Definice evropské krize státního dluhu

Co byla evropská krize státního dluhu?

Evropská krize státního dluhu byla obdobím, kdy několik evropských zemí zažilo kolaps finančních institucí, vysoký vládní dluh a rychle rostoucí dluhopisy výnosové spready ve státních cenných papírech.

Historie krize

Dluhová krize začala v roce 2008 kolapsem islandského bankovního systému, poté se rozšířila především do Portugalsko, Itálie, Irsko, Řecko a Španělsko v roce 2009, což vedlo k popularizaci ofenzívy přezdívka (PIIGS). Vedlo to ke ztrátě důvěry v evropské podniky a ekonomiky.

Krizi nakonec ovládly finanční záruky evropských zemí, které se obávaly kolapsu eura a finanční nákazy, a Mezinárodní měnový fond (MMF). Ratingové agentury snížily dluhy několika zemí eurozóny.

Řecký dluh byl v jednom okamžiku přesunut do stavu nevyžádané pošty. Země, které dostaly finanční prostředky na záchranu, se musely setkat úsporná opatření navržen tak, aby zpomalil růst dluhu veřejného sektoru jako součást úvěrových smluv.

Příčiny dluhové krize

Mezi některé z příčin přispívala finanční krize v letech 2007 až 2008 Velká recese v letech 2008 až 2012, krize na realitním trhu a majetek bubliny v několika zemích. Přispěla také fiskální politika periferních států ohledně vládních výdajů a příjmů.

Do konce roku 2009 nebyly okrajové členské státy eurozóny Řecko, Španělsko, Irsko, Portugalsko a Kypr schopny splácet nebo refinancovat svůj vládní dluh nebo zachraňovat své sužované banky bez pomoci finančních prostředků třetích stran institucí. Mezi ně patřil i Evropská centrální banka (ECB), MMF a nakonec i Evropský nástroj finanční stability (EFSF).

Také v roce 2009 Řecko odhalilo, že jeho předchozí vláda hrubě podhlásila svůj rozpočtový deficit, znamenat porušení politiky EU a vyvolávající obavy z kolapsu eura prostřednictvím politických a finančních nákaza.

Sedmnáct zemí eurozóny hlasovalo pro vytvoření EFSF v roce 2010, konkrétně za účelem řešení krize a pomoci s ní. Evropská krize státního dluhu dosáhla vrcholu v letech 2010 až 2012.

S rostoucím strachem z nadměrného státní dluh, věřitelé požadovali vyšší úrokové sazby ze států Eurozóny v roce 2010, přičemž vysoké úrovně dluhu a schodku ztěžovaly těmto zemím financování jejich rozpočtových schodků, když se potýkaly s celkově nízkým hospodářským růstem. Některé postižené země zvýšily daně a snížily výdaje v boji proti krizi, což přispělo sociální rozrušení uvnitř jejich hranic a krize důvěry ve vedení, zejména v Řecku. Několik z těchto zemí, včetně Řecka, Portugalska a Irska, mělo svůj státní dluh mezinárodní ratingové agentury během této krize snížily na nevyžádanou poštu, což se zhoršuje investor má strach.

A Zpráva za rok 2012 pro Kongres Spojených států uvedl: „Dluhová krize v eurozóně začala koncem roku 2009, kdy nová řecká vláda odhalila, že předchozí vlády nesprávně vykazovaly údaje o vládním rozpočtu. Vyšší než očekávané úrovně schodku narušily důvěru investorů, což způsobilo pouto šíří, aby se zvýšil na neudržitelné úrovně. Rychle se šířily obavy, že fiskální pozice a úrovně dluhu řady zemí eurozóny jsou neudržitelné. “

Řecký příklad evropské krize

Počátkem roku 2010 se vývoj odrazil v rostoucích spready na suverénní svazek výnosy mezi postiženými okrajovými členskými státy Řecka, Irska, Portugalska, Španělska a zejména Německa.

Řecký výnos se rozcházel s tím, že Řecko potřebuje pomoc Eurozóny do května 2010. Řecko dostalo v následujících letech od EU a MMF několik výpomocí výměnou za přijetí úsporných opatření nařízených EU na snížení veřejných výdajů a výrazné zvýšení daní. Ekonomická recese země pokračovala. Tato opatření spolu s ekonomickou situací způsobila sociální nepokoje. S rozděleným politickým a fiskálním vedením Řecko čelilo suverénní default v červnu 2015.

Řeckí občané hlasovali proti záchraně a dalším úsporným opatřením EU následující měsíc. Toto rozhodnutí vyvolalo možnost, že Řecko může zcela opustit Evropskou měnovou unii (EMU).

Vystoupení národa z EMU by bylo bezprecedentní a pokud by se Řecko vrátilo k užívání Drachma, spekulované efekty na její ekonomiku sahaly od úplného ekonomického kolapsu až po překvapení zotavení.

Řecko nakonec zůstalo součástí EMU a v dalších letech začalo pomalu vykazovat známky oživení. Nezaměstnanost klesla ze svého maxima přes 27% na 16% za pět let, zatímco roční HDP při záporných číslech na předpokládanou míru přesahující dvě procenta ve stejné době.

„Brexit“ a evropská krize

V červnu 2016 Spojené království v referendu odhlasovalo vystoupení z Evropské unie. Toto hlasování podpořilo euroskeptiky na celém kontinentu a spekulace se šířily, že jiné země opustí EU. Po zdlouhavém procesu vyjednávání proběhl brexit ve 23:00 greenwichského času, leden. 31, 2020, a nevyvolalo to žádné sentimenty v jiných zemích k odchodu z EMU.

Je všeobecně známo, že toto hnutí rostlo během dluhové krize, a kampaně popisovaly EU jako „potápějící se loď“. Britské referendum vyvolalo v ekonomice šokové vlny. Investoři uprchli do bezpečí, tlačili několik vládních výnosů na zápornou hodnotu a britská libra byla vůči dolaru nejnižší od roku 1985. S&P 500 a Dow Jones se propadly a poté se zotavily v následujících týdnech, dokud nedosáhly historických maxim, protože investorům došly investiční možnosti kvůli negativním výnosy.

Itálie a evropská dluhová krize

Kombinace volatility trhu vyvolané brexitem, diskutabilní výkonnosti politiků a špatně řízeného finančního systému zhoršila situaci italských bank v polovině roku 2016. Ohromujících 17% italských půjček v hodnotě přibližně 400 miliard dolarů bylo nevyžádané a banky potřebovaly významnou záchranu.

Úplný kolaps italských bank je pro evropské hospodářství pravděpodobně větším rizikem než kolaps Řecka, Španělska nebo Portugalska, protože italská ekonomika je mnohem větší. Itálie opakovaně žádal o pomoc ze strany EU, ale EU nedávno představil "bail-in„pravidla, která zakazují zemím zachraňovat finanční instituce penězi daňových poplatníků, aniž by investoři utrpěli první ztrátu. Německu bylo jasné, že EU neohrozí tato pravidla pro Itálii.

Další efekty

V listopadu 2010 následovalo Řecko, které požadovalo záchranu, Portugalsko v květnu 2011. Itálie a Španělsko byly také zranitelné. Španělsko a Kypr požadovaly oficiální pomoc v červnu 2012.

Situace v Irsku, Portugalsku a Španělsku se do roku 2014 zlepšila v důsledku různých fiskálních reforem, domácích úsporných opatření a dalších jedinečných ekonomických faktorů. Očekává se však, že cesta k úplnému hospodářskému oživení bude dlouhá s nově se objevující bankovní krizí v Itálii, nestability, které může brexit vyvolat, a ekonomické dopady vypuknutí COVID-19 jako možné potíže překonat.