8 spotřebitelských akcií, které povedou býčí trh „pozdního cyklu“.

Morgan Stanley identifikovala 8 spotřebitelských akcií, které představují nejlepší výběr jejich analytiků v USA spotřební zboží a Spotřební sektor sektory trhu, as spotřebitelské výdaje zůstává největší a nejzdravější součástí ekonomiky USA. „Obchod, volby a ekonomika pozdního cyklu udržují trh v hledání nového vedení uprostřed vysoké nejistoty. Očekáváme neuspokojivé EPS a máme nadváhu defenzivních Staples,“ píše Morgan Stanley.

8 spotřebitelských akcií, o kterých jsou analytici Morgan Stanley „velmi přesvědčeni“, jsou: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (NÍZKÝ), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) a Philip Morris International Inc. (ODPOLEDNE).

Význam pro investory

Pět z těchto akcií představuje nejlepší výběr analytiků Morgan Stanley v různých kategoriích spotřebitelských výdajů. Jsou to: Coca-Cola v amerických nápojích, Mondelez v amerických potravinách, Penn National v amerických hrách, Philip Morris v tabáku a Procter & Gamble v amerických domácích produktech.

Z 86 průmyslových a dílčích odvětví, která Morgan Stanley seřadila na základě defenzivních metrik, mezi 6 nejlepších patří 4, která spadají do sektoru spotřebního zboží. Jedná se o potravinářské výrobky (1.), nápoje (3.), výrobky pro domácnost (5.) a maloobchod s potravinami a základním zbožím (6.).

Níže jsou shrnuty názory Morgan Stanley na 3 nejlepší tipy, které jsou také ve vysoce defenzivních průmyslových skupinách uvedených výše.

Coca-Cola je jejich nejlepší volbou v nápojích v USA. Jejich cenový cíl ve výši 60 USD znamená zisk 10,7 % od uzávěrky v prosinci. 5, na základě „vyššího růstu [příjmů] horní linie vs. velká čepice CPG [spotřebitelsky balené zboží] vrstevníci, poháněni silnější cenotvorbou, změnami strategie, rostoucími inovacemi a hybností na rozvíjejících se trzích, což my věří, se neodráží v jeho současném ocenění.“ Dodávají: „Katalyzátory zahrnují ovlivnění růstu EPS v roce 2020 a zlepšení FCF konverze."

Mondelez je jejich top výběr v americkém jídle. „Považujeme nedávné zrychlení horní linie MDLZ za udržitelné, podporované úspěšnými implementovanými strategickými změnami managementem, zvýšenými reinvesticemi a také příznivou geografickou/kategoriální stopou,“ uvádí zpráva. Ocenění akcií Mondelez by navíc mělo být vyšší, v souladu s nadnárodními společnostmi v oblasti spotřebního baleného zboží (CPG), spíše než méně rostoucími americkými potravinářskými společnostmi. Jejich cílová cena 60 USD by oproti dnešku představovala zisk 11,5 %.

Procter & Gamble je jejich nejlepší volbou v produktech pro domácnost v USA. Pozitivní jsou „nedávné vysoce kvalitní zrychlení horní linie se silnou šířkou zlepšení v celém portfoliu a zisky amerických akcií navzdory vyšším cenám než obdobné společnosti“, stejně jako „přechylování hrubé maržeOčekáváme, že bude nad konsensem." V důsledku toho by P&G měla vykazovat rychlejší růst tržeb a EPS než její kolegové, což povede k vyššímu násobku ocenění. Jejich cenový cíl je 134 USD, neboli 7,5 % nad současnou cenou.

Dívat se dopředu

I když se Morgan Stanley líbí defenzivní charakteristika spotřebitelských základních akcií uprostřed slabého prostředí pro firemní zisky, zaznamenala některá rizika. Obecně se domnívají, že růst cen a expanze ziskové marže se pravděpodobně zpomalí vzhledem k poklesu cen komodit. V některých podkategoriích také vidí natažené relativní ocenění, zejména výrobky pro domácnost a maloobchod s potravinami a základním zbožím.