Financování rizikového kapitálu se po selhání bank posouvá
Silicon Valley Bank obnovuje obchody, ale počáteční kapitál pravděpodobně zůstane omezený
KLÍČOVÉ SNÍMKY
- Počet obchodů s rizikovým kapitálem, celkové financování a průměrná velikost obchodů podle PitchBook v první polovině roku klesly.
- Silicon Valley Bank pomalu obnovila poskytování půjček startupům.
- Selektivnější věřitelé však nyní vyžadují vyšší sazby a větší finanční viditelnost.
Rizikový kapitál půjčování komu startupy se výrazně snížila v důsledku krachu bank, které omezily možnosti financování, ačkoli druhá polovina roku by se pro začínající podniky, které se snažily získat finanční prostředky, mohla jevit jako poněkud slibnější.
Santa Clara, Kalifornie Silicon Valley Bank, klíčový poskytovatel rizikového kapitálu, pomalu opět navyšuje poskytování půjček začínajícím firmám. First Citizens Bancshares ze Severní Karolíny koupil banku po Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) zabaveno to v polovině března.
Přesto, uprostřed pokračující vysoké poptávky po financování ze strany startupů, se věřitelé stali selektivnějšími, řekl David Spreng, zakladatel a generální ředitel společnosti Runway Growth, která půjčuje rizikový kapitál.
"Jsme trpěliví," řekl Spreng. "Laťka je vyšší, pokud jde o upisování."
Půjčování volným pádem
Podle poskytovatele dat o rizikovém kapitálu PitchBook se počet dluhových obchodů zajištěných startupy v první polovině roku výrazně snížil. Částka, kterou v těchto obchodech obdrželi, klesla ještě více.
Startupy získaly v prvním pololetí roku 6,34 miliardy dolarů z 931 dluhových obchodů, uvedl PitchBook. Počet obchodů se snížil o 38 % z 1 513 v první polovině roku 2022 a celková částka financování se propadla o 68 % z 20,1 miliardy USD.
To znamená, že průměrná velikost úvěru také klesla zhruba o polovinu na 6,8 milionu USD z 13,3 milionu USD.
PitchBook poznamenal, že neprůhledná povaha trhu s rizikovým kapitálem znamená, že další údaje v následujících měsících poskytnou jasnější pohled na trh rizikového kapitálu v první polovině.
Některé startupy ještě musí podat finanční výkazy za druhé čtvrtletí a refinancování startupů po letošních jarních krachech bank může představovat některé z nových půjček z prvního pololetí.
Prázdný trh
Přestože Silicon Valley v poslední době posílilo poskytování půjček, First Citizens v květnu uvedl, že očekává, že hodnota úvěrové rozvahy banky letos klesne na zhruba 61 miliard dolarů. To je méně než 69 miliard dolarů v době akvizice.
"Od kolapsu SVB věřitelé hlásili, že neviděli, že by jiné banky přistoupily k nahrazení specifické funkce, díky které je SVB tak unikátní," řekl Kaido Gao, analytik PitchBook.
Mezitím Spreng řekl, že věřitelé začali požadovat výhodnější podmínky, včetně přísnějších smluv a vyšších úrokových sazeb. Zdůraznili také větší viditelnost předpovědí startupů ohledně toho, kdy začnou vytvářet zisk nebo kladný peněžní tok.