Santa Claus Rally
Data ukazují, že mezi skutečným efektem a běžným obchodním týdnem je to téměř přehoz
Definice Santa Claus Rally
Pokud k takovému shromáždění dojde, kdy k němu dojde?
Existují dva myšlenkové směry o načasování Santa Claus rally vliv na Index Standard & Poor's (S&P) 500. První naznačuje, že se koná shromáždění Santa Clause týden před tím a končící prosincem. 24, Štědrý den. Druhý scénář naznačuje, že shromáždění Santa Clause se uskuteční v týdnu Následující Vánoce až do prvních dvou obchodních dnů nového roku včetně. Po prostudování návratů obou scénářů věříme, že se Santa Clausova shromáždění v rozsahu, v jakém existuje, odehraje v týdnu před Vánocemi.
Týden před Vánocemi má obvykle normální až významný objem ve srovnání s týdnem po Vánocích, který se obvykle vyznačuje obecně bočním pohybem cen akcií s malými rozpětími. Týden před Vánocemi také zachycuje většinu úprav na konci roku od institucionálních hráčů, kteří chtějí uzavřít své účetní knihy před vánočními svátky. Týden po Vánocích obvykle přichází s mnohem nižším objemem, což naznačuje, že institucionální hráči se po zbytek roku stáhli z trhu.
Pro účely definování toho, kdy se shromáždění Santa Clause odehraje – do té míry, do jaké se děje – nás náš výzkum vede k tomu, abychom se zaměřili na týden před Vánoce dokumentují potenciální efekt Santa Clause rally.
Rychlé s sebou
- I když je všeobecně známo a mluví se o tom, nemůžeme potvrdit, že s vánočními svátky je spojeno smysluplné shromáždění akciových trhů.
- Věříme, že shromáždění Santa Clause, pokud vůbec nějaké existuje, se uskuteční v týdnu předcházejícím prosinci. 24, ne týden po Vánocích do 2. ledna.
- Naše analýza za posledních 20 let ukazuje průměrný výnos 0,385 % v týdnu předcházejícím prosinci. 24.
- Za posledních 20 let bylo 13 vítězných týdnů (průměrný zisk 0,65 %), doprovázených pěti prohranými týdny a dvěma beze změny; poslední dvě kategorie představovaly asi třetinu měřeného období.
- Varovali bychom obchodníky, aby se nespoléhali na prosincový Santa Claus rally jako na spolehlivou strategii pro snadné zisky.
Existuje Santa Claus Rally?
Druhou zásadní otázkou je, zda Santa Claus rally opravdu existuje. Znovu, když se podíváme na historickou výkonnost indexu S&P 500 za poslední dvě desetiletí, dojdeme k závěru, že jde téměř o přehození mezi hmatatelnou rally a normálním obchodním týdnem.
Pro průměrnou návratnost týdne před Vánocemi, tzv. Santa Claus rally, jsme vypočítali celkovou návratnost +0,385 % s 13 vítěznými týdny, pěti prohranými týdny a dvěma nezměněnými týdny. Ještě důležitější je, že průměrný vítězný týden přinesl výnos +1,85 %, zatímco ztrátové týdny přinesly průměrný výnos -3,28 %, což zkreslovalo poměr rizika a odměny vůči obchodu (s dlouhým indexem S&P 500). Rozsah výnosů byl +5,4 % až -10,7 %.
Celkově nejsme schopni rozeznat životaschopné období rally, ke kterému dochází pravidelně nebo spolehlivě kolem prázdnin na konci roku. Níže uvedený graf ukazuje týdenní výnosy za období rally Santa Claus za posledních 20 let:
Zdůvodnění efektu Santa Clause
V průběhu let se mnoho analytiků pokusilo spekulovat o důvodech shromáždění Santa Clause. Mezi vnímané příčiny rally patří celkový duch prázdnin a sezóny, ve kterém maloobchodníci drží nadměrný býčí výhled a institucionální hráči mají tendenci ustupovat z trhu.
Bez ohledu na důvod, jakýkoli pozitivní výnos před Vánocemi a po nich bude finančními médii pravděpodobně oslavován jako „santa Clausova shromáždění“. Obchodníci by si měli být vědomi historické výkonnosti období rally Santa Clause a měli by se mít na pozoru, aby nebyli vtaženi nadějemi na momentální pozitivní výkon.
Níže uvedený graf pro informaci porovnává výsledky obchodování v libovolném náhodném šestidenním období za posledních 26 let s výsledky obchodování dvou druhů šestidenních seskupení. Prvním je efekt přelomu měsíce, čtyři sezení na konci měsíce a dvě sezení v následujícím měsíci. Druhým jsou konkrétně výnosy z obchodování s vírou Santa Claus rally. Všimněte si zanedbatelných výnosů ve všech kategoriích.
Investopedia
Opravdu existuje Santa Claus Rally?
Naše analýza ukazuje, že existuje zanedbatelný pozitivní sklon spojený s obdobím rally Santa Clause, konkrétně +0,385 % za posledních 20 let. S ohledem na to si myslíme, že takzvaná Santa Claus rally je přinejlepším nejistá. To však nezabrání finančním médiím a odborníkům v tom, aby se o tom odvolávali, pokud by se kolem prázdnin rozvinou nějaké pozitivní obchodní dny. Obecně platí, že by si obchodníci měli být vědomi nevýrazné povahy jakýchkoliv pohybů během prázdnin.
Jaké je časové období pro Santa Claus Rally?
Existují dva myšlenkové směry o tom, kdy k rally může dojít. Jedním z nich je, že akcie rostou v týdnu mezi Vánocemi a Novým rokem, a to se přenese do druhého dne obchodování v Novém roce, obvykle 2. ledna. Další definicí časového rozpětí – a námi preferovanou – je týden do prosince. 24. Ale obě časová období vykazují v nejlepším případě zanedbatelné výnosy, díky čemuž je shromáždění Santa Clause mýtem, stejně jako samotný veselý starý elf.
Jaké je zdůvodnění Santa Claus Rally?
V minimální míře, v jaké existuje, může být největším důvodem to, že jde jednoduše o pozitivní prázdninovou náladu, která se na pár dní rozšíří na burzu. Většina institucionálních hráčů jako např hedgeové fondy, korporace a podobně, se v týdnu před Vánoci věnují úpravám svých pozic na konci roku a začnou se dívat dopředu na nový rok, aby vytvořili strategii. Mohou zde také působit efekty na konci roku, jako je rebalancování portfolia a sklizeň daňových ztrát, abychom jmenovali alespoň některé.
Sečteno a podtrženo
Pomocí týdne do prosince. Během dvou desetiletí zjišťujeme, že neexistuje žádné hmatatelné nebo spolehlivé shromáždění Santa Clause. Ať už počítáte toto období nebo týden po prosinci. 25 až do ledna. 2 nového roku jsou výnosy zanedbatelné, pokud jsou mírně kladné na úrovni +0,385 %.
Obchodníci by se měli mít na pozoru před tržními řečmi kolem pojmu Santa Claus rally a zůstat fixovaní na aktuální tržní prostředí. I když můžeme očekávat, že Santa Claus doručí dárky včas, nemůžeme očekávat, že bude vždy poskytovat spolehlivé zisky na akciovém trhu.
