Blue Chips Fuel rekordních 150 miliard dolarů dluhopisů, když se obchodní výhled zlepšuje

Spěchá s využitím historicky nízkých úrokových sazeb, dokud mohou, investičního stupně korporátní dlužníci po celém světě prodali tento týden nové dluhopisy v hodnotě ekvivalentu nejméně 150 miliard dolarů, což je nejvíce za první týden v září. Mezi modrý čip společnosti, které se účastní prodejního šílenství, jsou Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), The Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), čínský konglomerát Dalian Wanda Group a italská plynárenská společnost Snam SpA, podle několika podrobných zpráv v Bloomberg jak je uvedeno níže.

„Globální primární kanál opět ožil a emitenti investičního stupně chtějí využít nízké ceny Výnosy státních dluhopisů a těsné spready,“ říká Mark Reade, vedoucí výzkumu fixních výnosů v Mizuho Securities Asia v Hongkongu. Kong. Emise podnikových dluhopisů byla v srpnu obzvláště pomalá, částečně v důsledku rostoucího obchodního napětí mezi USA a Čínou, zpomalení globálního hospodářského růstu a politických nepokojů v Hongkongu.

Význam pro investory

Začátek září se však na všech těchto frontách nesl ve znamení optimistických obratů, poznamenává Bloomberg. USA a Čína se dohodly na obnovení obchodních rozhovorů začátkem října. Poslední várka statistik vyvolala určitou obnovenou důvěru v ekonomický růst USA. Konečně byl stažen zákon o vydání do Číny, který podnítil masové protesty v Hongkongu.

Podle Christiana Hoffmanna, portfolio manažera Thornburg Investment Management, je pro společnosti skvělá doba na refinancování. Bloomberg zpráva. „Náklady na financování se blíží historickému minimu, takže bych nebyl překvapen, kdybych viděl lepší vysoký výnos společnosti přicházejí na trh a zacházejí s dluhovými kapitálovými trhy jako s levným bufetem,“ dodal.

Průměrný výnos dluhopisů investičního stupně byl k září 2,77 %. 4, což je pokles ze 4,3 % na konci listopadu. 2018, podle údajů indexu Bloomberg Barclays. Jedná se o nejnižší průměrnou sazbu od roku 2016, v procentech Bloomberg. Výsledkem je, že roční úrokové náklady na 1 miliardu dolarů nově emitovaného dluhu jsou nyní nižší o 15,3 milionů dolarů, před zdaněním. Mezitím podřadné dluhopisy s ratingem BB, nejbonitnější segment trhu s vysokým výnosem, nyní vynášejí téměř rekordně minimum 4,07 %.

Jen v USA dosáhly prodeje nových podnikových dluhopisů investičního stupně tento týden zatím 74 miliard dolarů, což je nejvyšší hodnota za jakékoli srovnatelné období na základě údajů od roku 1972. Uprostřed tohoto spěchu přišlo na trh 49 emisí amerických korporátních dluhopisů v rozmezí 30 hodin.

Předchozí týdenní rekord ve vydávání podnikových dluhopisů investičního stupně v USA byl během týdne v září 66 miliard dolarů. 9, 2013. Převážnou část této akce poskytla společnost Verizon Communications Inc. (VZ), což představovalo 49 miliard dolarů z této celkové částky, v největší nabídce podnikových dluhů vůbec.

Dívat se dopředu

Společnosti, které nyní mohou refinancovat za nižší sazby, zvyšují své ziskové marže, čímž se postaví na pevnější finanční základ, aby zvládli další ekonomické a tržní poklesy. „Pokud má někdo krátkodobé potřeby financování, měl by se snažit využít tohoto okna,“ říká Jenny Lee, spoluředitelka pákový úvěr a kapitálové trhy s vysokým výnosem v JPMorgan Chase & Co., podle Bloombergu. "Věci by se mohly zastavit nebo se stát obtížnějšími, když míříme ke druhé polovině tohoto roku," dodala.