Parita kupní síly: Big Mac Index

Parita kupní síly (PPP) uvádí, že cena zboží v jedné zemi se rovná ceně v jiné zemi, po úpravě o směnný kurz mezi oběma zeměmi.

Jako odlehčený každoroční test PPP, Ekonom sleduje od roku 1986 cenu McDonald's Big Mac hamburgeru v mnoha zemích. Pojďme se podívat na tento jedinečný indikátor, známý jako Big Mac PPP, a zjistěte, co nám cena všudypřítomného Big Macu v dané zemi může prozradit o jeho bohatství.

Jak funguje parita kupní síly (PPP)

Pro ilustraci PPP předpokládejme americký dolar

/Mexické peso směnný kurz je 1/15 pesos. Pokud je cena Big Macu v USA 3 dolary, cena Big Macu v Mexiku by se pohybovala kolem 55 pesos - za předpokladu, že země mají kupní síla parita.

Pokud by se však cena Big Macu v Mexiku blížila 75 pesos, mohli by mexičtí majitelé obchodů s rychlým občerstvením koupit Big Počítače Mac v USA za 3 dolary za cenu 55 pesos a každý v Mexiku prodat za 75 pesos, takže 20 pesos je bez rizika získat. (I když je to u hamburgerů nepravděpodobné, tento koncept platí i pro jiné zboží.)

Využít toho arbitráž„Poptávka po amerických Big Macech by cenu amerického Big Macu zvedla až na 4 dolary, kdy by mexičtí majitelé obchodů s rychlým občerstvením neměli žádný zisk bez rizika. Důvodem je, že by je to stálo 75 pesos za nákup amerických Big Maců, což je stejná cena jako v Mexiku - tedy obnovení PPP.

PPP také znamená, že mezi cenami stejného zboží ve všech zemích bude parita (zákon jedné ceny).

Hodnota měny

Ve výše uvedeném příkladu, kde je Big Mac za cenu 3 USD a 60 pesos, je zahrnut směnný kurz PPP od 1 USD do 20 pesos. Peso je nadhodnocené vůči americkému dolaru o 33% (podle výpočtu: (20-15) ÷ 15), a dolar je podceněný proti pesu o 25% (podle výpočtu: (0,05-0,067) ÷ 0,067.

Ve výše uvedené možnosti arbitráže by kroky mnoha majitelů mexických obchodů s rychlým občerstvením prodávajících pesos a kupujících dolary za účelem využití cenové arbitráže snížily hodnotu pesa (znehodnocovat) a dolar nahoru (vážit si). Samotné využívání velkého Macu samozřejmě k řízení země nestačí směnný kurz nahoru nebo dolů, ale pokud je aplikováno na veškeré zboží - teoreticky - může stačit posunout směnný kurz země tak, aby byla obnovena cenová parita.

Pokud je například cena zboží v Mexiku ve srovnání se stejným zbožím v USA vysoká, kupující z USA by upřednostňovali své domácí zboží a mexickému zboží by se vyhýbali. Tato ztráta zájmu by nakonec Mexičana donutila prodejci snížit cenu svého zboží, dokud nebude v rovnováze se zbožím v USA.

Alternativně by mexická vláda mohla povolit peso znehodnocovat vůči dolaru, takže američtí kupující za nákup svého zboží z Mexika neplatí nic dalšího.

Krátkodobá versus dlouhodobá parita

Empirické důkazy ukázaly, že pro mnoho zboží a koše zboží, PPP není v krátkodobý, a existuje nejistota ohledně toho, zda platí v dlouhodobý. Pakko & Pollard ve svém příspěvku „Burgernomics“ (2003) uvádějí několik matoucích faktorů, proč se teorie PPP neshoduje s realitou. Mezi důvody této diferenciace patří:

• Cena dopravy. Zboží, které není místně k dispozici, bude nutné importovány, což má za následek cena dopravy. Dovážené zboží se tak bude prodávat za relativně vyšší cenu než stejné zboží dostupné z místních zdrojů.
• Daně. Když vláda prodejní daně, jako Daň z přidané hodnoty (DPH), jsou v jedné zemi v porovnání s druhou vysoké, to znamená, že zboží se bude v zemi s vysokými daněmi prodávat za relativně vyšší cenu.
• Vládní intervence. Import tarify přičíst k ceně dováženého zboží. Kde se používají k omezení zásobování, poptávka stoupá, což způsobuje také růst ceny zboží. V zemích, kde je stejné dobro neomezené a hojné, bude jeho cena nižší.
  Vlády, které omezují vývoz, uvidí růst cen zboží v dovážejících zemích, které čelí a nedostateka pokles v exportních zemích, kde se jeho nabídka zvyšuje.
• Neobchodované služby. Cena Big Macu se skládá ze vstupních nákladů, s nimiž se neobchoduje. Proto je nepravděpodobné, že by tyto náklady byly na mezinárodní úrovni paritní. Tyto náklady mohou zahrnovat náklady na prostory, náklady na služby jako např pojištění a utility, a zejména náklady práce.
  Podle PPP bude v zemích, kde jsou neobchodované náklady na služby relativně vysoké, zboží relativně drahé, což způsobí nadhodnocení měn těchto zemí ve srovnání s měnami v zemích s nízkými náklady neobchodovaných služby.
• Konkurence na trhu: Zboží může mít v zemi záměrně vyšší cenu, protože společnost má a konkurenční výhoda oproti jiným prodejcům, buď proto, že má a monopol nebo je součástí a kartel společností, které manipulují s cenami.
  Společnost vyhledávaná značka může povolit prodej za prémii cena také. Naopak může trvat roky, než bude nabídka zboží za sníženou cenu stanovena značka a přidána a pojistné, zvláště pokud existují kulturní nebo politické překážky, které je třeba překonat.
• Inflace: Míra, s jakou se cena zboží (nebo košíků se zbožím) v zemích - inflace kurz - může udávat hodnotu měn těchto zemí. Takový relativní PPP překonává potřebu, aby zboží bylo stejné při testování výše uvedeného PPP.

Sečteno a podtrženo

PPP diktuje, že cena položky v jedné měně by měla být stejná cena v jakékoli jiné měně na základě aktuálního směnného kurzu měnového páru. Tento vztah často nefunguje ve skutečnosti kvůli několika matoucím faktorům. V průběhu let, kdy jsou ceny upravovány o inflaci, však u některých měn platí relativní PPP.