Co je to inflační hedge?

Co je to inflační hedge?

Inflační zajištění je investice, která je považována za ochranu snížené kupní síly a měna, která je výsledkem ztráty její hodnoty v důsledku růstu cen buď makroekonomicky, nebo kvůli inflace. Obvykle to zahrnuje investování v aktivu, u kterého se očekává, že si po stanovenou dobu zachová nebo zvýší svoji hodnotu. Alternativně by zajištění mohlo zahrnovat převzetí vyšší pozice aktiva, která může klesat v hodnotě méně rychle než hodnota měny.

Jak funguje zajištění inflace

Zajištění inflace může pomoci chránit hodnotu investice. Některé investice se mohou zdát poskytovat slušný výnos, ale když je započítána inflace, mohou být prodány se ztrátou. Pokud například investujete do akcie s výnosem 5%, ale inflace je 6%, ztrácíte toto 1%. Aktiva, která jsou považována za zajištění proti inflaci, by se mohla plnit sama; hrnou se k nim investoři, což udržuje jejich hodnoty vysoké, přestože

vnitřní hodnota může být mnohem nižší.

Pokud například dolar vlivem inflace ztratí na hodnotě, zlato má tendenci zdražovat. Vlastník zlata je tedy chráněn (nebo zajištěn) proti klesajícímu dolaru, protože jak inflace stoupá a eroduje hodnotu dolaru, náklady na každou unci zlata v dolarech v důsledku toho porostou. Investor je tedy za tuto inflaci kompenzován více dolary za každou unci zlata.

Skutečný světový příklad zajištění inflace

Společnosti se někdy zabývají zajišťováním inflace, aby udržely nízké provozní náklady. Jedním z nejznámějších příkladů je Delta Air Lines, která v roce 2012 koupila ropnou rafinérii od společnosti ConocoPhillips, aby kompenzovala riziko vyšších cen leteckého paliva.

Pokud se letecké společnosti snaží zajistit své náklady na palivo, obvykle to dělají na trhu s ropou. Delta cítila, že mohou vyrábět tryskové palivo samy za nižší cenu než jeho nákup na trhu, a tímto způsobem se přímo zajišťovaly proti inflaci cen leteckého paliva. V té době společnost Delta odhadovala, že sníží své roční náklady na palivo o 300 milionů dolarů.

Omezení zajištění inflace

Zajištění inflace má své limity a někdy může být volatilní. Například společnost Delta v letech od jejího nákupu důsledně nevydělávala peníze ze své rafinerie, což omezovalo účinnost jejího zajištění proti inflaci.

Argumenty pro a proti investování do komodit jako zajištění inflace se obvykle soustředí kolem proměnných, jako je globální populační růst, technologické inovace, výkyvy a výpadky výroby, politické vřavy na rozvíjejících se trzích, čínský ekonomický růst a globální infrastruktura utrácení. Tyto neustále se měnící faktory hrají roli v účinnosti zajištění inflace.