Akcie American Express ztrácí půdu pod nohama navzdory silné čtvrtině
Komponenta Dow American Express Company (AXP) se po pátečním zahajovacím zvonku obchoduje níže, přestože překonal odhady zisku za třetí čtvrtletí o 0,06 dolaru na akcii a znovu potvrdil fiskální rok 2019 vedení. Čtvrtletní výnosy odpovídaly býčím očekáváním, vzrostly o 8,3 % na 10,99 miliardy USD, přičemž růstová metrika byla podpořena zdravou aktivitou členů karet. Mírný nárůst delikvencí však podkopal nákupní úrok, což naznačuje, že úvěrová aktivita může být na cyklickém vrcholu nebo blízko něj.
American Express se v posledních letech stal závislým na silných zákaznických výdajích a půjčkách, zatímco činnost tradičních obchodních účtů ustoupila do pozadí. Současný ekonomický cyklus je špatnou zprávou pro drtivou většinu začínajících firem, které spotřebovávají mega korporace podíl na trhu agresivním tempem. Amex se této změně paradigmatu dobře přizpůsobil a přeorientoval obchodní cíle tak, aby se zaměřily na jednotlivce a rodiny s vyšší než průměrnou kupní silou.
Investoři si v posledních měsících všimli cyklického charakteru společnosti a akcie klesly z historického maxima poblíž 130 USD na šestiměsíční minimum nad 110 USD. Distribuce v posledních třech měsících byla obzvláště agresivní a srazila akumulaci na nejnižší úrovně od února 2019. Přesto dubnový průlom nad maximem z roku 2018 na 112 USD zůstává nedotčen, což naznačuje, že nedávná mdloba může nabídnout příležitost k nákupu.
Dlouhodobý graf AXP (1991 – 2019)
Trvalý sestupný trend skončil na několikaletém minimu pod 5,00 USD na začátku roku 1991, což ustoupilo trvalému vzestupu, který v roce 1995 dosáhl maxima předchozí dekády. Nákupní úroky eskalovaly do nového tisíciletí a ve třetím čtvrtletí roku 2000 vygenerovaly dlouhodobý vrchol na 55,15 USD. Následný pokles skončil po září. 11 útoků v roce 2001, které přinesly novou podporu v polovině 20.
Opakovaný test v roce 2002 na této úrovni přilákal oddaný nákupní zájem a připravil půdu pro stabilní zisky během býčího trhu v polovině dekády. V roce 2006 dosáhl předchozího maxima, ale o rok později neuspěl a vstoupil do sestupného trendu, který se zrychlil přes minimum v roce 2001 během ekonomického kolapsu v roce 2008. Agresivní prodejní tlak pokračoval i v prvním čtvrtletí roku 2009 a akcie spadly na nejnižší minimum za 14 let.
Dramatická vlna oživení dokončila v roce 2013 zpáteční cestu na maximum z roku 2005 a vyvolala okamžitý průlom, který zaznamenal solidní zisky do roku 2014, kdy akcie opět dosáhly vrcholu. V příštích dvou letech si vedl špatně a v prvním čtvrtletí roku 2016 klesl na čtyřleté minimum. Nákupní úroky se po prezidentských volbách vrátily a vytvořily stabilní býčí trh, který v červenci 2019 zaznamenal historické maximum na 129,34 USD.
Měsíční stochastický oscilátor vytvořila složitý vzor prodeje, protože zasáhla extrémně překoupený technické čtení v lednu 2018. Za posledních 21 měsíců provedla další dva výlety do této vznešené úrovně, ale sekvence nižších nejvyšší a nižší minima si vybrala daň, přičemž indikátor nyní zrychluje směrem k panelu střed. Na druhé straně to dává prodejcům pevnou kontrolu a zároveň zvyšuje pravděpodobnost, že akcie jsou tříměsíční oprava stále ještě neproběhla.
Krátkodobý graf AXP (2018 – 2019)
A Fibonacciho mřížka roztažený přes rok 2018 do uptrendu 2019 umisťuje průlom v dubnu 2019 na úroveň retracementu .382, která byla testována v září. Rally ve druhém čtvrtletí také zvýšila černou trendovou linii vyšších maxim na místě od roku 2007, což naznačuje neobvyklé relativní síla. Nedávná cenová akce však tuto úroveň překonala, což naznačuje, že průlom by mohl selhat s poklesem, který také překročí 200 dní exponenciální klouzavý průměr (EMA) podpora za 116 $.
The bilanční objem Ukazatel akumulace-distribuce (OBV) zaznamenal historické maximum s cenou v červenci a vstoupil do distribuční fáze, která na začátku října dosáhla devítiměsíčního minima. Relativně slabá cenová akce po dnešním ranním úvodním tisku by mohla propadnout OBV přes tuto úroveň podpory a přidat váhu medvědímu stochastickému čtení. Společně s pokračujícím testováním na klíčových úrovních by příští pokles mohl snadno prolomit zářijové minimum na 11,06 USD.
Sečteno a podtrženo
Akcie American Express se vzdaly zisků zveřejněných po dnešní ranní zprávě o výsledcích za třetí čtvrtletí a mohly by zamířit do další části tříměsíční korekce.
Zveřejnění: Autor neměl v době zveřejnění žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech.
