Přístup Waltera Schlossa k investování

Walter Schloss byl jedním z nejúspěšnějších investorů všech dob, ale mimo malou část hodnotové investování komunita, nikdo nezná jméno. Pan Schloss studoval pod Benjamin Graham na Kolumbijské univerzitě a nakonec odešel pracovat pro Grahama do partnerství Grahama Newmana.

V roce 1955 Schloss vyrazil sám a sestavil jeden z nejlepších záznamů v historii investování. Během 50 let dosahoval hrubých výnosů v průměru 20% ročně. Jeho metoda zdůrazňovala nákup levných akcií se solidními finančními prostředky a jejich držení, dokud nebyly považovány za nadhodnocené. Zdůraznil pan Schloss cena k účetní hodnotě jako nejlepší měřítko hodnoty korporace a preferované nákupy akcií, které se obchodovaly pod účetní hodnotou.

V roce 1994 se Walter Schloss posadil a nastínil své myšlenky na vydělávání peněz na trzích, aby sloužil jako průvodce novějším investorům nebo těm, kteří nemají hluboké znalosti o procesu investování hodnoty. Výsledkem byla jedna zadaná stránka se seznamem 16 faktorů potřebných k vydělávání peněz na akciovém trhu. (Související informace najdete v článku o 

jak získat práci na Wall Street.)

16 faktorů pro investiční úspěch

Walter Schloss uvádí 16 faktorů pro investiční úspěch:

1. Cena je nejdůležitějším faktorem, který je třeba použít ve vztahu k hodnotě.
2. Pokuste se zjistit hodnotu společnosti. Pamatujte, že a podíl na skladě představuje součást podnikání a není jen kusem papíru.
3. Použijte účetní hodnotu jako výchozí bod k pokusu o stanovení hodnoty podniku. Ujistěte se, že dluh se nerovná 100% spravedlnost.
4. Mít trpělivost. Zásoby nejdou hned nahoru.
5. Nekupujte na spropitné nebo pro rychlý přesun. Nechte to udělat profesionály, pokud mohou. Neprodávejte na špatné zprávy.
6. Nebojte se být samotář, ale buďte si jisti, že máte ve svém úsudku pravdu. Nemůžete si být stoprocentně jistí, ale zkuste hledat nedostatky ve svém myšlení. Nakupujte na stupnici a prodávejte na stupnici nahoru.
7. Mějte odvahu přesvědčit se, jakmile se rozhodnete.
8. Mějte filozofii investic a snažte se ji dodržovat.
9. Na prodej příliš nespěchejte. Pokud akcie dosáhnou ceny, o které si myslíte, že je spravedlivá, můžete ji prodat, ale často proto, že akcie rostou, řekněme 50%, lidé říkají, že je prodají a zvýší váš zisk. Před prodejem zkuste společnost znovu přehodnotit a zjistit, kde se akcie prodávají ve vztahu k její účetní hodnotě. Uvědomte si úroveň akciového trhu. Jsou výnosy nízké a Poměry P/E vysoký?
10. Při nákupu akcií mi připadá užitečné nakupovat v blízkosti nízký posledních let. Akcie mohou dosáhnout až 125 a poté klesnout na 60 a myslíte si, že je to atraktivní. Tři roky předtím se akcie prodávaly za 20, což ukazuje, že je v nich nějaká zranitelnost.
11. Zkuste koupit aktiva spíše se slevou než kupováním výdělku. Zisk se může v krátké době dramaticky změnit. Majetek se obvykle mění pomalu. Pokud si člověk kupuje výdělky, musí o společnosti vědět mnohem více.
12. Naslouchejte návrhům lidí, kterých si vážíte. To neznamená, že je musíte přijmout. Pamatujte, že jde o vaše peníze a obecně je těžší si peníze nechat, než je vydělat. Jakmile ztratíte spoustu peněz, je těžké je vrátit.
13. Zkuste nenechat své emoce ovlivnit váš úsudek. Strach a chamtivost jsou pravděpodobně nejhorší emoce v souvislosti s nákupem a prodejem akcií.
14. Zapamatujte si to slovo skládání. Pokud například můžete vydělat 12% ročně a reinvestovat peníze zpět, zdvojnásobíte své peníze za šest let bez daní. Pamatujte na pravidlo 72. Vaše míra návratnosti do 72 vám řekne počet let zdvojnásobení vašich peněz.
15. Preferujte akcie před dluhopisy. Dluhopisy omezí vaše zisky a inflace sníží vaše kupní síla.
16. Dávejte si pozor na pákový efekt. Může to jít proti vám. (Související informace najdete v článku o investování hodnoty v hodnotě.)

Jednoduchá pravidla pro mimořádný úspěch

Tato pravidla mohou být zjednodušující, ale pomohla vybudovat jeden z největších rekordů v historii akciového trhu. Walter Schloss měl kancelář s jednou místností, která byla ve skutečnosti umístěna uvnitř kanceláří Tweedy Brown, mnohem investující firmy s vyšší hodnotou. Nikdy nepoužíval počítač, který by se místo toho spoléhal na Standard a Poor's Stocks guide and Value Line to find his stock nápady. Nespoléhal na složité algoritmy nebo vzorce. Nemluvil s vedením společnosti, protože při hodnocení společnosti pro nákup důvěřoval číslům mnohem více než lidem. (Můžete se také dozvědět více o investování hodnoty čtením o slavní investoři.)

Sečteno a podtrženo

Přístup Waltera Schlossa k hodnotovému investování byl vyvinut během prvního studia a poté práce pro Benjamina Grahama. Fungovalo to více než 50 let a pečlivé uplatňování jeho zásad by mělo investorům umožnit vydělávat na akciových trzích i na dnešních komplikovanějších finančních trzích.