechny velké prázdninové chyby nebo překvapení jsou zdánlivý. Obecně nedělají žádné další zásadní změny až do léta, kdy je vidět efekt „zpět do školy“. Existují výjimky, například změny specifické pro firmu nebo významná událost na trhu, ale to se týká skupiny jako celku.

Po vydání zpráv o zisku za čtvrté čtvrtletí, které zahrnují období prázdnin, společnosti obvykle nabízejí jejich celoroční vedení. Analytici také podpoří své předchozí prognózy a často změní své hodnocení u maloobchodníků, zvláště pokud je třeba provést velké změny prognózy.

To pomáhá zajistit dodatečnou jasnost v předpokládané síle tržeb společnosti, výhledu do budoucnosti, spolu s celkovým maloobchodním prostředím. Pokud několik velkých maloobchodníků začne vydávat slabé pokyny, je to obvykle známka rozsáhlé maloobchodní slabosti a měla by být varovným signálem pro drobné investory.

Seskupení podobných maloobchodníků

Na trhu je velký počet (velmi) různých maloobchodníků. Abychom získali celkové znalosti o maloobchodním trhu, spolu s rozlišováním silných a slabých stránek v maloobchodních segmentech, je rozumné seskupovat podobné maloobchodníky. Pro širší maloobchodní řetězce konzistentní lídři, jako je Walmart (WMT), Cílová (TGT) a Costco Velkoobchod (NÁKLADY), mohou být klíčovými hráči, které je třeba zvážit. Společnosti, které vedou tento seznam, se samozřejmě budou lišit a samotný seznam se bude časem měnit. Přestože se jedná o malý segment širokého maloobchodního sektoru, vzhledem ke své velikosti, údaje o maloobchodním prodeji z těchto společností jsou jedny z nejdůležitějších, které je třeba sledovat, aby bylo možné měřit zdraví výdajů v ekonomice.

Chcete-li porozumět tomu, zda spotřebitelé kupují větší položky letenek, podívejte se na spotřební elektroniku, zejména kamenné společnosti, jako je Best Buy. Můžete se také podívat na online prodejce, jako je Amazon.com (AMZN), aby posoudil zdraví spotřebitelských internetových výdajů.

Chcete-li zjistit, jak často lidé chodí na večeře, což je často známka zdraví spotřebitelů, podívejte se do mega-řetězových restaurací, jako jsou Brinker International a Darden Restaurants. Řetězy jako McDonald's, Yum! Značky a jiné řetězce rychlého občerstvení nebo řetězce rychlého občerstvení by neměly být v rovnici, protože jejich produkty spadají spíše do rozsahu spotřební zboží než diskreční zboží.

Seznam se může o minutu prodloužit, pokud chcete být ve své segmentaci velmi konkrétní, ale lámat se Rozdělení maloobchodních prostor na několik segmentů vám přesto může poskytnout přehled o tom, jak spotřebitelé utrácejí. Následující tabulka poskytuje příklad, jak by mohla vypadat vaše maloobchodní tabulka:

Maloobchodní komponenta	Prosincové pokyny a lednové hlášení	Pokyny pro kalendář Q1	Pokyny pro kalendář Q2 a další
Walmart (WMT)	-	-	-
Cíl (TGT)	-	-	-
Costco (NÁKLADY)	-	-	-
Ralph Lauren (RL)	-	-	-
Značky L (LB)	-	-	-

Maloobchodní komponenty, které můžete ignorovat

Ne všichni maloobchodníci si osvětlí zdraví spotřebitelů při utrácení, obvykle se jedná o společnosti, které prodávají základní potraviny, které se nakupují bez ohledu na ekonomické podmínky. Mezi příklady těchto společností patří potravinové řetězce a drogerie na základní úrovni.

Automobily a další odvětví související s dopravou také nejsou dobrým měřidlem, protože americká automobilová výroba a prodeje po celá desetiletí stále méně korelovaly s celkovými ekonomickými výdaji. Je to částečně kvůli zahraničním prodejům automobilů, které se vpřed do USA, a částečně kvůli nedávným strastem v USA Velká trojkaplus pobídky, které používají k nalákání nových kupců automobilů. Vzhledem k tomu, že je to každým rokem stále větší problém, není pravděpodobné, že by se tam dala očekávat nějaká výrazná změna.

Prodejci bytových produktů, jako jsou Home Depot a Lowe's, také nejsou nejlepším ukazatelem zdraví spotřebitelů buď kvůli inherentním vazbám na bydlení a drastickým výkyvům, ke kterým sektor bydlení inklinuje Zkušenosti.

Pokud se výdaje maloobchodních spotřebitelů po dobu pěti až devíti měsíců zpomalí, musí zbytek ekonomiky vycházet z různých předpokladů. Bydlení je volatilní, auta jsou volatilní a zboží dlouhodobé spotřeby jsou těkavé; výkyvy jsou často dočasné, ale systematické maloobchodní změny mohou trvat déle.

Co může tyto faktory změnit jako indikátor?

Vážná pozitivní nebo negativní globální šoková událost může přes noc ovlivnit diskreční maloobchodní výdaje. Drastické rozhodnutí z Federální rezervní systém na své měnové politice nebo rychlý a neočekávaný posun cyklu úrokových sazeb, může také změnit tento scénář. Kritické změny jsou vzácné, ale když k nim nečekaně dojde, změní to hru.

Silné změny cen komodit nebo energií mohou také drasticky změnit nákladovou strukturu tohoto scénáře, i když to je často dobře propagováno. Těžký býčí nebo medvědí trh také musí být brán v potaz.

Sečteno a podtrženo

Obecné spotřebitelské diskreční výdaje a související části maloobchodu jsou tím, co definuje dobrou nebo špatnou ekonomiku a zachytit tento trend může být neocenitelné. Výběr ročního letáku nebo vážného zpoždění v každé skupině obvykle nepomůže z důvodu zkreslení celkového indexu. Využití tradičních, stabilních voleb akcií v každé maloobchodní skupině proto může důvtipným investorům poskytnout množství informací.