Přírůstková definice hodnoty v riziku

Co je přírůstková hodnota v riziku?

Inkrementální hodnota v riziku (inkrementální VaR) je množství nejistoty přidané do portfolia nebo od něj odečtené nákupem nebo prodejem investice. Investoři používají přírůstkovou hodnotu v riziku k určení, zda by konkrétní investice měla být provedena, s ohledem na její pravděpodobný dopad na potenciální ztráty portfolia.

Myšlenku přírůstkové hodnoty v riziku vyvinul Kevin Dowd ve své knize z roku 1999 „Za hodnotou v ohrožení: Nová věda o řízení rizik. “Přírůstkové VaR s tím úzce souvisí, ale liší se z, mezní VaR.

Pochopení přírůstkové hodnoty v riziku

Přírůstková hodnota v riziku je založena na měření hodnoty v riziku (VaR), které se pokouší vypočítat pravděpodobný nejhorší scénář pro portfolio jako celek v daném časovém rámci. Celkové měření hodnoty v riziku sděluje analytikovi částku, o kterou celek portfolia může spadnout, pokud se pouzdro na medvěd přehraje. Riziková hodnota zohledňuje časový rámec, a úroveň důvěry, a částka nebo procento ztráty.

Hodnota v riziku se vypočítá buď pomocí historické metody, která při předpovědi budoucnosti hledí na historické výnosy chování, metoda rozptyl-kovariance, která se zaměřuje na průměrnou nebo očekávanou návratnost investice a standard odchylka, nebo Simulace Monte Carlo, ve kterém je vyvinut model pro budoucí výnosy z cen akcií a modelem opakovaně probíhají hypotetické studie.

Výpočet přírůstkové hodnoty v riziku

Přírůstková hodnota v riziku se pouze dívá na investici jednotlivě a analyzuje, jak moc přidání této jediné investice do celkového portfolia by mohlo způsobit růst nebo pokles portfolia v hodnotě. Jedná se o přesné měření, na rozdíl od mezní hodnoty v riziku, což je odhad stejné informace. Aby mohl investor vypočítat přírůstkovou hodnotu v riziku, musí znát portfolia standardní odchylka, míra návratnosti portfolia a míra návratnosti konkrétního aktiva a podíl portfolia.

Uplatnění přírůstkové hodnoty v riziku

Pokud například spočítáte, že přírůstková hodnota rizika ABC zabezpečení je kladná, přidejte buď ABC do svého portfolia, nebo pokud jej již držíte, zvýšení počtu akcií, které ve svém portfoliu držíte, zvýší portfolio celkově VaR. Podobně, pokud vypočítáte VaR Security XYZ a je záporný, pak jeho přidání do vašeho portfolia nebo zvýšení vašich podílů sníží celkovou VaR portfolia. Stejná myšlenka platí a stejný výpočet lze použít, pokud zvažujete odebrání jednoho konkrétního cenného papíru z vašeho portfolia.

Okrajová VaR vs. Inkrementální VaR

Inkrementální VaR je někdy zaměňován s okrajovým VaR. Inkrementální VaR vám sděluje přesnou výši rizika, kterou pozice přidává nebo odčítá z celého portfolia, zatímco mezní VaR je pouze odhadem změny v celkové výši rizika. Inkrementální VaR je tedy přesnější měření, na rozdíl od mezní hodnoty v riziku, což je odhad využívající většinou stejné informace.

Aby mohl investor vypočítat přírůstkovou hodnotu v riziku, musí znát standard portfolia odchylka, míra návratnosti portfolia a míra návratnosti a portfolia daného aktiva podíl.