Definice Bernoulliho hypotézy

Co je Bernoulliho hypotéza?

Bernoulliho hypotéza uvádí, že člověk přijímá riziko nejen na základě možných ztrát nebo zisků, ale také na základě užitečnosti získané ze samotné rizikové akce. Hypotézu navrhl matematik Daniel Bernoulli ve snaze vyřešit takzvaný Petrohradský paradox.

Petrohradský paradox byl otázkou, která v podstatě kladla otázku, proč se lidé zdráhají účastnit se férových her, kde je šance na výhru stejně pravděpodobná jako šance na prohru. Bernoulliho hypotéza paradox vyřešila zavedením konceptu očekávaná užitečnost a konstatování, že užitečnost z hraní hry je významným rozhodovacím faktorem, zda se zúčastnit či nikoli.

Pochopení Bernoulliho hypotézy

Bernoulliho hypotéza také zavádí koncept snižování mezní užitečnost získané z rostoucího množství peněz. Čím více peněz má člověk, tím menší užitek získá, když získá více peněz. Díky tomu bude člověk, který vyhrál několik kol hry a získal další peníze, méně pravděpodobný účastnit se budoucnosti, protože faktor užitečnosti již není přítomen, i když šance nebyla změnil.

Bernoulliho hypotéza ve financích

Bernoulliho hypotézu lze aplikovat na finanční svět při pohledu na investora tolerance rizika. S rostoucím množstvím peněz, které člověk má, se může stát větší averzi vůči riziku (navzdory své schopnosti riskovat rostoucí kvůli jejich navýšení kapitálu), protože zažívají sníženou mezní užitečnost s každým dolarem navíc vydělal. Vzhledem k tomu, že ze svých zisků už necítí užitečnost, už nechtějí hrát riskantní hru. Racionálně řečeno, není důvod přestat hrát hru, která má spravedlivé šance. Jinak řečeno, není důvod přestat investovat na horním konci spektra rizik a odměn za účelem maximalizace výnosů. V praxi však částka peněz, které lze vyhrát/vydělat, už člověku nestojí za to, protože užitečnost každého dolaru klesá, protože jich máte víc než dost.

Úzce souvisí s myšlenkou snižování mezních výnosů, Bernoulliho hypotéza to v podstatě uvádí by neměl přijmout vysoce rizikovou investiční volbu, pokud potenciální výnosy poskytnou malou užitnost, popř hodnota. U mladého investora, který má své roky s nejvyššími příjmy stále před sebou, lze očekávat, že přijme větší investiční riziko, protože potenciální výnosy by mohly být velmi cenné ve srovnání s relativním nedostatkem takového člověka bohatství. Na druhou stranu by se investor v důchodu s bohatými úsporami již v bance neměl dívat pro vysoce volatilní nebo riskantní investici, protože potenciální výhody pravděpodobně nebudou stát za to riziko.