Philip Morris se propadl o 15,6 % – nakupovat při poklesu?

Akcie gigantu tabákového průmyslu Philip Morris International Inc. (ODPOLEDNE) se ve čtvrtek propadl o 15,6 % po slabších než očekávaných čtvrtletních výsledcích. Nejhorší jediný den obchodování společnosti se sídlem v New Yorku za posledních deset let by mohl sloužit jako signál toho, co má přijít. její kolegové, zatímco skupina se snaží zajistit proti slábnoucí poptávce po cigaretách po celém světě a pumpovat nové inovativní produkty. Někteří na ulici, včetně jednoho býka ve Wells Fargo, doporučují nákup na dip. (Viz také: Tabákové zásoby ohrožené zásahem FDA.)

Akcie PM se propadly až o 18 %. intradenní obchodování poté, co zveřejnilo své poslední čtvrtletní výsledky, kleslo až na 83,50 USD, což je největší propad od rozdělení společnosti od Altria Group Inc. (MO) v roce 2008. Investoři se obávají, že neuvěřitelných 4,5 miliardy dolarů vynaložených na čtyři nové produkty nepodpoří růst nových zákazníků a nezvedne tržby. Zařízení iQOS společnosti PM, které nespaluje teplo, vykazovalo známky zpomaleného růstu v Japonsku, které je pro globálního lídra v tomto odvětví nedílným trhem.

Finanční ředitel Martin King připisoval zpomalení tomu, že firma již odposlouchávala snadno přeměnitelné mladé kuřáky a nyní má za úkol přesvědčit konzervativnější spotřebitele z kohorty nad 50 let, aby se vzdali cigaret iQOS. PM tvrdí, že jeho nové technologické „platformy“ jsou méně škodlivé než jeho starší produkt.

V 1. čtvrtletí vykázal Phillip Morris tržby ve výši 6,9 miliardy dolarů, což je méně konsensus za 7,03 miliardy dolarů, podle údajů Bloombergu. V roce 2018 management očekává, že zisky se budou pohybovat mezi 5,25 a 5,40 dolary, což zvedne vedení o 0,05 dolaru kvůli výhodám z nižší daňové sazby.

Wells Fargo: „Slabost jako vstupní bod“

Bonnie Herzog z Wells Fargo považuje výprodej za přehnaný a slabost premiéra považuje za vstupní bod pro výhodné nakupující. Uvedla, že investoři by se neměli zapotit volně klesající cenou akcií a že výsledky za toto čtvrtletí odrážejí „[iQOS] vstupuje do zralejší fáze růst“, který „nesnižuje její vyhlídky na silný globální růst.“ Společnost se sídlem v New Yorku má navíc tři další platformy, které by mohly přitažlivý k baby boomers po celém světě, napsala.

Zatímco Herzog uznal problémy, jako je „plató“ prodejů iQOS v Japonsku a obavy ohledně potenciálního snížení výhledu v květnu, analytik zůstává optimistou. "S obchodováním PM na 12,3x FY19EV/EBITDA násobek (13 % pod svým ročním historickým průměrem) a 5 % dividendový výnos, cítíme, že je to více než jen v ceně a povzbuzujeme dlouhodobé investory, aby využili dnešní extrémní slabosti jako vstupního bodu do akcií."

Před čtvrtečním prudkým poklesem byl PM nižší o 4 % od začátku roku (od začátku roku)a nyní představuje téměř 19% pokles ve srovnání s S&P 500za stejné období vzrostl o 0,7 %. (Viz také: Philip Morris plánuje nový závod na bezkouřové produkty v hodnotě 300 milionů $+.)