Deflační nebezpečí

Když většina z nás myslí inflace, myslíme na rostoucí ceny, které zatěžují rozpočty a berou nám Kupní sílu. Na konci sedmdesátých a na začátku osmdesátých let inflace vyletěla až na 14,8% v USA a úrokové sazby vyšplhal na podobné úrovně. Jen málo žijících Američanů ví, jaké to je čelit opačnému jevu - deflace.
TUTORIAL: Ekonomické ukazatele, které je třeba znát
Jelikož je příliš velká inflace obecně považována za špatnou věc, nevyplývá z toho, že by deflace mohla být dobrá věc? Ne nutně, protože hodně závisí na příčině a okolnostech deflačního cyklu a na tom, jak dlouho trvá. (Deflace se stále objevuje v celé ekonomické historii - je to ale tak špatná věc? Další informace v Upside of Deflation.)
Co je to?Deflace je obecný pokles cen v závislosti na nabídka a poptávka za produkty a peníze použité na jejich nákup. Deflaci může způsobit pokles poptávky po výrobcích, zvýšení nabídky produktů, nadbytečná produkce kapacity, zvýšení poptávky po penězích nebo snížení nabídky peněz nebo dostupnosti kredit.

Snížená poptávka po produktech se může projevit v podobě menšího osobního utrácení, menšího investování a méně vládní výdaje. Zatímco deflace je často spojena s ekonomickým recese nebo Deprese, může nastat během období relativní prosperity, pokud jsou k dispozici správné podmínky.
Praktická aplikacePokud ceny klesají, protože produkt lze vyrábět efektivněji a levněji ve větším množství, je to považováno za dobrou věc. Příkladem toho je spotřební elektronika, která je mnohem lepší a propracovanější než kdy dříve. Ceny se však neustále snižovaly, protože technologie se zlepšovala a vyvolávala větší poptávku. (Více se dozvíte v našem Ekonomický základ Tutorial.)
Vliv na ceny kolísáním poptávky po penězích je obvykle funkcí úrokových sazeb. Jak se v období inflace zvyšuje poptávka po penězích, úrokové sazby rostou, aby kompenzovaly vyšší poptávku a zabránily dalšímu růstu cen. Naopak při poklesu poptávky po penězích bude mít deflace za následek nižší úrokové sazby. V takovém případě je cílem podnítit poptávku kupujících ke stimulaci ekonomiky.
Velká hospodářská krizeSilné ekonomické kontrakce Během Velká deprese vedlo v roce 1932 k průměrné deflaci -10,2%. Jako akciový trh začal kráter na konci roku 1929, nabídka peněz klesala spolu s tím jako likvidita byl vyčerpán z tržiště.
Jakmile začala sestupná spirála, živila se sama. Když lidé přišli o práci, snížila se poptávka po zboží, což způsobilo další ztráty pracovních míst. Pokles cen nestačil podnítit poptávku, protože rostoucí nezaměstnanost podkopávala spotřebitele kupní síla v daleko větší míře. Efekt sněhové koule tím nekončil, protože banky se začaly skládat jako půjčky výchozí dramaticky vzrostl.
Jak banky přestaly půjčovat peníze a úvěr vyschl, zdroj peněz smluvně a poptávka tankována. Přestože poptávka po penězích zůstala vysoká, nikdo si to nemohl dovolit, protože nabídka se zmenšila. Jakmile se tento začarovaný kruh ujal, trval deset let až do začátku druhé světové války.
Možné efektyExistuje mnoho důvodů k obavám z prodlouženého deflačního období, a to i bez události tak zničující jako Velká hospodářská krize:
1. Poptávka po zboží klesá, protože spotřebitelé zdržují nákupy a v budoucnosti očekávají nižší ceny. To se sloučí, protože ceny dále klesají v reakci na klesající poptávku.
2. Spotřebitelé očekávají, že budou vydělávat méně a budou aktiva spíše chránit, než je utrácet. Protože 70% americké ekonomiky je řízeno spotřebiteli, mělo by to negativní dopad na HDP.
3. Bankovní půjčky klesají, protože půjčování peněz má menší smysl, pokud jde o skutečné náklady. Důvodem je, že půjčka by byla splacena penězi, které mají větší hodnotu než nyní.
4. Deflace zajišťuje, že dlužníci, kteří kořistí při nákupu aktiv, ztratí, protože aktivum bude mít v budoucnosti menší hodnotu, než když bylo koupeno.
5. Čím více jste zadlužení, tím horší je váš stav, protože váš plat pravděpodobně klesne, zatímco splátky půjčky zůstanou stejné.
6. Během inflace neexistuje žádná horní hranice úrokových sazeb k ovládání inflace. Během deflace je spodní hranice nulová. Věřitelé nepůjčí pro nula procent zájem. Při sazbách nad nulou, věřitelé vydělávají peníze, ale dlužníci prohrávají a nebude si tolik půjčovat.
7. Podnikové zisky obvykle klesají během deflačního období, což by mohlo způsobit odpovídající pokles cen akcií. Toto má a vlnění účinek na spotřebitele, kteří se spoléhají na zhodnocení akcií a dividendy k doplnění jejich příjmů.
8. Nezaměstnanost stoupá a mzdy klesají, protože klesá poptávka a firmy se snaží dosáhnout zisku. Toto má a skládání účinek v celé ekonomice.
Co dělatOd Velké hospodářské krize se stále diskutuje o tom, jak nejlépe bojovat proti recesi a deflaci. Předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke přijala politiku „kvantitativní uvolňování", což v podstatě znamená tisk peněz na nákup U. S. Pokladny. Následující Keynesiánská ekonomická teorie„Používá peněžní zásobu k vyrovnání ekonomického poklesu, který byl důsledkem finančního kolapsu v roce 2008 a prasknutí bublina bydlení. Jak to dopadne, se teprve uvidí, protože tyto politiky jsou navrženy tak, aby způsobovaly inflaci.
Pokud by USA vstoupily do udržitelného deflačního cyklu, vaší nejlepší ochranou je udržet si práci a mít co nejmenší dluh. Nechceš být zamčený v na splacení půjčky penězi, jejichž hodnota každým dnem roste. Ušetřete co nejvíce peněz a odkládejte diskreční nákupy, dokud nebudou ceny nižší. Nakonec zvažte prodej aktiv, která nepotřebujete, zatímco stále mají hodnotu.