Costco Earnings: Co hledat od COST

Costco Wholesale Corp. (NÁKLADY) zažívá svůj nejsilnější fiskální rok v nedávné historii a vykazuje nejrychlejší růst výnosů a tržeb za nejméně pět let. Tento růst byl zpočátku podpořen tím, že zákazníci prudce zvýšili nákupy potravin a domácích potřeb, když se během pandemie COVID-19 skrývali doma. Tempo růstu se však i nadále zrychlovalo, když se ekonomika odrazila od počátečního šoku vyvolaného pandemií.

Investoři se zaměřují na to, zda Costco dokáže udržet svou dynamiku, když v prosinci vykáže zisk. 9. 2021 za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2022. Fiskální rok Costco 2021 (FY) skončila v srpnu. Pro 1. čtvrtletí analytici očekávají zisk na akcii (EPS) poprvé od třetího čtvrtletí fiskálního roku 2020 poklesne, přičemž se očekává, že tržby porostou nejpomaleji od posledního čtvrtletí fiskálního roku 2020.

Investoři se také zaměří na srovnatelný růst tržeb Costco, což je klíčová metrika, která měří růst tržeb generované prodejnami a digitálními kanály prodejce, které jsou v provozu alespoň 12 měsíce. Analytici očekávají, že čtvrtletní srovnatelný růst tržeb bude zdravý, ale ve srovnání s předchozími dvěma čtvrtletími bude pokračovat ve zpomalování.

Akcie Costco za poslední rok překonaly širší trh. Tato nadvýkonnost přišla po zaostávání trhu, někdy i špatného, ​​po dobu více než sedmi měsíců od začátku ledna do poloviny srpna 2021. Poprvé začal překonávat kolem poloviny října. Akcie Costco poskytly za poslední rok celkový výnos 41,0 %, což je výrazně nad celkovým výnosem indexu S&P 500 ve výši 26,5 %.

Historie výnosů Costco

Informoval o tom Costco Zisk za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021 a výnosy, které překonaly odhady analytiků. EPS vzrostl o 20,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím a zpomalil tak z rychlého tempa růstu v předchozím čtvrtletí. Tržby vzrostly meziročně o 17,4 % (JOY), což je druhé nejrychlejší tempo růstu za nejméně 20 čtvrtletí. Costco's e-commerce tržby za čtvrtletí vzrostly meziročně o 11,2 %.

v 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021zisky a tržby také překonaly konsensuální odhady. EPS vzrostl o 45,5 %, zatímco tržby vzrostly o 21,5 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Bylo to nejrychlejší tempo růstu pro obě metriky za nejméně 19 čtvrtletí. Společnost Costco uvedla, že během čtvrtletí zaznamenala nárůst poptávky, protože ekonomika pokračovala v odrazu od velkých narušení, které loni vyvolala pandemie. Společnost Costco však také uvedla, že její náklady znatelně rostou v důsledku silných inflačních tlaků.

Analytici očekávají smíšené výsledky v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2022. Očekává se, že EPS klesne o 1,0 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím, což je první pokles od třetího čtvrtletí fiskálního roku 2020. Očekává se, že tržby vzrostou o 14,1 % meziročně, což by bylo nejpomalejší tempo růstu od čtvrtého čtvrtletí fiskálního roku 2020. Pro celý rok 2022 analytici předpovídají, že EPS vzroste o 9,0 %, což by byl nejpomalejší nárůst za minimálně posledních šest let. Očekává se, že roční výnosy vzrostou o 9,8 %, což je výrazné zpomalení z loňského tempa 17,5 %.

Klíčové statistiky Costco
Odhad pro 1. čtvrtletí fiskálního roku 2022	1. čtvrtletí fiskálního roku 2021	1. čtvrtletí fiskálního roku 2020
Zisk na akcii ($)	2.60	2.62	1.90
Tržby ($ B)	49.3	43.2	37.0
Srovnatelný růst prodeje (%)	12.0	15.4	4.3

^{Zdroj: Viditelná Alfa}

Klíčová metrika

Jak bylo uvedeno výše, investoři budou také bedlivě sledovat Costco's srovnatelné prodeje růst. Maloobchodník, který funguje na členském modelu, definuje srovnatelné tržby jako čisté tržby generované jeho členstvím sklady (včetně stěhování, přestavby a rozšíření), stejně jako webové stránky elektronického obchodu, které jsou v provozu déle než jeden rok. Růst srovnatelných tržeb je dosahován zvýšením frekvence nakupování ze strany nových a stávajících členů a také částkou, kterou utratí za návštěvu. Když srovnatelné prodeje rostou, je to známka toho, že stávající prodejní kanály ještě nenasytily místní trh a ani tyto prodeje nejsou kanibalizovaný u nově otevřených prodejen společnosti.

Roční srovnatelný růst tržeb Costco od fiskálního roku 2017 do fiskálního roku 2020 činil v průměru asi 6,9 %. Tento růst výrazně zrychlil na 16,0 % ve fiskálním roce 2021 ze 7,7 % ve fiskálním roce 2020. Srovnatelné tržby vzrostly ve 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021 meziročně až o 20,6 % a v posledním čtvrtletí fiskálního roku zpomalily na 15,5 %. Analytici očekávají, že růst v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2022 dále zpomalí na 12,0 %, což by bylo nejpomalejší tempo růstu od posledního čtvrtletí fiskálního roku 2020. Pro celý rok 2022 analytici předpovídají, že srovnatelné prodeje dramaticky zpomalí na 8,1 %, což by byla polovina rychlého tempa růstu v předchozím roce.