Teorie Dow by mohla signalizovat široký pokles
The Dow Jones Transportation Average se nepodařilo prorazit s hlavními benchmarky, což vyvolalo medvědí divergenci, kterou původně popsal Teorie Dow před více než 100 lety. Toto „nepotvrzení“ může být významné, protože předpovídá horší časy modré žetony a velké technologie ve druhém čtvrtletí. Je dokonce možné, že indexy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq 100 jsou blízko nebo zveřejnily svá nejvyšší maxima pro zbytek roku 2020.
Kromě malých kapitalizací a energetických zásob jsou typické podkopávání dopravy šíře trhu očekávané hodnoty během velkých býčích běhů. Tento nedostatek přidává další červenou vlajku do mixu a říká hráčům na trhu, že zisky za první čtvrtletí mají byly omezeny na vybranou skupinu blue-chip gigantů, spíše než aby se rovnoměrně rozšířily po celém trhu vesmír. Tento typ cenové akce je typický blízko konce býčích trhů, i když bez jiných typů potvrzení není prediktivní.
Propuknutí koronaviru má samozřejmě negativní dopad na přepravní zásoby a snižuje příjmy leteckých společností na vysoce ziskových trasách mezi USA a Asií. Průmysl je již těžce zasažen uzemněním 737 MAX a tato dvojitá rána má potenciál generovat obrovské ztráty. Naneštěstí by se nevolnost mohla v příštích týdnech rozšířit do dalších tras, podpořena agresivními bezpečnostními opatřeními přijatými letišti za účelem karantény nakažených osob.
Společně s hororovými příběhy, které jsme slyšeli o karanténách výletních lodí, se mnoho Američanů a Evropanů může rozhodnout zůstat doma během prázdninové sezóny 2020. Ohnisko má také potenciál ovlivnit zisky pro kamiony, železnice a lodní společnosti dodavatelský řetězec narušení snižující objemy mezinárodního obchodu. Protivítr může být větší než tarify v tomto bodě, přičemž obě narušení přispívají ke špatné výkonnosti akcií.
Dlouhodobý graf IYT (2008 – 2020)
IShares Dow Jones Transportation Average ETF (IYT) dosáhla v květnu 2008 po víceletém vzestupném trendu na 99,09 USD a během ekonomického kolapsu se propadla. V polovině 40. let našel podporu na šestiletém minimu a v nové dekádě se zvýšil a dokončil 100% návrat na předchozí maximum v roce 2011. Cenová akce se poté zmírnila obchodní rozsah, dokončení rukojeti víceletého pohár a rukojeť vzor.
Prolomení v roce 2013 začalo hořet a fond zvedl půvabnou sérii nových maxim až do prosince 2014, kdy dosáhl vrcholu na 167,80 dolaru. Během roku 2015 se prudce snížila, čímž došlo k mezilehlé korekci, která v lednu 2016 zaznamenala dvouleté minimum poblíž 115 USD. To znamenalo historickou nákupní příležitost před rychlým pokrokem, který dosáhl roku 2014 odpor po prezidentských volbách.
Smíšené cenové akce dokončily průlom ve čtvrtém čtvrtletí roku 2017 a přinesly rychlý nárůst na maximum v lednu 2018 na 206,73 USD. Zářijový pokus o útěk selhal poté, co zveřejnil historické maximum na 209,43 USD, což připravilo půdu pro mdloby ve čtvrtém čtvrtletí, které v prosinci dosáhlo dvouletého minima za 150 USD. Odskok v roce 2019 se zastavil na .786 Retracement Fibonacciho výprodeje úrovni v dubnu, což vedlo k neúspěšným pokusům o upevnění této bariéry v červenci, září, listopadu a lednu 2020.
Krátkodobý výhled IYT
Zatímco dlouhodobý cenový vzorec vypadá konstruktivně, akumulační údaje se od února 2019 sotva pohnuly, a to navzdory několika pokusům o zvýšení. Měsíční stochastický oscilátor generuje podobnou akci, kolísá v menších nákupních a prodejních cyklech ve střední části indikátoru. Celkově vzato se zdá, že apatie je v tomto bodě větší hnací silou pro transporty než býčí nebo medvědí.
Bohužel se tato apatie rozvinula, zatímco hlavní benchmarky zveřejnily dlouhou sérii všech dob highs, což předpovídá, že transporty budou během příštího klesat rychleji a tvrději než blue chips pokles. U indexu dopravy není příliš prostoru pro výkyvy, protože 200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA) se nachází pouhých sedm bodů pod současnou cenou, přičemž potenciální propad odstartuje rozsáhlé prodejní signály.
Sečteno a podtrženo
Dow Jones Transportation Average se nepodařilo prorazit, což vyvolalo červenou vlajku Dow Theory, která by mohla předznamenávat mnohem nižší ceny.
Zveřejnění: Autor nezastával v době publikace žádné funkce ve výše uvedených fondech nebo jejich složkách.