Definice Komise pro cenné papíry a burzu (SEC)

Co je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)?

Americká komise pro cenné papíry (SEC) je nezávislá federální vládní regulační agentura odpovědná za ochranu investorů, udržování spravedlivého a řádného fungování trhy s cennými papírya usnadnění tvorby kapitálu. Byl vytvořen Kongresem v roce 1934 jako první federální regulátor trhů s cennými papíry. SEC podporuje úplné zveřejňování, chrání investory proti podvodným a manipulativním praktikám na trhu a monitoruje akce převzetí společnosti ve Spojených státech. Rovněž schvaluje prohlášení o registraci pro knihkupci mezi upisovacími firmami.

Obvykle, problémy cenných papírů nabízených v mezistátním obchodu, poštou nebo na internetu, musí být zaregistrovány u SEC, než mohou být prodány investorům. Firmy poskytující finanční služby-například makléři-prodejci, poradenské firmy a správci aktiv, jakož i jejich profesionální zástupci - se také musí zaregistrovat u SEC, aby mohli podnikat. V příkladu: byli by zodpovědní za schválení jakékoli formální směna bitcoinů.

Jak funguje Komise pro cenné papíry (SEC)

Hlavní funkcí SEC je dohlížet na organizace a jednotlivce na trzích s cennými papíry, včetně burz cenných papírů, makléřských firem, obchodníků, investičních poradců a investičních fondů. Prostřednictvím zavedených pravidel a předpisů o cenných papírech SEC podporuje zveřejňování a sdílení informací souvisejících s trhem, férové ​​obchodování a ochranu před podvody. Poskytuje investorům přístup k registračním výpisům, pravidelným finančním zprávám a dalším formulářům cenných papírů prostřednictvím své databáze elektronického shromažďování, analýzy a získávání dat, známé jako EDGAR.

V čele SEC je pět komisařů jmenovaných prezidentem, z nichž jeden je určen jako předseda. Funkční období každého komisaře trvá pět let, ale může sloužit dalších 18 měsíců, dokud se nenajde náhradník. Současná židle SEC je Gary Gensler, který nastoupil do funkce 17. dubna 2021. Aby se podpořila nestrannost, zákon požaduje, aby více než tři z pěti komisařů nepocházeli ze stejné politické strany.

SEC se skládá z pěti divizí a 24 kanceláří. Jejich cílem je interpretovat a přijímat opatření k prosazování zákonů o cenných papírech, vydávat nová pravidla, zajišťovat dohled nad institucemi cenných papírů a koordinovat regulaci mezi různými úrovněmi vláda. Těchto pět divizí a jejich příslušné role jsou:

• Divize podnikových financí: Zajišťuje, aby investorům byly poskytovány podstatné informace (tj. Informace týkající se finančních vyhlídek společnosti nebo ceny akcií), aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí.
• Divize výkonu: Odpovědný za prosazování předpisů SEC vyšetřováním případů a stíháním civilních žalob a správních řízení.
• Divize správy investic: Reguluje investiční společnosti, variabilní pojistné produkty a federálně registrované investiční poradce.
• Oddělení ekonomické a rizikové analýzy: Integruje ekonomiku a analýzu dat do hlavního poslání SEC.
• Divize obchodování a trhů: Stanovuje a udržuje standardy pro spravedlivé, uspořádané a efektivní trhy.

SEC smí podávat pouze občanskoprávní žaloby, a to buď u federálního soudu, nebo u správního soudce. Trestní případy spadají pod jurisdikci donucovacích orgánů v rámci ministerstva spravedlnosti; SEC však s těmito agenturami často úzce spolupracuje při zajišťování důkazů a pomoci při soudních řízeních.

V civilních oblecích SEC požaduje dvě hlavní sankce:

1. Příkazy, což jsou příkazy, které zakazují budoucí porušování. Na osobu nebo společnost, která ignoruje soudní příkaz, hrozí za pohrdání pokuta nebo vězení.
2. Civilní peněžité sankce a disgorgement nelegálních zisků. V určitých případech může SEC rovněž požadovat soudní příkaz zakazující nebo pozastavující jednotlivcům výkon funkce ředitele nebo ředitele. SEC může také podat řadu správních řízení, která jsou vyslechnuta interními úředníky a komisí. Běžná řízení zahrnují příkazy k zastavení činnosti, zrušení nebo pozastavení registrace a uvalení barů nebo pozastavení zaměstnání.

SEC také slouží jako první úroveň odvolání pro akce, o které usilují samoregulační organizace odvětví cenných papírů, jako jsou např FINRA nebo Newyorská burza.

Mezi všemi kancelářemi SEC patří Úřad oznamovatele jako jeden z nejsilnějších prostředků vymáhání práva v oblasti cenných papírů. Vytvořeno v důsledku Dodd-Frank Wall Street Reform and Act Consumer Protection Act of 2010, the SEC's informátor program odměňuje způsobilé jednotlivce za sdílení originálních informací, které vedou k úspěšným akcím vymáhání práva, peněžitými sankcemi přesahujícími 1 milion dolarů. Jednotlivci mohou obdržet 10% až 30% z celkových výnosů sankcí.

Historie Komise pro cenné papíry (SEC)

Když americký akciový trh havaroval v říjnu 1929, cenné papíry vydané mnoha společnostmi se staly bezcennými. Protože mnozí dříve poskytovali nepravdivé nebo zavádějící informace, propadla se důvěra veřejnosti v integritu trhů s cennými papíry. Aby obnovil důvěru, schválil Kongres zákon o cenných papírech z roku 1933 a Zákon o burze cenných papírů z roku 1934, který vytvořil SEC. Hlavním úkolem SEC bylo zajistit, aby společnosti činily pravdivá prohlášení o svých podnicích a aby makléři, obchodníci a burzy jednali s investory poctivě a poctivě.

V letech, kdy SEC při jejím poslání pomohly další zákony:

• Trust Indenture Act z roku 1939
• Zákon o investiční společnosti z roku 1940
• Zákon o investičních poradcích z roku 1940
• Sarbanes-Oxley Act z roku 2002
• Dodd-Frank Wall Street Reforma a zákon o ochraně spotřebitele z roku 2010
• Skočte do startu našeho podnikání (PRACOVNÍ MÍSTA) Zákon z roku 2012

Dnes SEC každoročně přináší řadu civilních donucovacích opatření proti firmám a jednotlivcům, kteří porušují zákony o cenných papírech. Je zapojen do každého závažného případu finančního pochybení, a to buď přímo, nebo ve spojení s ministerstvem spravedlnosti. Mezi typické trestné činy stíhané SEC patří účetní podvody, šíření zavádějících nebo nepravdivých informací a obchodování zasvěcených osob.

Po Velká recese V roce 2008 se SEC podílela na stíhání finančních institucí, které krizi způsobily, a na vracení miliard dolarů investorům. Celkem to účtovalo 204 subjektům nebo jednotlivcům a inkasovalo téměř 4 miliardy dolarů za penále, disgorgement a další peněžní úlevy. Například společnost Goldman Sachs zaplatila 550 milionů dolarů, což byla dosud největší pokuta pro firmu z Wall Street a druhá největší v historii SEC, překonaná pouze o 750 milionů dolarů, které zaplatila společnost WorldCom. 

Přesto mnoho pozorovatelů kritizovalo SEC za to, že neudělala dost pro pomoc při stíhání makléřů a seniorů manažeři, kteří byli zapojeni do krize, z nichž téměř všichni nikdy nebyli shledáni vinnými za významné provinění. Za zločiny související s krizí byl dosud uvězněn pouze jeden jednatel Wall Street. Zbytek se buď spokojil s peněžitým trestem, nebo přijal správní tresty.