Výdělky MGM: Co hledat u MGM

MGM Resorts International (MGM) utrpěla v roce 2020 čisté provozní ztráty více než 1,9 miliardy USD, protože její příjmy byly zdecimovány dopadem pandemie COVID-19. Majetek společnosti se v posledních čtvrtletích změnil, protože kasina a hotely MGM se začaly zotavovat po zavedení vakcín. Ale jak se to vrací, MGM se zaměřuje také na nové oblasti růstu, včetně sportovního sázení a plánuje vybudovat v Japonsku kasino resort v hodnotě 9 miliard dolarů.

Investoři se zaměří na rychlost zotavení MGM a také na tyto nové růstové iniciativy, až společnost v únoru vykáže zisky. 9. 2022 pro 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021. Analytici očekávají, že MGM vykáže druhé čtvrtletí za sebou kladný upravený zisk na akcii (

EPS) po šesti po sobě jdoucích čtvrtletích upravených ztrát. Očekává se, že tržby po řadě poklesů porostou již třetí čtvrtletí v řadě.

Investoři se také zaměří na míru obsazenosti pokojů MGM v Las Vegas. Míra obsazenosti pokojů je klíčová metrika ukazující počet dostupných pokojů obsazených platícími hosty v Las Vegas, které je největším trhem MGM. Pro 4. čtvrtletí analytici odhadují, že míra obsazenosti pokojů v Las Vegas se meziročně více než zdvojnásobí, i když míra bude stále výrazně pod úrovní před pandemií.

Akcie MGM za poslední rok překonaly širší trh. Akcie byly extrémně volatilní a během různých období oscilovaly mezi nadvýkonností a podvýkonností. V současné době je ale lepší. Akcie MGM poskytly za poslední rok celkový výnos 28,2 %, což je více než celkový výnos indexu S&P 500 ve výši 14,5 %.

Historie příjmů MGM

MGM oznámila výsledky za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021, které překonaly očekávání analytiků. Upravený zisk na akcii byl kladný poprvé od čtvrtého čtvrtletí fiskálního roku 2019. Tržby vzrostly meziročně o 140,5 % (JOY), což znamená druhé čtvrtletí růstu příjmů po pěti po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu. Společnost uvedla, že její výsledky za třetí čtvrtletí těžily z odstranění provozních a kapacitních omezení a také ze zrychlení cestování.

v 2. čtvrtletí fiskálního roku 2021, MGM oznámila zisky a výnosy, které překonaly konsensuální odhady. Společnost vykázala upravenou ztrátu na akcii, která byla mnohem menší, než se očekávalo, ale zaznamenala šesté čtvrtletí v řadě upravených ztrát na akcii. Tržby vzrostly téměř osminásobně ve srovnání s předchozím čtvrtletím a ukončily tak sérii pěti kvartálů v řadě klesajících příjmů. Výsledky za čtvrtletí byly pozitivně ovlivněny uvolněním omezení a nárůstem cestování.

Analytici očekávají, že MGM vykáže druhé čtvrtletí v řadě pozitivní upravený zisk na akcii, protože tržby vzrostou o 85,9 % ve srovnání se čtvrtletím předchozího roku. Bylo by to třetí čtvrtletí v řadě rostoucích příjmů po pětičtvrtletní řadě poklesů. Za celý fiskální rok 2021 analytici očekávají, že MGM vykáže druhý rok za sebou upravené ztráty na akcii, i když mnohem menší než v předchozím roce. Očekává se, že roční tržby vzrostou o 82,1 % po poklesu o 60,0 % ve fiskálním roce 2020.

Klíčové statistiky MGM
Odhad pro 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021	4. čtvrtletí fiskálního roku 2020	4. čtvrtletí fiskálního roku 2019
Upravený zisk na akcii ($)	0.02	-0.90	0.08
Tržby ($ B)	2.8	1.5	3.2
Míra obsazenosti pokoje v Las Vegas	82.4	38.0	89.0

^{Zdroj: Viditelná Alfa}

Klíčová metrika

Jak již bylo zmíněno výše, investoři se zaměří také na místnost obsazenost pro nemovitosti MGM v Las Vegas, největším trhu společnosti. Společnost provozuje 13 rekreačních objektů v Las Vegas, včetně Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay a Excalibur. Míra obsazenosti pokojů, což je metrika udávající procento pokojů v resortu obsazených platícími hosty, je kritická metrika používaná v hotelovém průmyslu k měření schopnosti společnosti pokrýt své fixní náklady a vytvářet kladné hodnoty zisk. Mnohé z nákladů na provoz hotelu nebo rekreační nemovitosti jsou náklady na nájem nebo hypotéku, účty za energie a mzdy. Ty jsou relativně fixní bez ohledu na celkový počet hostů. Prázdné místnosti znamenají ušlý zisk mezní náklady další host je zanedbatelný ve srovnání s vedlejší příjem.

Míra obsazenosti pokojů MGM v Las Vegas byla ve fiskálním roce 2020 zdecimována kvůli pandemii COVID-19. Roční míra obsazenosti pokojů v nemovitostech společnosti MGM v Las Vegas byla 91,0 % v každém ze tří let od fiskálního roku 2017 do konce fiskálního roku 2019, poté klesla na 55,0 % ve fiskálním roce 2020. Je důležité poznamenat, že zveřejněná míra obsazenosti pokojů MGM nevypovídá o plném rozsahu dopadu pandemie. MGM nezahrnuje pokoje, které byly mimo provoz z důvodu uzavření hotelů souvisejících s pandemií, do celkového počtu dostupných pokojů při výpočtu míry obsazenosti pokojů. Ze strany MGM se nejedná o úmyslný pokus být zavádějící, ale investoři by si měli být vědomi toho, že pokud tyto pokoje byly započítány jako součást celkového počtu dostupných pokojů, pak by byla míra obsazenosti pokojů sudá dolní.

Čtvrtletní míra obsazenosti pokojů MGM v Las Vegas dosáhla v posledním čtvrtletí fiskálního roku 2020 až 38,0 %. Od té doby se zvýšil v důsledku zavádění vakcín a uvolňování restrikcí. Míra obsazenosti pokojů v Las Vegas vzrostla na 46,0 % v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2021, poté na 77,0 % ve druhém čtvrtletí a na 82,0 % ve třetím. Analytici očekávají ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021 míru obsazenosti nemovitostí MGM v Las Vegas na 82,4 %. Tato míra představuje výrazné zlepšení oproti minimům pandemie, ale očekává se, že ve srovnání se třetím čtvrtletím fiskálního roku 2021 zůstane relativně stabilní. Za celý fiskální rok 2021 analytici očekávají, že roční míra obsazenosti pokojů v Las Vegas bude 71,9 %, což je výrazné zlepšení oproti předchozímu roku.