Jak mohou komoditní ETF tlumit pokles akciového trhu

Investoři, kteří hledají ochranu před divokými výkyvy akciového trhu ve druhé polovině roku 2019, možná budou chtít zvážit věnování části svého portfolia komoditám. ETF. Nejen komodity přibývají diverzifikace výhody v dobrých časech, ale mohou také fungovat jako bezpečné útočiště při poklesu trhu, což je důležitý rys, protože základy současného desetiletí trvajícího býčího trhu se začínají jevit čím dál nejistější. Ale spíše než přímé hraní na komoditních futures trzích nebo nakupování fyzických drahých kovů mohou investoři věci zjednodušit a rozhodnout se pro komoditní ETF. Barron's.

Některé možnosti komoditního ETF zahrnují Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP), Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 Portfolio (PDBC) a United States Commodity Index Fund (USCI).

Co to znamená pro investory

Jedním z nejzákladnějších principů dobré investiční strategie je diverzifikace. Zatímco mnoho investorů se může řídit tímto principem investováním napříč spektrem akciových sektorů a věnování části svého portfolia různým dluhopisům, někdy i komoditám přehlížen. Ale jako aktivum, které se projevuje nízko 

korelace u akcií i dluhopisů mohou komodity pomoci investorům udržet celkové výnosy a zároveň snížit jejich celkové riziko.

„Komodity se používají k diverzifikaci, protože mají nízkou korelaci s akciemi a dluhopisy,“ říká John Love, generální ředitel ETF firmy USCF Investments. a kdo tvrdí, že dobrým výchozím bodem pro většinu investorů je komoditní expozice někde mezi 5 % a 15 % hodnoty jejich portfolia. Přínosy z diverzifikace se nad tyto úrovně expozice příliš nezvyšují.

Komoditní ETF poskytují investorům jednoduchý způsob, jak získat expozici vůči pohybům podkladových cen komodit. Na rozdíl od nákupu fyzických drahých kovů se investoři nemusí starat o náklady na skladování nebo pojištění a na rozdíl od nákupu komoditních futures se investoři nemusí starat o věci jako negativní výtěžnost role při rolování futures kontaktu během období, kdy je trh v contango. Komoditní ETF se obchodují spíše jako akcie, což je něco, co většina investorů obvykle zná.

„[Většina investorů] chce pouze vystavení cenovým změnám. Vyhovují jim ETF,“ říká Jeffrey Christian, generální ředitel komoditní poradenské firmy CPM Group v New Yorku. Barron's.

Zatímco komoditní ETF mohou mít z dlouhodobého hlediska podobné výnosy a volatilitu jako akcie, skutečnost, že tyto dvě třídy aktiv mít malou korelaci znamená, že výhody diverzifikace plynoucí z udržení výnosů na nižších úrovních celkového rizika stále přetrvávají tam. Komoditní ETF fungují také jako zajištění proti inflaci. Zatímco poplatky mohou být vyšší než u typických akciových ETF, investoři mohou omezit náklady investováním do fondů s velkým objemem obchodní objem jak se stlačuje větší likvidita bid-ask spready.

ETF iShares S&P GSCI přichází s ročními náklady 0,75 % a průměrným denním objemem obchodů 652 000. ETF má 63% expozici v energetických komoditách, jako je ropa a benzín, se zbývajícími podíly v zemědělských produktech, hospodářských zvířatech, drahých kovech a průmyslových kovech. Invesco DB ETF má roční náklady 0,85 % a průměrný denní objem obchodů 2,1 milionu. Fond má pouze 44% expozici v energetice, což z něj činí lepší možnost, pokud investoři již mají expozici v energetickém sektoru prostřednictvím energetických akcií.

Dívat se dopředu

Navzdory tomu, že akcie dosáhly nových maxim, síla býčí trh vypadá stále nejistěji, protože předpovědi zpomalení globálního růstu narůstají a globální obchodní konflikty přetrvávají. Pokud investoři nemají expozici vůči komoditám, možná to budou chtít zvážit. Komoditní ETF nabízejí relativně jednoduchý způsob, jak tuto expozici získat.