Jak John Rusnak přišel o 691 mil. $ V bankovním podvodu?

V roce 1993 si Allfirst Bank najala obchodníka s měnami, který jej posunul forex (FX) operace od pouhého zajišťovacího úsilí k takovému, který by přinesl zisky a posílil konečný výsledek banky. Za tímto účelem Allfirst přivedl Johna Rusnaka, který měl slušné výsledky v obchodování s cizí měnou ve Fidelity and Chemical Bank. Rusnak konkrétně vypadal, že je zběhlý ve shodě s možnostmi forwardové smlouvy na živý plot proti riziko.

John Rusnak byl býčí na yen. Věřil, že po prasknutí Japonců jen utrpěl veškerou škodu, kterou mohl bublina. Rusnak dále věřil, že jen bude zhodnocovat vůči dolaru. Za těchto podmínek by obchodník obvykle kupoval forwardové smlouvy, aby získal jen za levnější než tržní hodnotu, a zároveň zajišťoval pozici kombinací dát a volání možnosti. V praxi byl Rusnak vůči býkům tak býčí, že opomněl zajistit své forwardové smlouvy. Jeho štěstí však vydrželo, dokud série politických změn v Asii nevyvrcholila krizí na asijském trhu a nevyvolala dlouhý pokles hodnoty jenu a dalších asijských měn.

Rusnak skrývá své ztráty na Forexu

Rusnak propadl panice, protože jeho nezajištěné pozice čelily ztrátám. Do systému zadal falešné možnosti, takže to vypadalo, že jeho pozice jsou zajištěné. Zatímco možnosti bránily bance odhalit ztráty, on se rozhodl zdvojnásobit své sázky na vzestup jenu. Rusnak přesvědčil své nadřízené, že a hlavní makléřství účet by mu umožnil vyždímat vyšší zisky z rostoucích měnových operací. Účty makléřů Prime jsou obecně poskytovány hedgeovým fondům a vysoce postaveným obchodníkům se spoustou kapitálu, se kterým si můžete hrát. Rusnakovi však byl účet udělen, a to navzdory skutečnosti, že bez vědomí svých nadřízených již pracoval v Červené.

Se svým novým účtem Rusnak zvýšil velikost svých obchodů a své ztráty tajil pomocí opcí a forexového kontraktu vyšší úrovně nazývaného historická sazba převrátit se. To mu umožnilo odložit realizaci svých ztrát a přitom stále více sázet na jen. Rovněž to znamenalo, že celková hodnota forexových operací u Allfirst rostla. I když byly ztráty stěží zjistitelné, zvyšující se množství hlavní město svázání na měnovém trhu bylo zřejmé. Když banka požadovala, aby Rusnak uvolnil část kapitálu, aby ji uvolnil rozvaha silného naklonění směrem k forexovému trhu se domeček z karet zhroutil.

Rusnakovy pozice odhalily ohromující ztrátu 691 milionů dolarů. Allfirst a její mateřská banka Allied Irish doufali, že Rusnak je stranou velkolepějšího spiknutí s cílem uprchnout z banky kvůli zisku, ale Rusnak nevydělal nic nad svůj pravidelný plat a bonusy. Rusnak spolupracoval s FBI a odhalil, jak dokázal manévrovat kolem uvolněných omezení banky. Rusnákův průhlednost s FBI zranil Allfirst, protože neměl nikoho, koho by mohl vinit, kromě své vlastní tolerantní politiky. Akcionáři samozřejmě vzali banku na starosti. Akcie Allied Irish prudce klesly, ale ukázaly se být robustnější než Barings bylo po Nick Leeson skandál. John Rusnak byl odsouzen na sedm a půl roku vězení.

Na tuto otázku odpověděl Andrew Beattie.