Definice výměny Hara-Kiri

Co je to výměna Hara-Kiri?

Swap hara-kiri je úroková sazba resp křížový měnový swap bez potenciálního zisku původce. Termín se stal populárním v 80. letech, kdy japonské banky a makléři nabízeli velmi atraktivní sazby za účelem získání obchodu od převážně zahraničních společností.

V Japonsku je hara-kiri formou pomalé rituální sebevraždy, kterou praktikují zneuctění válečníci. Swapy byly nazvány hara-kiri, protože nedosažení zisku z těchto typů transakcí bylo považováno za finanční sebevraždu.

Pochopení výměny Hara-Kiri

Swaby Hara-kiri neposkytují žádné vnitřní výhody stranám, které je nabízejí, ale je třeba vzít v úvahu vnější výhody. Nabídka atraktivního swapu velké společnosti je může přilákat k jednání s vaší bankou a přilákat byznys. Podpisem velké společnosti se předpokládalo, že se swapy hara-kiri v budoucnu vyplatí otevřením příležitostí k zisku jinde, včetně upisování nové emise, půjčky, bankovní poplatky, pojistky atd.

Samozřejmě, že pro nabízející stranu je nebezpečí, že důvtipní investoři využijí výhod výměny hara-kiri, aniž by jinde zajišťovali ziskové podnikání.

Jak fungují swapy Hara-Kiri

Swapy Hara-kiri obvykle fungují jako jiná měna nebo úrokové swapy. Rozdíl je v tom, že u swapu hara-kiri je sazba nabízená původcem atraktivnější než ta, která je k dispozici na trhu.

Původce swapu může například nabídnout druhé straně vyšší úrokové platby, než jaké nabízejí jiné banky, nebo může nabídnout atraktivnější směnný kurz na měnách. Taková opatření snižují ziskovou marži banky, takže je méně pravděpodobné, že budou z transakce profitovat nebo těžit.

S takovými swapy se obchoduje přes přepážku (OTC), a v tomto případě často přímo uváděný na trh bankou nebo makléřem potenciálním klientům. U OTC transakcí mohou strany vyjednat podmínky, které chtějí ze swapu. Tímto způsobem mohl původce stanovit maximální a minimální sazby, které budou platit a přijímat, což v zásadě zaručuje druhá strana vyjde i v nejhorším scénáři, nebo vyjde v nejlepším případě na vyměnit.

S kolísavými směnnými kurzy a úrokovými sazbami - a potenciálně s nimi obvykle spojenými obrovskými částkami peněz institucionální transakce - pokud se trhy vydají špatnou cestou, může to pro banku znamenat velké ztráty nebo promarněný potenciál zisku nebo makléř.

Swa Hara-kiri byly nejoblíbenější v Japonský jen související swapy. Jejich popularita klesala, protože japonské banky expandovaly do Evropy, a proto se již nemusely pokoušet nalákat zahraniční firmy na podnikání v Japonsku. Také japonský akciový trh se na začátku devadesátých let začal hroutit, což kladlo důraz na banky a ekonomiku.