Zkoumání výhod a rizik inverzních ETF

Co je inverzní ETF?

Inverzní ETF je burzovně obchodovaný fond (ETF) konstruovány pomocí různých deriváty těžit z poklesu hodnoty podkladového benchmarku. Investování do inverzních ETF je podobné držení různých krátkých pozic, které zahrnují půjčování cenných papírů a jejich prodej s nadějí na jejich zpětný odkup za nižší cenu.

Inverzní ETF je také známý jako „Krátký ETF“ nebo „Medvědí ETF“.

Porozumění inverzním ETF

Mnoho inverzních ETF využívá k produkci svých výnosů denní futures kontrakty. A futures kontrakt je smlouva o koupi nebo prodeji aktiva nebo cenného papíru ve stanoveném čase a ceně. Futures umožňují investorům sázet na směr ceny cenných papírů.

Použití derivátů inverzními ETF - jako futures kontrakty - umožňuje investorům uzavřít sázku, že trh bude klesat. Pokud trh klesne, stoupne inverzní ETF zhruba o stejné procento mínus poplatky a provize od brokera.

Inverzní ETF nejsou dlouhodobými investicemi, protože derivátové smlouvy denně nakupuje a prodává manažer fondu. V důsledku toho neexistuje způsob, jak zaručit, že inverzní ETF bude odpovídat dlouhodobému výkonu indexu nebo akcií, které sleduje. Časté obchodování často zvyšuje výdaje fondu a některé inverzní ETF mohou nést poměr nákladů 1% a více.

Inverzní ETF vs. Krátký prodej

Výhodou inverzních ETF je, že nevyžadují, aby investor držel a maržový účet jako by tomu bylo v případě investorů, kteří chtějí vstoupit krátké pozice. Maržový účet je účet, kde broker půjčuje peníze investorovi k obchodování. Marže se používá se zkratem - pokročilou obchodní činností.

Investoři, kteří vstupují do krátkých pozic, si půjčují cenné papíry - nevlastní je -, aby je mohli prodat jiným obchodníkům. Cílem je koupit aktivum zpět za nižší cenu a uvolnit obchod vrácením akcií maržovému věřiteli. Existuje však riziko, že hodnota cenného papíru místo poklesu stoupá a investor musí cenné papíry odkoupit za vyšší cenu, než byla původní prodejní cena s marží.

Kromě maržového účtu vyžaduje krátký prodej a poplatek za půjčení akcií zaplaceno makléři za půjčení akcií nezbytných k prodeji nakrátko. Zásoby s vysokou krátký zájem může mít za následek potíže s nalezením akcií za krátké, což zvyšuje náklady na krátký prodej. V mnoha případech mohou náklady na vypůjčení akcií přesáhnout 3% z vypůjčené částky. Vidíte, proč se nezkušení obchodníci mohou rychle dostat přes hlavu.

Naopak, inverzní ETF mají často poměr nákladů nižší než 2% a může je zakoupit kdokoli s makléřským účtem. Navzdory poměrům nákladů je to pro investora stále snazší a méně nákladné zaujměte pozici v inverzním ETF než prodávat akcie nakrátko.

Typy inverzních ETF

Existuje několik inverzních ETF, které lze použít k zisku z poklesů širokých tržních indexů, jako je např Russell 2000 nebo Nasdaq 100. Existují také inverzní ETF, které se zaměřují na konkrétní odvětví, jako jsou finance, energetika nebo základní potřeby spotřebitelů.

Někteří investoři používají inverzní ETF k zisku z poklesů trhu, zatímco jiní je používají zajistit jejich portfolia proti klesajícím cenám. Například investoři, kteří vlastní ETF, který odpovídá S&P 500, mohou zajistit poklesy v S&P tím, že pro S&P vlastní inverzní ETF. Zajištění má však i rizika. Pokud se S&P zvýší, investoři by museli prodat své inverzní ETF, protože budou mít ztráty kompenzující jakékoli zisky z jejich původní investice do S&P.

Inverzní ETF jsou nástroje krátkodobého obchodování, které musí investoři perfektně načasovat, aby vydělali peníze. Je tu významný riziko ztrát pokud investoři alokují příliš mnoho peněz na inverzi ETF a špatně načasují své vstupy a výstupy.

Dvojité a trojité inverzní ETF

A pákový ETF je fond, který používá deriváty a dluh ke zvýšení výnosů podkladového indexu. Cena ETF obvykle roste nebo klesá na individuální bázi ve srovnání s indexem, který sleduje. Pákový ETF je navržen tak, aby zvýšil výnosy na 2: 1 nebo 3: 1 ve srovnání s indexem.

Pákové inverzní ETF používají stejný koncept jako pákové produkty a mají za cíl přinést vyšší návratnost, když trh klesá. Pokud například S&P poklesl o 2%, 2X pákový inverzní ETF přinese investorovi 4% návratnost bez poplatků a provizí.

Skutečný příklad inverzního ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) poskytuje inverzní expozici velkým a středním společnostem v indexu S&P 500. Má poměr nákladů 0,90% a více než 1,77 miliardy USD v čistých aktivech. Cílem ETF je poskytnout jednodenní obchodní sázku a není koncipován tak, aby byl držen déle než jeden den.

V únoru 2020 S&P odmítl a v důsledku toho od února. 17, 2020, SH vzrostl z 23,19 $ na 28,22 $ do 23. března 2020. Pokud by investoři byli v těchto dnech v SH, dosáhli by zisků.