Nedávná volatilita trhu způsobila rozdělení rizika mezi investory.

Neexistuje nic jako nejrychlejší medvědí trh v historii, následovaný jedním z nejrychlejších shromáždění medvědího trhu smíšené s nejvyšším propouštěním, jaké kdy Amerika zažila, aby v investorech probudila zvířecí duchy. Jejich reakce však odhalily pozoruhodné rozdělení mezi to, čím jsou mladší, méně bohatí a dlouhodobí investoři dělat, oproti chování starších Gen X’ers a Baby Boomers s kratším časem do důchodu a více peněz na riziko.

Toto riziko bylo polarizováno, protože mladší investoři loví a shromažďují nejrizikovější akcie v naději, že budou větší odměny, zatímco starší investoři hledají bezpečí blue chipů, fondů peněžního trhu a staromódního prasátka banka.

Poslední průzkum společnosti Investopedia mezi aktivními investory ukazuje, že nedávné turbulence na trhu způsobily široké přehodnocení rizika: dvě třetiny respondentů uvedlo, že změnily svůj celkový investiční přístup, ale jak se mění, je rozděleno střední. Ty, které se zvětšují, kupují blue chipy za výhodné ceny a získávají akcie v poraženém sektoru leteckých společností, bývají Millennials, i když ve skupině je několik Gen Xers a Boomers. Naopak ti, kteří hledají bezpečnější útočiště, jako jsou fondy peněžního trhu a úspory s vysokými výnosy, jsou obvykle Boomers.

Peníze se hýbou

Změna v investičních vzorcích není jen to, co naši čtenáři kupují, ale kolik. 37% mladších, rizikovějších investorů investuje více peněz než v březnu a 39% investuje častěji. Mohou vidět generační příležitost nakoupit akcie se slevou a počítají s návratností stejná dynamika akciového trhu v letech 2010-2019 s akomodativní Federální rezervou a biliony fiskálních podnět.

Starší investoři viděli, že se tento film odehrál před více než deseti lety, a přestože skončil dobře, pravděpodobně ho nemají trpělivost sledovat, plánujete odejít do důchodu příliš brzy, abyste mohli těžit z jejích výhod, nebo pochybovat, že to skončí stejně čas.

Dalším pozoruhodným zjištěním je, že zatímco trh roste, z akcií do fondů peněžního trhu a dluhopisů, firemních i vládních, proudí více peněz než kdy dříve. Část toho lze vysvětlit závazkem Federálního rezervního systému pokračovat v kvantitativním uvolňování nákupem vládních cenných papírů a podpora trhu korporátních dluhopisů prostřednictvím jeho podpory takzvaných Padlých andělů. Fondy peněžního trhu zaznamenaly rekordní příliv a letos dosáhly 4,1 bilionu dolarů.

Jak institucionální investoři vyskočí z akciového trhu, starší investoři je podle našeho průzkumu následují. Vyřazují své podílové fondy a parkují v určených bezpečných zónách.

Mladší investoři se vydávají na riskantnější cestu, hromadí se v ETF, jednotlivých akciích a opcích, když se snaží hrát odrazem a dohnat ztracené výnosy. Tato strategie byla účinná v dubnu, protože celkový trh se vyšplhal o 14,5%.

Zatímco pokračují v přidávání blue chipů a velkých technologických akcií, mnozí kupují rizikovější akcie leteckých společností, které byly v době pandemie zdecimovány. Dokonce i Warren Buffett hodil ručník leteckým společnostem, přestože v únoru 2020 řekl, že je zadrží. Tvrdí, že podnikání je rozbité, ale zjevně mnoho investorů, zejména mladých, věří, že akcie v tomto sektoru se mohou zotavit. Mají čas to zjistit.

Nedávné chování našich čtenářů a celková aktivita na trhu nám kromě zjevného říká i několik věcí. Extrémní volatilita za posledních několik měsíců nevyděsila jednotlivé investory z toho, aby investovali úplně. Starší generace možná prozatím a možná navždy zachránily na akciovém trhu, ale byly dělají metodické kroky s jejich penězi, aby ochránili svá hnízdní vejce a dlouho se připravovali pokles.

Mladší a rizikovější investoři, kteří možná při Velké finanční recesi neutrpěli ztráty, hrají u stolu oběma rukama. Člověk sází na minulé vítěze a hromadí se v blue chipech, které poháněly výkonnost trhu. Druhý se odvážně pouští do nejničivějších sektorů akciového trhu a hledá alfa uprostřed ruin.

(Výzkum a grafy Amanda Morelli)