Co je „posvátná kráva“ při investování?
Co je posvátná kráva?
Posvátná kráva je pevně držená víra, která je zřídka zpochybňována a je do značné míry osvobozena od kritiky nebo opozice. Jako takové se často dodržují zásady, které jsou považovány za posvátné krávy, a to i tváří v tvář protichůdným důkazům.
Klíčové informace
- Posvátná kráva je pevně držená víra, která nesmí být zpochybňována ani překračována.
- Ve financích a ekonomii mohou posvátné krávy odkazovat na zásady, jako je kapitalismus na volném trhu, spravedlivé mzdy nebo univerzální zdravotní péče (v závislosti na tom, s kým mluvíte).
- Někdy jsou posvátné krávy stále drženy, i když jsou prokázány jako mýty nebo dezinformace.
Pochopení posvátných krav
Posvátné krávy jsou často široce drženy, ale mohou být také věcí názoru. O posvátné krávě lze uvažovat na základě časem prověřené moudrosti. Myšlenky označené jako posvátné krávy mohou také odrážet vlastní ideologii. Zatímco někteří mohou používat označení posvátné krávy na „volném trhu“ nebo „kapitalistických korporacích“, jiní do této kategorie zařazují „minimální mzdu“ nebo „vládní programy“.
V investování a jinde je tento termín často používán k odmítnutí jakékoli myšlenky, proti které autor argumentuje. Několik příkladů myšlenek, ve kterých byly označeny posvátné krávy finance zahrnují podílové fondy, investování dividend, úsporu 15% svého příjmu na důchod, finanční plánování a Morningstar stylový box.
Myšlenky, které jsou označeny za posvátné krávy, mohou někteří také označovat jako „mýty“, zvláště když je nárok zpochybněn. Například to, zda by univerzální zdravotní péče měla být poskytována zdarma všem občanům, může být posvátnou krávou pro jednu skupinu, ale považováno za směšnou pro opoziční skupinu.
Termín „posvátná kráva“ je odkazem na hinduismus, který krávu ctí jako svaté zvíře.
Odhalení posvátné krávy? Maximalizace hodnoty pro akcionáře
Povinnost firmy maximalizovat hodnota akcií držitele je dobrým příkladem posvátné krávy. Obecně se rozumí, že ředitelé a management společnosti mají povinnost maximalizovat hodnotu pro akcionáře, zejména u veřejně obchodovaných společností. Právní rozhodnutí však naznačují, že tato společná moudrost je ve skutečnosti praktickým mýtem - ve skutečnosti neexistuje žádná zákonná povinnost maximalizovat zisky ve správě společnosti.
Tuto myšlenku lze z velké části vysledovat v nadměrných účincích jediného zastaralého a široce nepochopeného rozsudku rozhodnutím Nejvyššího soudu v Michiganu z roku 1919 v Dodge vs. Ford Motor Co., což bylo o zákonné povinnosti ovládajícího většinového akcionáře ve vztahu k menšinovému akcionáři a ne o maximalizaci hodnoty akcionáře. Právní a organizační vědci jako Lynn Stout a Jean-Philippe Robé tento mýtus podrobně rozpracovali. Dospěli k závěru, že maximalizace akcionářů není pouze nesprávnou interpretací právního mandátu, ale také zaměňuje účel cílů firmy vůči širšímu souboru zainteresovaných stran. Ve skutečnosti argumentují silněji než umístění akcionářů; úrok nejprve poškozuje investory, korporace a veřejnost.
Zatímco tyto dokumenty byly publikovány počátkem roku 2010, o deset let později zůstává mantra maximalizace hodnoty pro akcionáře pevně drženou vírou mnoha jednotlivců a vedení firmy. To z něj dělá posvátnou krávu, kterou je těžké zabít.