Co je to fond obchodovaný na burze (ETF)

Fond obchodovaný na burze (ETF) je koš cenných papírů, který se může skládat z akcií, dluhopisů, komodit, nemovitostí nebo jiných finančních aktiv. ETF se záměrně snaží nabídnout větší likviditu a flexibilitu obchodování než jiné investiční nástroje. Důvodem je, že jsou nakupovány a prodávány na burze, podobně jako jednotlivé akcie, kde nabídka a poptávka neustále určují ceny akcií. Investoři mohou obchodovat během běžných tržních hodin v reakci na nové tržní podmínky nebo měnící se očekávání.

ETF také slouží jako všestranné aktivum. Jsou strukturovány takovým způsobem, který umožňuje investorům cílit na konkrétní kategorii investic, jako je třída aktiv, sektor nebo geografická oblast. Mnoho ETF sleduje konkrétní index zaměřený na tržní segment, například Standard & Poor’s 500 Index pro americké akcie s velkou kapitalizací. Takové fondy jsou považovány za „pasivní investice“, protože jednoduše odrážejí složení konkrétního indexu.

Aktivně spravované ETF naopak nabízejí příležitost překonat návratnost indexu, protože investiční manažer vybírá, které cenné papíry v portfoliu vlastní. I když se fond zaměřuje na konkrétní tržní segment, manažer má právo rozhodnout, které cenné papíry bude vlastnit.

Investoři jsou přitahováni ke strukturálním charakteristikám ETF:

• Daňově zvýhodněný design: Vzhledem k tomu, jak jsou strukturované, ETF obecně nevydávají roční rozdělení zdanitelných kapitálových zisků, které dělají podílové fondy.
• Transparentnost portfolia: ETF denně hlásí své podkladové cenné papíry, což znamená, že investoři okamžitě vědí, co drží.
• Nízký obrat: Protože některé ETF sledují indexy nebo koše cenných papírů, vnitřní obrat cenných papírů v portfoliu je obecně nižší než míra obratu aktivně spravovaných podílových fondů.
• Cílená expozice: Investoři mohou ETF využít k navýšení nebo snížení expozice celého portfolia různým trhům, stylům, sektorům, tématům nebo strategiím.
• Likvidita/flexibilita: Investoři mohou nakupovat a prodávat akcie na burzách po celý obchodní den a zároveň implementovat různé strategie, jako je nákup na marži, prodej nakrátko a zadávání různých typů objednávek.
• Přístupnost: ETF poskytují přístup ke třídám aktiv, jako jsou určité druhy komodit, které byly dříve k dispozici pouze institucionálním investorům.
• Nižší náklady na vlastnictví*: Pasivní investice, které sledují index nebo sektor, mohou mít nižší poměr nákladů, protože jednoduše zrcadlení indexu na méně nákladné než vyhodnocení a výběr týmu investičních manažerů cenné papíry.

Investoři by si měli být vědomi podstatných rozdílů mezi podílovými fondy a ETF. ETF mají obecně nižší výdaje než aktivně spravované podílové fondy kvůli jejich odlišným stylům řízení. Většina ETF je pasivně řízena a je strukturována tak, aby sledovala index, zatímco mnoho podílových fondů je aktivně spravováno, a proto mají vyšší poplatky za správu. Na rozdíl od ETF mají aktivně spravované podílové fondy schopnost reagovat na změny trhu a potenciál překonat stanovený benchmark. ETF lze obchodovat po celý den, zatímco podílové fondy se obchodují pouze jednou denně. Extrémní podmínky na trhu by mohly mít za následek nelikviditu ETF. Obvykle jsou stále likvidnější než většina tradičních podílových fondů, protože obchodují na burzách. Investoři by si měli před investováním promluvit se svými poradci o své situaci.

Invesco nenabízí daňové poradenství. Informace o vaší vlastní daňové situaci vám poskytne váš daňový poradce. I když to není záměrem společnosti Invesco, neexistuje žádná záruka, že fond nebude distribuovat kapitálové zisky svým akcionářům.

* Protože na každou transakci nákupu a prodeje platí běžné provize za zprostředkování, častá obchodní aktivita může zvýšit náklady na vlastnictví ETF.