Proč italská krize přináší další špatné zprávy pro akcie
Jak politická nejistota v Itálii stáhla globální trhy dolů, jeden veterinář z Wall Street varoval, že největším rizikem, kterému čelí americké akcie, jsou potenciál pro krizi v Evropské unii (EU) k posílení dolaru a nahlodání zisků společností se silnou mezinárodní podniky. (Více viz také: „Obrovská bouře“ úvěrů ohrožuje investory do akcií.)
Silný dolar na snížení tržeb
B. Riley FBR stratég Mark Grant se objevil v an rozhovor s CNBC ve středu, den poté, co rozruch v Itálii otřásl trhem a přetáhl se Dow Jones Industrial Average (DJIA) index na konci klesl o 400 bodů. Vidí dvě situace, které by mohly přinutit třetí největší ekonomiku EU, která představuje asi 15 % celkových HDP, mimo svaz. Za prvé, Itálie by mohla hlasovat pro úplné opuštění bloku, nebo by mohla odmítnout dodržovat úsporná opatření a být vytlačena.
Narušení v EU by mohlo posunout dolar ještě výše, „na 1,14 dolaru, možná 1,12 dolaru vůči euru,“ uvedl Grant. Dolar v polovině února dosáhl maxima zhruba 1,25 dolaru vůči euru a v úterý klesl na zhruba 1,15 dolaru za euro, což je nejnižší úroveň od července 2017.
Směnný kurz eura k americkému dolaru údaje podle YCharts
"To by mohlo mít velký dopad na akciové trhy ve Spojených státech, pokud jde o zisky našich mezinárodních společností," uvedl B. Riley analytik. Jak síla dolaru roste, zboží prodávané americkými globálními korporacemi v zahraničí je pro zahraniční spotřebitele dražší než zboží prodávané jejich zámořskými rivaly. Zvláště ohroženy jsou technologické společnosti, které generují více než polovinu svých příjmů mimo USA, a skupiny spotřebního zboží, jak uvádí Financial Times. Společnost Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp. (SBUX), Kellogg Co. (K) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) patří mezi společnosti, které by mohly zaznamenat pokles jejich akcií v důsledku geopolitického rizika. Za bezpečnější sázky jsou v tomto prostředí považovány převážně domácí podniky, jako jsou poskytovatelé telekomunikací, veřejné služby a realitní společnosti.
Odchod Itálie by mohl zbankrotovat EU
„Jedním ze skutečných nebezpečí je, že pokud Itálie z jakéhokoli důvodu odejde a znovu denominuje svou měnu, ECB by dostala obrovský zásah. to by je mohlo doslova zruinovat, pokud ostatní země nevloží více peněz,“ dodal Grant, který na Wall Street pracoval čtyřikrát dekády.
Nejistota ohledně budoucnosti eurozóny, vedená obavami z rostoucích protievropských nálad, politických nepokojů v Itálii a nadcházejících voleb ve Španělsku, vedly mnohé, včetně miliardářského investora George Sorose, k varování před nadcházejícím zhroucením globálního trhu a „existenční krizí“, které čelí EU. Banky na Wall Street patřily tento týden mezi nejvíce zasažené a táhly akcie Morgan Stanley (SLEČNA) v úterý pokles o 5,7 %, což je jejich největší pokles za téměř dva roky. V reakci na to Morgan Stanley's generální ředitel (CEO) James Gorman označil obavy za přehnané a Sorosovy komentáře za „směšné“, přičemž uvedl „globálně synchronizovaný růst“ a pochybuje, že krátkodobé trhání udělá něco pro změnu Federální rezervní banka strategie, protože se nadále snaží normalizovat sazby.
Grantovy komentáře přicházejí, když tržní býk Joseph Zidle z Blackstone Group varuje, že akciový trh v USA začne růst během příštích 12 měsíců ošklivě, protože rostoucí inflace hrozí strhnout zisky společností a protáhnout se spotřebitelů. „Není to silné, ale má širokou základnu. Vidíme to ve věcech, jako jsou vyšší ceny ropy a vyšší ceny plynu, kde ropa meziročně vzrostla o 50 %. Plyn se meziročně zvýšil o 20 %. Vidíme to všechno na mzdách,“ uvedl v prohlášení rozhovor s CNBC. Jak již bylo řečeno, akcie podle něj do konce léta vyhrají „přetahovanou“ proti makroprotokolům, jako je napětí a fundamenty v Severní Koreji. (Více viz také: Morgan Stanley vidí nejstrmější pád za dva roky.)