Globální akciové trhy padají kvůli Číně Evergrande se bojí

Akciové trhy klesly a cena bitcoinu (BTCUSD) sklouzl kvůli obavám z bankrotu China Evergrande Group (EGRNF), čínský realitní gigant a nejzadluženější developer na světě, v pondělí ráno. Investoři v obavách z nákazy podobné té, která zachvátila globální ekonomiku během bytové krize v roce 2008, složili riziko a prodali své podíly plošně.

The Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) po otevření ztratil 500 bodů, což je největší pokles od července. Podobný příběh se odehrál na londýnském FTSE 100, který zaznamenal prudký pokles a poprvé od července klesl pod 7 000. Index Stoxx Europe 600 klesl o 2,1 % a hongkongský index Hang Seng se během obchodování propadl o 4 %.

Mezitím se cena bitcoinu v pondělí ráno propadla o 10 % během 24 hodin na 42 500 USD. The kryptoměna je považován za a bezpečné útočiště z globálního zmatku jeho zastánci. V 15:10 UTC Bitcoin měnil majitele za 43 651,48 USD, což je o 8 % méně než jeho cena o den dříve.

Bytový obr, který zkrachoval

Obavy investorů se soustředí na osud čínského developera China Evergrande. Společnost se sídlem v Guangzhou je jednou z největších realitních společností v Číně. Velká část jeho růstu byla financována dluhovým flámem. Například si půjčovala od bank a finančních institucí a prodávala vazby s dvoucifernými úrokovými sazbami pro mezinárodní investory. To také vydalo obchodní papír dodavatelům a dodavatelům stavebního materiálu jako platbu.

Podle zpráv dluží China Evergrande věřitelům, investorům a dalším zainteresovaným stranám přibližně 300 miliard dolarů – zhruba 6 % celkového dluhu za čínský realitní sektor. Z této částky je 89 miliard dolarů v půjčkách a dluhopisech a 120 milionů dolarů je splatných v platbách úroků ze dvou dluhopisů tento týden.

Zpomalení na přehřátém čínském trhu s bydlením v letošním roce vedlo ke zpomalení prodeje, což znesnadnilo China Evergrande platit svým dodavatelům. Na čínský realitní průmysl již několik měsíců narůstá tlak a Evergrande se stal dítětem plakátu pro úroveň nadměrného zadlužení v tomto sektoru. Před jeho kancelářemi se konaly protesty a ratingové agentury snížila kvalitu svého dluhu. Čínské banky také přestaly vydávat půjčky spotřebitelům na nedokončené nemovitosti v Evergrande.

Zpráva v The Wall Street Journal o společnosti podrobně popisuje inovativní metody, které Evergrande používá k vyplacení věřitelů. Například vyplatila dodavateli, kterému dlužili 34 milionů dolarů ve směnkách se třemi nedokončenými nemovitostmi. Samotný Evergrande varoval investory před a výchozí. Cena jeho akcií se od začátku roku propadla o 87 % na 2,28 USD.

Vliv Evergrande Default na mainstreamové a bitcoinové trhy

Podle většiny účtů je Evergrande v čínské ekonomice monstrum. Kromě realit má společnost také společnosti věnující se mimo jiné elektromobilům, zdravotnictví, spotřebnímu zboží a zábavnímu průmyslu. Přímo zaměstnává 200 000 lidí a vytváří více než 3,8 milionu pracovních míst, uvádí její web.

Vzhledem k její velikosti by potíže společnosti mohly vyústit ve zpomalení v realitním sektoru a mít dominový efekt na čínskou ekonomiku a potažmo i na ekonomiku globální. Několik nedávných zpráv o Evergrande zmiňuje potenciální selhání jako „Lehmanův moment“, odkazující na to, kdy se legendární banka zhroutila a odstartovala sérii událostí, které vyvrcholily v globální recese.

Analytici však tvrdí, že šance na selhání, které se převalí napříč ekonomikami, je nepravděpodobné. Senior analytik Capital Economics Simon MacAdam napsal, že „i chaotický kolaps Evergrande“ bude mít kromě turbulencí na trhu jen malý globální dopad. "I kdyby to byl první z mnoha developerů, kteří v Číně zkrachovali, máme podezření, že by to znamenalo chybný politický krok, aby to způsobilo prudké zpomalení její ekonomiky," napsal.

Investiční banka Natixis napsala, že šance na „systémová rizika“ v čínské ekonomice jsou nepravděpodobné, protože čínská vláda pravděpodobně pracovat na odvrácení takové eventuality a vyhnout se negativním dopadům před celostátním kongresem čínských komunistů v roce 2022 Strana.

Neil Wilson, analytik Markets.com, řekl Barronsovi, že současný výprodej není okamžikem Lehman. „To, co dnes vidíme, je, jak se rizika oceňují postupně a pak najednou. Rozhodně je to nyní hlavní důvod k obavám investorů a je možné, že uvidíme další ztráty, než se propad konečně koupí,“ řekl.

U bitcoinu je opět v sázce jeho pověst bezpečného přístavu. Zastánci kryptoměn dlouho bez velkých důkazů propagovali absenci cenové korelace mezi mainstreamovými trhy a kryptoměnami jako důvod, proč investoři vkládat své peníze do třída aktiv.

Podle Leah Waldové, generální ředitelky společnosti Valkyrie Investments zabývající se kryptoměnovými aktivy, k dnešnímu výprodeji došlo, protože obchodníci inkasovali svá rizikovější aktiva, aby pokryli maržové výzvy nebo čekají, až se trhy uklidní. „Pokud někdy měl bitcoin příležitost prosadit se jako bezpečný přístav nebo jako digitální zlato, s U.S. společnosti, které také signalizují, že jejich výdělky se chystají odhalit špatné výsledky, nyní se zdá, že je čas,“ Wald řekl CNBC. Cena bitcoinu tento měsíc opět překonala 50 000 USD, ale poté, co šéf SEC zopakoval výzvu k větší regulaci na krypto „Divoký západ“, opět klesla.

Zatímco Čína v minulosti zachraňovala společnosti, které se potýkaly s problémy, a záchrana, výpomoc s vládními penězi nemusí být Evergrande na kartách. Úřady již zamítly dřívější žádost zakladatele společnosti Hui Ka Yan. Pravděpodobnější výsledek je restrukturalizace dluhu. Podle zprávy Bloombergu dává čínská vláda dohromady skupinu účetních a právní experti, aby prošetřili finance Evergrande a přišli s plánem její restrukturalizace dlužníky.