Definice fondů rizikového kapitálu

Co jsou fondy rizikového kapitálu?

Fondy rizikového kapitálu jsou sdružené investiční fondy, které spravují peníze investorů, kteří hledají podíly soukromého kapitálu spuštění a malé a střední podniky se silným růstovým potenciálem. Tyto investice jsou obecně charakterizovány jako velmi rizikové/s vysokou návratností.

V minulosti byly investice rizikového kapitálu (VC) dostupné pouze profesionálním rizikovým kapitalistům, ale nyní akreditovaní investoři mít větší schopnost podílet se na investicích rizikového kapitálu. Fondy VC však zůstávají do značné míry mimo dosah běžných investorů.

Porozumění fondům rizikového kapitálu

Rizikový kapitál (VC) je typ kapitálového financování, které dává podnikatelským nebo jiným malým společnostem možnost získat financování dříve, než zahájí provoz nebo začnou vydělávat výnosy nebo zisky. Fondy rizikového kapitálu jsou private equity investiční nástroje které se snaží investovat do firem, které mají profily s vysokým rizikem/vysokou návratností na základě velikosti společnosti, aktiv a fáze vývoje produktu.

Fondy rizikového kapitálu se zásadně liší od podílových fondů a zajišťovacích fondů v tom, že se zaměřují na velmi konkrétní typ investice v rané fázi. Všechny firmy, které přijímají investice rizikového kapitálu, mají potenciál vysokého růstu, jsou rizikové a mají dlouhý investiční horizont. Fondy rizikového kapitálu zaujímají při investování aktivnější úlohu tím, že poskytují vedení a často zastávají místo ve správní radě. Fondy VC proto hrají aktivní a praktickou roli při řízení a provozu společností v jejich portfoliu.

Fondy rizikového kapitálu mají výnosy z portfolia, které se obvykle podobají a činka přístup k investování. Mnoho z těchto fondů uzavírá malé sázky na širokou škálu mladých začínajících podniků a věří, že alespoň jeden dosáhne vysokého růstu a na konci odmění fond poměrně velkou výplatou. To umožňuje fondu zmírnit riziko, že se některé investice složí.

Provozování fondu rizikového kapitálu

Uvažuje se také o investicích rizikového kapitálu počáteční kapitál, kapitál v počáteční fázi nebo financování v expanzní fázi v závislosti na splatnosti podniku v době investice. Bez ohledu na investiční fázi však všechny fondy rizikového kapitálu fungují přibližně stejným způsobem.

Stejně jako všechny sdružené investiční fondy musí fondy rizikového kapitálu získávat peníze od externích investorů před vlastní investicí. A prospekt je věnována potenciálním investorům fondu, kteří poté do tohoto fondu vloží peníze. Všichni potenciální investoři, kteří se zavazují, jsou voláni provozovateli fondu a jednotlivé částky investic jsou finalizovány.

Odtud hledá fond rizikového kapitálu soukromý kapitál investice, které mají potenciál generovat velké pozitivní výnosy pro své investory. To obvykle znamená, že správce fondu nebo správci fondu zkontrolují stovky podnikatelské plány při hledání potenciálně rychle rostoucích společností. Správci fondů se rozhodují investovat na základě mandátu prospektu a očekávání investorů fondu. Po provedení investice si fond účtuje roční poplatek za správu, obvykle kolem 2% spravovaného majetku (AUM), ale některé fondy nemusí účtovat poplatek kromě procenta z dosažených výnosů. Správcovské poplatky pomáhají hradit platy a výdaje generálního partnera. Někdy mohou být poplatky za velké fondy účtovány pouze z investovaného kapitálu nebo mohou klesat po určitém počtu let.

Výnosy fondu rizikového kapitálu

Investoři fondu rizikového kapitálu dosahují výnosů při ukončení portfoliové společnosti, a to buď při IPO, nebo při fúzi a akvizici. Dva a dvacet (nebo "2 a 20“) je běžná úprava poplatků, která je standardní u rizikového kapitálu a soukromého kapitálu. „Dvojka“ znamená 2% AUM a „dvacet“ označuje standardní výkon nebo motivační poplatek 20% zisků fondu nad určitou předem definovanou referenční hodnotou. Pokud je z výstupu vytvořen zisk, fond si kromě ročního poplatku za správu ponechá také procento ze zisku - obvykle kolem 20%.

Ačkoli se očekávaný výnos liší v závislosti na odvětví a rizikovém profilu, fondy rizikového kapitálu obvykle usilují o hrubou vnitřní míru návratnosti kolem 30%.

Firmy a fondy rizikového kapitálu

Rizikoví kapitalisté a firmy rizikového kapitálu financují několik různých typů podniků, od dotcomových společností po biotechnologické a peer-to-peer finanční společnosti. Obecně otevírají fond, přijímají peníze od jednotlivců s vysokou čistou hodnotou, společností hledajících alternativní investice expozice a dalších rizikových fondů, poté investujte tyto peníze do řady menších startupů známých jako portfolio fondu VC společnosti.

Fondy rizikového kapitálu získávají více peněz než kdykoli předtím. Podle finančních údajů a softwarové společnosti PitchBook, odvětví rizikového kapitálu investovalo do konce roku 2019 do amerických startupů rekordních 136,5 miliardy USD.Celkový počet obchodů s rizikovým kapitálem za rok činil téměř 11 000-což je historické maximum, uvedl PitchBook. Dvě nedávné transakce zahrnovaly investiční kolo 1,3 miliardy USD do Epic Games a také Instacart 871,0 milionů USD Series F. Pitchbook také citoval nárůst velikosti fondů, přičemž střední velikost fondu byla zaokrouhlena na zhruba 82 milionů dolarů, zatímco 11 fondů uzavřelo rok se závazky 1 miliardy USD, včetně závazků společností Tiger Global, Bessemer Partners a GGV.