Co je to potopitelný dluhopis?
Co je to potopitelný dluhopis?
Související dluhopis je druh dluhu, který je krytý fondem, který je vyčleněn emitentem. Emitent snižuje náklady na půjčky v průběhu času tím, že pravidelně nakupuje a vyřazuje část dluhopisů na otevřeném trhu, přičemž čerpá z fondu na zaplacení transakcí. Dluhopisy mají obvykle rezervu, která jim umožňuje jejich zpětný odkup za převládající tržní sazbu.
Potopitelné dluhopisy jsou pro investora dluhopisů velmi bezpečnou investicí, protože jsou zajištěny hotovostí. Jejich návratnost je však nejistá, protože závisí na směru cen dluhopisů na trhu.
Porozumění potopitelnému svazku
Z pohledu korporací a obcí, které je vydávají, an výhoda u splatných dluhopisů je, že peníze lze splatit zcela nebo částečně, pokud úrokové sazby klesnou pod nominální sazbu dluhopisu. Poté mohou refinancovat zůstatek peněz, které si potřebují půjčit, za nižší sazbu.
Klíčové informace
- Potopitelné dluhopisy jsou zajištěny fondem, který slouží k pravidelnému odkupu části emise dluhopisů.
- Z pohledu emitenta mohou být slevitelné dluhopisy levnějším způsobem, jak si půjčit peníze.
- Z pohledu investora jsou splatné dluhopisy investicí s nízkým rizikem, ale jejich výnos může být zklamáním.
Emitenti navíc splácejí své půjčky a úroky z nich na splátky a postupně snižují splatnou částku na konci období.
Výpočet výtěžku na průměrnou životnost
Protože splatné dluhopisy mají obvykle kratší dobu splatnosti než data jejich splatnosti, investoři mohou dluhopisy vypočítat poddat se průměrnému životu při rozhodování, zda koupit srozumitelný dluhopis. Výnos průměrné životnosti bere v úvahu, jak dlouho může mít dluhopis před odchodem do důchodu a jaký příjem může investor realizovat.
Ponořitelné dluhopisy mají obvykle rezervu, která jim umožňuje jejich zpětný odkup za nominální hodnotu převyšující převládající tržní úrokovou sazbu.
Výnos průměrné životnosti je také důležitý, když se dluhopisy s potápějícími se fondy obchodují pod nominální hodnotou, protože zpětný odkup dluhopisů přináší určitou cenovou stabilitu.
Příklad potopeného dluhopisu
Řekněte Mars Inc. rozhodne vydat dluhopisy v hodnotě 20 milionů USD se splatností 20 let. Firma vytváří potápějící se fond ve výši 20 milionů dolarů a rozvrh hovorů na příštích 20 let. V den výročí vydání každého dluhopisu společnost stáhne 1 milion dolarů z potápějícího se fondu a požaduje 5% svých dluhopisů.
Protože potápějící se fond zvyšuje stabilitu procesu splácení, ratingové agentury hodnotí dluhopisy jako AAA a snižují úrokovou sazbu z 6,3% na 6%. Společnost v prvním roce ušetří 120 000 dolarů na úrokových platbách a poté další peníze.
Vylepšená ochrana splácení nabízená potápějícími se fondy je atraktivní pro investory, kteří hledají bezpečnou investici. Investoři však mohou mít obavy z odkupu dluhopisů před splatností, protože přijdou o úrokové výnosy.
Společnosti jsou povinny zveřejnit své závazky související s dluhopisy prostřednictvím své účetní závěrky a prospekt.