GE Earnings: Co hledat od GE

General Electric Co. (GE), konglomerát známý jako „GE“, překvapil investory, když v listopadu 2021 oznámil, že se během několika příštích let rozdělí na tři samostatné veřejně vlastněné společnosti. Začátkem roku 2024 společnost vyčlení své podniky v oblasti zdravotnictví, obnovitelné energie, energie z fosilních paliv a digitálních podniků. Tím zůstane jeho letectví jako jediná zbývající část GE. Zatímco akcie společnosti po prvním oznámení prudce vzrostly, během několika dní klesly pod cenu před oznámením. Stažení může naznačovat pokračující celkovou nejistotu investorů ohledně GE, která v posledních letech procházela častou restrukturalizací.

Investoři se zvláště zaměří na to, jak si každý z těchto podniků vede, když společnost vykáže zisky za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021 před otevřením trhu v lednu. 25. Analytici předpovídají, že upravený zisk na akcii (

EPS) se meziročně výrazně zvýší (YOY), zatímco tržby meziročně mírně klesnou. Investoři by si měli uvědomit, že GE v loňském roce dokončila 1-8 reverzní rozdělení akcií, takže všechna čísla EPS v celém příběhu níže jsou rozdělena upravená.

Investoři se také pravděpodobně zaměří na výkonnost výnosů GE v segmentu letectví, což je klíčová metrika. Tato část podnikání GE je úzce spjata s leteckým průmyslem, který se po propadu na začátku pandemie výrazně zotavil. Analytici očekávají, že příjmy z letectví porostou nejrychlejším tempem za nejméně tři roky.

Akcie GE vzrostly daleko před širší trh v rally, která skončila v březnu 2021. Poté několik měsíců obchodovaly bokem, kromě výrazného nárůstu v květnu 2021 a menšího v listopadu. 2021. Od té doby akcie GE ke konci roku klesly. Od konce prosince do poloviny ledna 2022 uspořádala malou rally, ale od té doby mnoho z těchto zisků ztratila. Od ledna 23, akcie GE v posledním roce zaostávaly za širším trhem. Společnost poskytla roční celkové výnosy ve výši 9,1 % ve srovnání se 14,1 % u indexu S&P 500.

Historie příjmů GE

Ještě před začátkem pandemie COVID-19 společnost GE zveřejnila smíšený upravený výkon EPS, protože její vedení podniklo významné kroky k restrukturalizaci společnosti ve snaze zlepšit výsledky. Ve fiskálním roce 2019 společnost vykázala pokles dvou čtvrtletí meziročních zisků, po nichž následovaly dvě čtvrtletí dramatických zisků. Po úpravě o výše uvedené rozdělení akcií společnost vykázala upravený EPS ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2019 ve výši 1,60 USD. Každé čtvrtletí fiskálního roku 2020 zaznamenalo výrazné meziroční poklesy nebo ztráty upraveného zisku na akcii. Společnost tento trend obrátila během prvních tří čtvrtletí fiskálního roku 2021 s meziročním zlepšením o 31,1 % za 1. čtvrtletí, 135,7 % za 2. čtvrtletí a 18,8 % za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021. Analytici očekávají, že GE bude ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2021 nadále zlepšovat svůj upravený zisk na akcii, meziročně o 31,3 %.

Výnosy GE byly horší než výnosy. Společnost vykázala nejméně 10 po sobě jdoucích čtvrtletí meziročního poklesu tržeb během prvního čtvrtletí fiskálního roku 2021. Ve 2. čtvrtletí fiskálního roku 2021 se tržby GE meziročně zvýšily o 8,8 %. Tento trend se však opět obrátil, protože tržby ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2021 meziročně klesly o 0,5 %. Nyní analytici očekávají podobně malý pokles, protože se očekává, že tržby ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021 meziročně klesnou o 2,2 %.

Klíčové statistiky GE
Odhad pro 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021	4. čtvrtletí fiskálního roku 2020	4. čtvrtletí fiskálního roku 2019
Upravený zisk na akcii	$0.84	$0.64	$1.60
Tržby (B)	$21.4	$21.9	$26.2
Tržby segmentu letectví (B)	$6.6	$5.8	$8.9

Zdroj: Viditelná Alfa

Klíčová metrika

Jak již bylo zmíněno, investoři budou také sledovat výnosy generované segmentem letectví GE, který navrhuje a vyrábí letecké motory, komponenty, napájení a další systémy pro komerční i vojenské účely aplikací. Letectví společnosti GE je závislé na leteckém a leteckém průmyslu, přičemž oba jsou vysoce závislé na obnově. Tato odvětví se začala zotavovat z velké části díky očkování proti COVID-19 a ochotě zákazníků plánovat cesty. V důsledku toho by výnosy GE z letectví mohly vystřelit. Kromě toho, protože podnikání společnosti v oblasti letectví je spojeno s oživením, silný projev v této oblasti by mohl být důkazem silného oživení v širším měřítku.

Tržby GE v segmentu letectví meziročně rostly v každém čtvrtletí fiskálního roku 2019 a dosáhly až 8,9 miliardy dolarů ve 4. čtvrtletí daného roku. V každém z následujících pěti čtvrtletí meziročně klesla, protože pandemie způsobila propad tržeb. Ve dvou posledních čtvrtletích, Q2 a Q3 FY 2021, se však tržby segmentu letectví začaly zotavovat. Za 2. a 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021 vykázala meziroční zisky o 10,4 % a 9,7 %, což je nejrychlejší růst od začátku roku 2019. Nyní analytici odhadují ještě rychlejší růst ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2012, přičemž tržby ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2021 meziročně vzrostly o 12,9 %.